24 juni 2021 8:17

Bernie Madoff

Wie is Bernie Madoff?

Bernard Lawrence “Bernie” Madoff was een Amerikaanse financier die het grootste Ponzi-plan in de geschiedenis uitvoerde en duizenden investeerders in de loop van ten minste 17 jaar, en mogelijk langer, tientallen miljarden dollars oplichtte. Hij was ook een pionier op het gebied van elektronische handel en was begin jaren negentig voorzitter van de Nasdaq. Hij stierf in de gevangenis op 14 april 2021 terwijl hij een gevangenisstraf van 150 jaar uitzat voor het witwassen van geld, effectenfraude en verschillende andere misdrijven.

Belangrijkste leerpunten

  • Bernie Madoff was een geldbeheerder die verantwoordelijk was voor een van de grootste financiële fraude tot nu toe.
  • Het Ponzi-plan van Bernie Madoff, dat waarschijnlijk tientallen jaren liep, bedroog duizenden investeerders van tientallen miljarden dollars.
  • Beleggers stelden hun vertrouwen in Madoff omdat hij een schijn van respect creëerde, zijn opbrengsten hoog maar niet bizar waren en hij beweerde een legitieme strategie te gebruiken.
  • In 2009 werd Madoff veroordeeld tot 150 jaar gevangenisstraf en gedwongen tot verbeurdverklaring van $ 170 miljard.
  • In december 2018 had het Madoff Victims Fund meer dan $ 2,7 miljard verdeeld onder 37.011 slachtofferbeleggers in de VS en de rest van de wereld.

Bernie Madoff begrijpen

Ondanks dat Madoff beweerde grote, stabiele rendementen te genereren via een investeringsstrategie genaamd split-strike-conversie, wat een aflossingen door nieuwe investeerders en hun kapitaal aan te trekken, maar was niet in staat de fraude in stand te houden toen de markt eind 2008 sterk daalde. – op 10 december 2008. Ze gaven hem de volgende dag aan bij de autoriteiten. De laatste verklaringen van het fonds gaven aan dat het $ 64,8 miljard aan klantenvermogen had.

In 2009 pleitte Madoff op 71-jarige leeftijd schuldig aan 11 federale misdrijven, waaronder effectenfraude, telegrafische fraude, postfraude, meineed en het witwassen van geld. Het Ponzi-plan werd een krachtig symbool van de cultuur van hebzucht en oneerlijkheid die volgens critici Wall Street doordrong in de aanloop naar de financiële crisis. Madoff werd veroordeeld tot 150 jaar gevangenisstraf en verbeurdverklaring van $ 170 miljard aan activa, maar geen enkele andere prominente Wall Street-figuur werd in de nasleep van de crisis met juridische gevolgen geconfronteerd.

Madoff is het onderwerp geweest van talloze artikelen, boeken, films en een ABC-biopic miniserie.

Een korte biografie van Bernie Madoff

Bernie Madoff werd geboren in Queens, New York, op 29 april 1938, en begon te daten met zijn toekomstige vrouw, Ruth (née Alpern), toen beiden nog in hun vroege tienerjaren waren. Madoff, die vanuit de gevangenis telefonisch sprak, vertelde journalist Steve Fishman dat zijn vader, die een sportwinkel had gerund, failliet ging vanwege een tekort aan staal tijdens de Koreaanse oorlog: “Je ziet dat gebeuren en je ziet je vader, die je aanbidt., een groot bedrijf opbouwen en dan alles verliezen. ” Fishman zegt dat Madoff vastbesloten was om het ‘blijvende succes’ te behalen dat zijn vader niet had, ‘wat er ook voor nodig was’, maar Madoffs carrière kende zijn ups en downs.

Madoff’s vroege dagen van investeren

Hij startte zijn bedrijf, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, in 1960, op 22-jarige leeftijd. Aanvankelijk handelde hij stuiveraandelen met $ 5.000 (ter waarde van ongeveer $ 41.000 in 2017) die hij had verdiend met het installeren van sprinklers en het werken als badmeester. Hij haalde al snel familie, vrienden en anderen over om met hem te investeren. Toen de “Kennedy Slide” in 1962 20% van de markt afhakte, werden Madoffs weddenschappen verzuurd en moest zijn schoonvader hem redden.

