Op activa gebaseerde leningen
Wat is kredietverlening op basis van activa?
Op activa gebaseerde leningen is het lenen van geld in een overeenkomst die is gedekt door onderpand. Een op activa gebaseerde lening of kredietlijn kan worden gedekt door inventaris, debiteuren, uitrusting of andere eigendommen die eigendom zijn van de lener.
De op activa gebaseerde kredietsector bedient bedrijven, niet consumenten. Het wordt ook wel op activa gebaseerde financiering genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Leningen op basis van activa omvatten het uitlenen van geld met de activa van de lener als onderpand.
- Liquide zekerheden hebben de voorkeur boven illiquide of fysieke activa zoals apparatuur.
- Kredietverlening op basis van activa wordt vaak gebruikt door kleine tot middelgrote bedrijven om te voorzien in de kortetermijnbehoefte aan cashflow.
Hoe asset-based lending werkt
Veel bedrijven moeten leningen aangaan of kredietlijnen krijgen om aan de dagelijkse cashflowbehoeften te voldoen. Een bedrijf kan bijvoorbeeld een kredietlijn krijgen om ervoor te zorgen dat het zijn loonkosten kan dekken, zelfs als er een korte vertraging is in de betalingen die het verwacht te ontvangen.
Als het bedrijf dat de lening aanvraagt, niet voldoende cashflow of contante activa kan aantonen om een lening te dekken, kan de kredietgever aanbieden om de lening goed te keuren met zijn fysieke activa als onderpand. Een nieuw restaurant kan bijvoorbeeld alleen een lening krijgen door zijn apparatuur als onderpand te gebruiken.
De voorwaarden van een op activa gebaseerde lening zijn afhankelijk van het type en de waarde van de activa die als zekerheid worden aangeboden. Kredietverstrekkers geven de voorkeur aan zeer liquide onderpand, zoals effecten die gemakkelijk in contanten kunnen worden omgezet als de lener de betalingen niet nakomt. Leningen met fysieke activa worden als risicovoller beschouwd, dus de maximale lening zal aanzienlijk lager zijn dan de boekwaarde van de activa. De in rekening gebrachte rentetarieven variëren sterk, afhankelijk van de kredietgeschiedenis, de cashflow en de duur van het zakendoen van de aanvrager.
De rentetarieven op op activa gebaseerde leningen zijn lager dan op ongedekte leningen, aangezien de kredietgever het grootste deel of alle verliezen kan terugverdienen in het geval dat de kredietnemer in gebreke blijft.
Voorbeeld
Stel dat een bedrijf een lening van $ 200.000 zoekt om zijn activiteiten uit te breiden. Als het bedrijf de zeer liquide verhandelbare effecten op zijn balans als onderpand in pand geeft, kan de kredietgever een lening verstrekken die gelijk is aan 85% van de nominale waarde van de effecten. Als de effecten van het bedrijf worden gewaardeerd op $ 200.000, is de geldschieter bereid $ 170.000 te lenen. Als het bedrijf ervoor kiest om minder liquide activa te verpanden, zoals onroerend goed of apparatuur, kan het slechts 50% van de vereiste financiering, of $ 100.000, worden aangeboden.
In beide gevallen vertegenwoordigt de korting de kosten van het omzetten van het onderpand in contanten en het mogelijke verlies aan marktwaarde.
Speciale overwegingen
Kleine en middelgrote bedrijven die stabiel zijn en fysieke activa van waarde hebben, zijn de meest voorkomende op activa gebaseerde leners.
Het is echter mogelijk dat zelfs grote bedrijven af en toe op activa gebaseerde leningen zoeken om in kortetermijnbehoeften te voorzien. De kosten en de lange doorlooptijd van de uitgifte van extra aandelen of obligaties op de kapitaalmarkten kunnen te hoog zijn. De vraag naar contanten kan extreem tijdsgevoelig zijn, zoals in het geval van een grote acquisitie of een onverwachte aanschaf van apparatuur.