De Australische dollar: wat elke forexhandelaar moet weten
Valutahandel, of forex, is een steeds populairdere markt voor investeerders en speculanten. De markten zijn enorm en liquide, de handel vindt plaats op 24-uursbasis en er is een enorme hefboomwerking beschikbaar, zelfs voor een kleine individuele handelaar. Bovendien is het een kans om te handelen op basis van de relatieve fortuinen van landen en economieën, in tegenstelling tot de eigenaardigheden van bedrijven.
TUTORIAL: Top 10 regels voor succesvol handelen
Ondanks vele aantrekkelijke kenmerken is de valutamarkt enorm, gecompliceerd en meedogenloos concurrerend. Grote banken, handelshuizen en fondsen domineren de markt en nemen snel nieuwe informatie op in de prijs en het is voor een valutahandelaar vrijwel onmogelijk om te weten met wie ze op een bepaald moment handelen.
Deviezen zijn geen markt voor onvoorbereid of onwetend. Om op een fundamentele basis effectief in vreemde valuta te handelen, moeten handelaren goed geïnformeerd zijn over de zeven belangrijkste valuta’s. Deze kennis moet niet alleen de huidige economische statistieken voor een land omvatten, maar ook de onderbouwing van de respectieve economieën en de speciale factoren die de valuta’s kunnen beïnvloeden. (Het pond is een van ’s werelds meest populaire verhandelde valuta’s en wordt sterk beïnvloed door deze factoren. Bekijk 5 rapporten die van invloed zijn op het Britse pond.)
Introductie tot de Australische dollar Australië is geen bijzonder groot land, en vanaf 2019 was het nummer 14 in de wereld in termen van bbp en minder dan een tiende van de grootte van de Verenigde Staten, nummer 50 in termen van bevolking en nummer 25 in termen van de waarde van zijn export.12 Niettemin is de Australische dollar een van de vijf meest verhandelde valuta’s op de markt. Interessant is dat de Aussie dollar pas sinds 1983 een vrij zwevende valuta is.
Australië dankt zijn populariteit onder valutahandelaren aan 3 G’s – geologie, geografie en overheidsbeleid. De geologie heeft het bedrijf een schat aan natuurlijke hulpbronnen opgeleverd waar veel vraag naar is, waaronder olie, goud, landbouwproducten, diamanten, ijzererts, uranium, nikkel en steenkool. Geografie heeft het bedrijf gepositioneerd als een uitgelezen handelspartner voor veel snelgroeiende Aziatische economieën met een bijna onverzadigbare behoefte aan hulpbronnen. Het overheidsbeleid heeft geleid tot vrij stabiele hoge rentetarieven, een stabiele overheid en economie, een gebrek aan interventie op de valutamarkten en een westerse benadering van het bedrijfsleven en de rechtsstaat die niet altijd typerend is voor de regio.
Elk van de belangrijkste handelsvaluta’s in de wereld wordt gecontroleerd (of in ieder geval sterk beïnvloed) door de centrale bank van het uitgevende land. In het geval van de Australische dollar is dat de Reserve Bank of Australia (RBA). De RBA is een nogal conservatieve instelling en heeft er geen gewoonte van gemaakt om zeer frequent op de valutamarkt te ingrijpen. Bovendien, hoewel bijna alle reservebanken een mandaat hebben om inflatie onder controle te houden, neemt de RBA het nogal serieus, en heeft Australië vaak enkele van de hoogste rentetarieven in de ontwikkelde wereld.
Dat gezegd hebbende, zelfs die relatief hoge tarieven waren niet genoeg om een huizenzeepbel in Australië te voorkomen. Het is ook vermeldenswaard dat de RBA vaak wordt uitgedaagd door de onvoorspelbaarheid van de grondstoffencyclus en de impact ervan op de handelsbalans en kapitaalrekening van de provincie.