Madoff had een chip op zijn schouder en voelde zich er constant aan herinnerd dat hij geen deel uitmaakte van de menigte op Wall Street. “We waren een klein bedrijf, we waren geen lid van de New York Stock Exchange”, zei hij tegen Fishman. “Het was heel duidelijk.” Volgens Madoff begon hij naam te maken als een scrappy market maker. “Ik was heel blij met de kruimels”, zei hij tegen Fishman, en gaf het voorbeeld van een klant die acht obligaties wilde verkopen; een grotere firma zou dat soort orders minachten, maar die van Madoff zou het voltooien.

Herkenning

Het succes kwam toen hij en zijn broer Peter elektronische handelscapaciteiten begonnen op te bouwen – ‘kunstmatige intelligentie’ in de woorden van Madoff – die een enorme orderstroom aantrokken en het bedrijf een boost gaven door inzicht te geven in de marktactiviteit. ‘Ik had al die grote banken die naar beneden kwamen om me te vermaken’, zei Madoff tegen Fishman. “Het was een trip.”

Hij en vier andere steunpilaren van Wall Street verwerkten de helft van de orderstroom van de New York Stock Exchange – controversieel genoeg betaalde hij er een groot deel van – en tegen het einde van de jaren tachtig verdiende Madoff ongeveer $ 100 miljoen per jaar. Hij zou in 1990 voorzitter worden van de Nasdaq en diende ook in 1991 en 1993.

De Ponzi-regeling van Bernie Madoff

Het is niet zeker wanneer Madoffs Ponzi-plan precies begon. Hij getuigde voor de rechtbank dat het begon in 1991, maar zijn accountmanager, Frank DiPascali, die sinds 1975 bij het bedrijf werkte, zei dat de fraude had plaatsgevonden “zolang ik me herinner”.

Nog minder duidelijk is waarom Madoff de regeling überhaupt heeft uitgevoerd. “Ik had meer dan genoeg geld om mijn levensstijl en die van mijn familie te ondersteunen. Daar hoefde ik dit niet voor te doen”, zei hij tegen Fishman en voegde eraan toe: “Ik weet niet waarom.” De legitieme vleugels van het bedrijf waren buitengewoon lucratief en Madoff had het respect van de Wall Street-elites alleen als marktmaker en elektronische handelspionier kunnen verdienen.

Madoff heeft Fishman herhaaldelijk gesuggereerd dat hij niet helemaal verantwoordelijk was voor de fraude. ‘Ik heb mezelf gewoon ergens in laten praten en dat is mijn schuld’, zei hij, zonder duidelijk te maken wie hem erin had gepraat. “Ik dacht dat ik mezelf na verloop van tijd zou kunnen bevrijden. Ik dacht dat het een heel korte tijd zou zijn, maar ik kon het gewoon niet.”

De zogenaamde Big Four – Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais en Norm Levy – hebben de aandacht getrokken vanwege hun lange en winstgevende betrokkenheid bij Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoffs relaties met deze mannen gaan terug tot de jaren zestig en zeventig, en zijn plan leverde hen elk honderden miljoenen dollars op.

“Iedereen was hebzuchtig, iedereen wilde doorgaan en ik ging er gewoon mee akkoord”, zei Madoff tegen Fishman. Hij heeft aangegeven dat de Big Four en anderen – een aantal feederfondsen die geld van klanten naar hem hebben gepompt, waarvan sommigen het beheer van de activa van hun klanten bijna hebben uitbesteed – de opbrengsten die hij produceerde moeten hebben vermoed of in ieder geval zouden moeten hebben. “Hoe kun je 15 of 18% verdienen als iedereen minder verdient?” Zei Madoff.

Hoe Madoff er zo lang mee wegkwam

Het ogenschijnlijk ultrahoge rendement van Madoff overtuigde klanten om de andere kant op te kijken. In feite stortte hij gewoon hun geld op een rekening bij Chase Manhattan Bank – die in 2000 fuseerde tot JPMorgan Chase & Co. – en liet ze zitten. Volgens een schatting heeft de bank misschien wel $ 483 miljoen verdiend met die stortingen, dus ook zij was niet geneigd navraag te doen.

Toen klanten hun beleggingen wilden aflossen, financierde Madoff de uitbetalingen met nieuw kapitaal, dat hij aantrok door een reputatie van ongelooflijke opbrengsten en het verzorgen van zijn slachtoffers door hun vertrouwen te winnen. Madoff cultiveerde ook een imago van exclusiviteit, waarbij klanten aanvankelijk vaak werden weggestuurd. Met dit model kon ongeveer de helft van de investeerders van Madoff winst maken. Deze investeerders moesten in een slachtofferfonds storten om bedrogen investeerders te compenseren die geld verloren.