De economie achter de Australische dollar In termen van BBP (gemeten in Amerikaanse dollars), staat Australië ver onderaan de lijstvan de belangrijkste valuta’s, met de 14e grootste economie. Van de ontwikkelde landen onderscheidt Australië zich door zijn sterke afhankelijkheid van grondstoffen. Mijnbouw (inclusief energie) vertegenwoordigt meer dan 8% van het bbp van een land, met een sterke nadruk op nikkel. Landbouw is ook een kritieke component, aangezien meer dan 2% van het BBP gebonden is aan de landbouw (en aanverwante sectoren), en een groot percentage van de output naar het buitenland gaat.
De rijkdom aan hulpbronnen van Australië heeft geen algemeen positieve invloed gehad op de economie van het land. Zelfs met een beleid van economische liberalisering dat teruggaat tot het begin van de jaren tachtig, is Australië er nooit in geslaagd een bloeiende binnenlandse productiesector te ontwikkelen. In plaats daarvan heeft het land een groot tekort op de lopende rekening en een vrij hoge buitenlandse schuld. Australië heeft ook geleden onder zijn eigen nationale huizenbubbel, en Australië kent enkele van de hoogste rentetarieven in de ontwikkelde wereld. (Als u weet welke factoren en indicatoren u in de gaten moet houden, kunt u gelijke tred houden in de competitieve en snel veranderende wereld van forex. Raadpleeg Economische factoren die van invloed zijn op de forexmarkt.)
Aanjagers van de Australische dollar Economische modellen die zijn ontworpen om de ‘juiste’ wisselkoersen van vreemde valuta te berekenen, zijn notoir onnauwkeurig in vergelijking met de reële marktkoersen, deels vanwege het feit dat economische modellen doorgaans gebaseerd zijn op een zeer klein aantal economische variabelen (soms slechts een enkele variabele zoals rentetarieven). Handelaren nemen echter een veel groter scala aan economische gegevens op in hun handelsbeslissingen en hun speculatieve vooruitzichten kunnen zelf de koersen veranderen, net zoals optimisme of pessimisme van beleggers een aandeel boven of onder de waarde kan brengen die de fundamentele waarden suggereren.
Belangrijke economische gegevens omvatten de vrijgave van het bbp, detailhandelsverkopen, industriële productie, inflatie en handelsbalansen. Deze verschijnen met regelmatige tussenpozen en veel makelaars, evenals vele financiële informatiebronnen zoals de Wall Street Journal en Bloomberg, stellen deze informatie vrij beschikbaar. Beleggers dienen ook kennis te nemen van informatie over werkgelegenheid, rentetarieven (inclusief geplande vergaderingen van de centrale bank) en de dagelijkse nieuwsstroom – natuurrampen, verkiezingen en nieuw overheidsbeleid kunnen allemaal aanzienlijke gevolgen hebben voor de wisselkoersen.
Met Australië zijn er echter nog andere factoren die in de gaten moeten worden gehouden. De Australische economie wordt aangedreven door grondstoffen (zowel metalen als granen), en rapporten over het planten van gewassen, het weer, oogsten, mijnproductie en metaalprijzen kunnen de Aussie-dollar allemaal doen bewegen. Gelukkig zijn deze gegevens niet moeilijk te vinden – het Australische Bureau of Agricultural and Resource Economics and Sciences (ABARES) publiceert regelmatig rapporten die gratis beschikbaar zijn op internet.
In die zin is de kracht van de Aussie-dollar nauw verbonden met zijn blootstelling aan Azië en de grondstoffencyclus, evenals met een enigszins anticyclische positie ten opzichte van de valuta’s van andere belangrijke valuta’s. De vraag naar natuurlijke hulpbronnen in China, India en in mindere mate Japan heeft de Aussie-dollar in eerdere cycli omhooggeduwd, om later te dalen naarmate de vraag naar grondstoffen afneemt.
Over het algemeen zorgen hogere grondstoffenprijzen in de meeste ontwikkelde economieën voor recessie- (of op zijn minst inflatoire) druk. Dus wanneer hoge grondstofprijzen handelaren doen twijfelen over de gezondheid en de duurzame groei van economieën in Europa, Noord-Amerika en Japan, ziet de Australische economie er meestal gezonder uit. Dat positioneert de Australische dollar als een populair alternatief voor handelaren die long willen gaan op het gebied van grondstoffenblootstelling en / of de vraag naar Aziatische hulpbronnen, terwijl ze short gaan op landen die waarschijnlijk zullen lijden als gevolg van hogere inputkosten.
Unieke factoren voor de Australische dollar Het beheersen van de rentetarieven en inflatie in Australië wordt ook bemoeilijkt door de zeer grote afhankelijkheid van het land van grondstoffen en de relatief kleine binnenlandse industriële basis. Dit heeft geleid tot grote en aanhoudende tekorten op de lopende rekening in het grootste deel van de geschiedenis van Australië na de Tweede Wereldoorlog. Hoewel de schuld van Australië als percentage van het bbp niet groot is, wordt dit door stijgende overheidsuitgaven als een potentiële zorg op tafel gelegd.
De valuta van Australië is ook ongewoon anticyclisch en volatiel. De meeste grote ontwikkelde economieën handelen met elkaar (althans gedeeltelijk vanwege de uitgebreide handelsbetrekkingen tussen hen), maar de economie van Australië is anders. Australië produceert relatief weinig op het gebied van productie-export en het grootste deel van de export van het land gaat naar de groeiende economieën van Azië. Dat gezegd hebbende, hoewel Australië een zekere mate van onafhankelijkheid geniet van de andere grote wereldeconomieën, is zijn gezondheid veel nauwer verbonden met de prijs van grondstoffen en heeft de volatiliteit daar in het verleden voor veel volatiliteit in de valuta gezorgd.
Carry Trade Australia is vaak de andere helft van de carry-trades die in Japanse yen zijn ontstaan. Omdat de Japanse rentetarieven zo laag zijn, de Australische rentetarieven zo hoog, en de regio’s elkaar min of meer overlappen in termen van tijdzones, zijn in Australische dollar luidende activa aantrekkelijke holdings geweest voor carry traders. Vanwege die koppeling kan speculatie over rentebewegingen in beide landen een onevenredige impact hebben op de valuta. (Deze strategie kan zelfs rendement opleveren als het valutapaar geen cent beweegt. Bekijk Currency Carry Trades 101. )
Regionale factoren Australië valt in zijn regio vaak op door zijn uitzonderlijk stabiele regering en zijn over het algemeen pro-zakelijke omgeving. Dat gezegd hebbende, heeft de opkomst van China invloed op de rol van Australië in de regio; China is een meer levensvatbare bestemming voor investeerders in Zuidoost-Azië die activa buiten hun thuisland willen verplaatsen. China en India hebben ook aanzienlijke gevolgen voor de handels- en economische prestaties van Australië. India en China zijn beide grote importeurs van grondstoffen die in Australië worden geproduceerd en Australië is op haar beurt een grote importeur van machines en consumptiegoederen die in die landen worden geproduceerd.
De bottom line Valutakoersen zijn notoir moeilijk te voorspellen en de meeste modellen werken zelden voor meer dan korte perioden. Hoewel op economie gebaseerde modellen zelden nuttig zijn voor kortetermijnhandelaren, bepalen economische omstandigheden wel degelijk langetermijntrends.
Australië is een vrij welvarend land, maar het is klein en sterk afhankelijk van landbouw- en mijnbouwproducten. Hoge rentetarieven en niet-concurrerende kosten maken het moeilijk voor Australische bedrijven om te concurreren en het land mist een sterke productie-infrastructuur. Met dat in gedachten zal de Australische dollar waarschijnlijk blijven handelen op basis van grondstoffenprijzen, de gezondheid van grote Aziatische importeurs van hulpbronnen en de hoge rentetarieven. Hoewel de toestand van de Australische economie een punt van zorg voor Australiërs zou moeten zijn, is het onwaarschijnlijk dat de Australische dollar minder belangrijk wordt, zelfs als de Chinese yuan belangrijker wordt in de regio.