Madoff creëerde een front van respectabiliteit en vrijgevigheid en waagde investeerders aan met zijn liefdadigheidswerk. Hij bedroog ook een aantal non-profitorganisaties, en van sommigen werd hun geld bijna weggevaagd, waaronder de Elie Wiesel Foundation for Peace en de wereldwijde vrouwenorganisatie Hadassah. Hij gebruikte zijn vriendschap met J. Ezra Merkin, een officier bij de Fifth Avenue Synagogue in Manhattan, om gemeenteleden te benaderen. Volgens verschillende rekeningen heeft Madoff tussen de $ 1 miljard en $ 2 miljard van zijn leden opgelicht.

De aannemelijkheid van Madoff voor investeerders was gebaseerd op verschillende factoren:

  1. Zijn belangrijkste, openbare portefeuille leek vast te houden aan veilige beleggingen in blue-chipaandelen.
  2. Zijn opbrengsten waren hoog (10 tot 20% per jaar) maar consistent en niet bizar. Zoals de Wall Street Journal meldde in een inmiddels beroemd interview met Madoff, uit 1992: “[Madoff] houdt vol dat de rendementen echt niets bijzonders waren, aangezien de Standard & Poor’s 500-aandelenindex tussen november een gemiddeld jaarlijks rendement van 16,3% genereerde. 1982 en november 1992. ‘Het zou me verbazen als iemand zou denken dat het matchen van de S&P over 10 jaar iets bijzonders was’, zegt hij. ‘
  3. Hij beweerde een kraagstrategie te gebruiken, ook wel bekend als een split-strike-conversie. Een collar is een manier om het risico te minimaliseren, waarbij de onderliggende aandelen worden beschermd door de aankoop van een out-of-the-money putoptie.

Het onderzoek van de Securities and Exchange Commission

De SEC had Madoff en zijn effectenfirma al sinds 1999 af en toe onderzocht – een feit dat velen frustreerde nadat hij uiteindelijk werd vervolgd, omdat men vond dat de grootste schade had kunnen worden voorkomen als het eerste onderzoek rigoureus genoeg was geweest.

Financieel analist Harry Markopolos was een van de eerste klokkenluiders. In 1999 rekende hij binnen een middag uit dat Madoff moest liegen. Hij diende zijn eerste SEC-klacht in tegen Madoff in 2000, maar de toezichthouder negeerde hem.

In een vernietigende brief uit 2005 aan de Securities and Exchange Commission (SEC) schreef Markopolos: “Madoff Securities is ’s werelds grootste Ponzi-regeling. In dit geval is er geen SEC-beloningsbetaling vanwege de klokkenluider, dus eigenlijk ga ik dit geval omdat het het juiste is om te doen. ”



Velen waren van mening dat de ergste schade van Madoff voorkomen had kunnen worden als de SEC rigoureuzer was geweest in haar eerste onderzoek.

Markopolos maakte gebruik van wat hij een ‘mozaïekmethode’ noemde en merkte een aantal onregelmatigheden op. Het bedrijf van Madoff beweerde geld te verdienen, zelfs toen de S&P daalde, wat wiskundig niet klopte, op basis van waar Madoff beweerde dat hij in investeerde. “in plaats van de standaard vergoeding voor hedgefondsen (1% van het totaal plus 20% van de winst).

Waar het op neer kwam, concludeerde Markopolos, was dat “de investeerders die het geld poneren niet weten dat BM [Bernie Madoff] hun geld beheert.” Markopolos kwam er ook achter dat Madoff enorme leningen van Europese banken had aangevraagd (schijnbaar niet nodig als het rendement van Madoff zo hoog was als hij zei).

Pas in 2005 – kort nadat Madoff door een golf van aflossingen bijna in de war raakte – vroeg de toezichthouder Madoff om documentatie over zijn handelsrekeningen. Hij maakte een lijst van zes pagina’s, de SEC stelde brieven op aan twee van de genoemde bedrijven, maar stuurde ze niet, en dat was dat. “De leugen was gewoon te groot om in de beperkte verbeelding van het bureau te passen”, schrijft Diana Henriques, auteur van het boek “The Wizard of Lies: Bernie Madoff and the Death of Trust “, dat de aflevering documenteert.

De SEC werd in 2008 gehekeld na de onthulling van Madoff’s fraude en hun trage reactie om ernaar te handelen.

Bernie Madoff Bekentenis en veroordeling

In november 2008 rapporteerde Bernard L. Madoff Investment Securities LLC year-to-date rendementen van 5,6%; de S&P 500 was in dezelfde periode met 39% gedaald. Naarmate de verkoop vorderde, werd Madoff niet in staat om een ​​opeenstapeling van aflossingsverzoeken van klanten bij te houden en op 10 december bekende Madoff volgens het verslag dat hij aan Fishman had gegeven aan zijn zonen Mark en Andy, die bij het bedrijf van hun vader werkten. ‘De middag dat ik het ze allemaal vertelde, vertrokken ze meteen, ze gingen naar een advocaat, de advocaat zei:’ Je moet je vader aangeven ‘, gingen ze, deden dat, en toen heb ik ze nooit meer gezien.’ Bernie Madoff werd op 11 december 2008 gearresteerd.

Madoff heeft erop aangedrongen dat hij alleen handelde, hoewel verschillende van zijn collega’s naar de gevangenis werden gestuurd. Zijn oudste zoon Mark Madoff pleegde zelfmoord precies twee jaar nadat de fraude van zijn vader aan het licht was gekomen. Verschillende investeerders van Madoff hebben ook zelfmoord gepleegd. Andy Madoff stierf in 2014 aan kanker.

Madoff werd veroordeeld tot 150 jaar gevangenisstraf en moest in 2009 170 miljard dollar verbeuren. Zijn drie huizen en jacht werden geveild door de US Marshals. Hij verbleef in de Butner Federal Correctional Institution in North Carolina, waar hij gevangene nr. 61727-054 was.

Op 5 februari 2020 vroegen de advocaten van Madoff dat Madoff voortijdig uit de gevangenis zou worden vrijgelaten, omdat ze beweerden dat hij lijdt aan een terminale nierziekte die hem binnen 18 maanden kan doden. Madoff zit tien jaar in zijn straf van 150 jaar.

Nasleep van de Bernie Madoff Ponzi-regeling

Het papieren spoor van de claims van slachtoffers toont de complexiteit en omvang van Madoffs verraad aan investeerders. Volgens documenten liep de zwendel van Madoff meer dan vijf decennia, te beginnen in de jaren zestig. Zijn definitieve rekeningafschriften, die miljoenen pagina’s met neptransacties en duistere boekhouding bevatten, laten zien dat het bedrijf $ 47 miljard aan “winst” had.

Terwijl Madoff in 2009 schuld pleitte en de rest van zijn leven in de gevangenis zal doorbrengen, verloren duizenden investeerders hun spaargeld, en meerdere verhalen beschrijven het schrijnende gevoel van verlies dat slachtoffers hebben doorstaan.

Investeerders die het slachtoffer zijn geworden van Madoff, zijn geholpen door Irving Picard, een advocaat uit New York die toezicht houdt op de liquidatie van Madoff’s firma in de faillissementsrechtbank. Picard heeft degenen aangeklaagd die profiteerden van het Ponzi-plan; tegen december 2018 had hij 13,3 miljard dollar teruggekregen.

Bovendien werd in 2013 een Madoff Victim Fund (MVF) opgericht om de bedriegers van Madoff te helpen compenseren, maar het ministerie van Justitie begon pas eind 2017 met het uitbetalen van de ongeveer $ 4 miljard in het fonds. Richard Breeden, een voormalige SEC-voorzitter die toezicht houdt op het fonds, merkte op dat duizenden claims afkomstig waren van “indirecte investeerders” – mensen die geld staken in fondsen waarin Madoff tijdens zijn plan had geïnvesteerd.

Omdat ze geen directe slachtoffers waren, moesten Breeden en zijn team duizenden en duizenden claims doorzoeken om er veel van te verwerpen. Breeden zei dat hij de meeste van zijn beslissingen baseerde op één simpele regel: heeft de persoon in kwestie meer geld in de fondsen van Madoff gestoken dan ze hebben opgenomen? Breeden schatte dat het aantal “feeder” -investeerders ten noorden van 11.000 individuen lag.

In een update van november 2018 voor het Madoff Victim Fund, schreef Breeden: “We hebben nu aan meer dan 27.300 slachtoffers een totale vergoeding van 56,65% van hun verliezen betaald, met duizenden meer die in de toekomst hetzelfde bedrag zullen terugkrijgen.” Met de voltooiing van een derde verdeling van fondsen in december 2018, was meer dan $ 2,7 miljard verdeeld onder 37.011 Madoff-slachtoffers in de VS en de rest van de wereld. Breeden merkte op dat het fonds verwachtte “ten minste nog één belangrijke uitkering in 2019” te doen en hoopte alle openstaande claims op te lossen.

Adblock
detector