Gemiddelde prijs
Wat is een gemiddelde prijs?
De gemiddelde prijs van een actief of effect wordt genomen als het eenvoudige rekenkundig gemiddelde van de slotkoersen over een bepaalde periode of over een specifieke periode van intraday duur. Indien gecorrigeerd op basis van het handelsvolume, kan de naar volume gewogen gemiddelde prijs (VWAP) worden afgeleid op intraday-basis.
De gemiddelde prijs van een goed, zoals bijvoorbeeld een liter gewone benzine, kan ook worden berekend door leveranciers of producenten gedurende een bepaalde periode te onderzoeken.
Hoewel vaak gerelateerd, moet de gemiddelde prijs niet worden verward met het gemiddelde rendement.
Belangrijkste leerpunten
- De gemiddelde prijs is de gemiddelde prijs van een actief of effect die gedurende een bepaalde periode is waargenomen.
- Voor intraday-gemiddelden is de naar volume gewogen gemiddelde prijs, of VWAP, een belangrijke maatstaf voor handelaren en investeerders.
- Voor technische handelaren worden voortschrijdende gemiddelden (MA’s) gebruikt voor een verscheidenheid aan trend- en omkeringsindicatoren.
- De gemiddelde prijs van een obligatie wordt berekend op basis van de nominale waarde en de marktprijs en wordt gebruikt om het rendement tot de vervaldatum (YTM) af te leiden.
Inzicht in gemiddelde prijzen
In elementaire wiskunde is een gemiddelde prijs een representatieve maatstaf voor een reeks prijzen die wordt berekend door de som van de waarden te nemen en deze te delen door het aantal onderzochte prijzen. De gemiddelde prijs reduceert het bereik tot een enkele waarde, die vervolgens met elk punt kan worden vergeleken om te bepalen of de waarde hoger of lager is dan verwacht.
In situaties waarin er een reeks prijzen is, kan het handig zijn om de gemiddelde prijs te berekenen om een reeks getallen tot één waarde te vereenvoudigen. Als u bijvoorbeeld in een periode van vier maanden $ 104, $ 105, $ 110 en $ 115 aan uw investeringen hebt verdiend, is het gemiddelde rendement op uw portefeuille ($ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115) / 4 = $ 108,50.
De gemiddelde prijs van een obligatie wordt berekend door de nominale waarde ervan bij de betaalde prijs op te tellen en de som door twee te delen. De gemiddelde prijs wordt soms gebruikt om het rendement tot de vervaldatum (YTM) van een obligatie te bepalen, waarbij de gemiddelde prijs de aankoopprijs vervangt in de YTM-berekening.
Voorbeeld van gemiddelde prijs in obligaties: YTM
In de financiële sector wordt de gemiddelde prijs voornamelijk toegeschreven aan obligaties. Obligatiehouders die het totale rendement willen weten dat ze zullen behalen van een obligatie die tot de vervaldatum wordt aangehouden, kunnen een maatstaf berekenen die bekend staat als het rendement tot de vervaldag (YTM). Een schatting van de YTM kan worden berekend met behulp van de gemiddelde rente tot de vervaldag (ARTM) van de obligatie. Het ARTM bepaalt het rendement door de verhouding tussen het gemiddelde rendement per jaar en de gemiddelde prijs van de obligatie te meten.
Een coupon obligatie kan de gemiddelde ytm als volgt berekend:
Overweeg bijvoorbeeld een belegger die een bedrijfsobligatie heeft gekocht met een jaarlijkse couponrente van 5% en zes jaar tot de eindvervaldag tegen een premie van $ 1.100. Jaarlijkse couponbetalingen of ontvangen kasstromen zijn dus 5% x $ 1.000 nominale waarde van de bedrijfsobligatie = $ 50. Zijn YTM kan als volgt worden berekend:
- $ 50 + [($ 1.000 – $ 1.100) / 6] ÷ ($ 1.000 + $ 1.100) / 2
- $ 33,33 / $ 1050 = 3,17%
De logica achter de formule is dat het premiebedrag boven pari, dat wil zeggen F – P = $ 1.000 – $ 1.100 = – $ 100, wordt verdeeld over het aantal jaren tot de vervaldatum. Daarom is – $ 100/6 = – $ 16,67 het bedrag dat de couponbetaling per jaar verlaagt.
Dus hoewel de belegger een coupon van $ 50 per jaar ontvangt, is zijn reële of gemiddelde rendement $ 50 – $ 16,67 = $ 33,33 per jaar, aangezien de obligatie is gekocht voor een prijs die boven de pari ligt. Door het gemiddelde rendement te delen door de mediaan of gemiddelde prijs is de YTM van de obligatiehouder.
Hoewel de gemiddelde prijs van een obligatie niet de meest nauwkeurige methode is om zijn YTM te vinden, geeft het beleggers een ruwe en eenvoudige graadmeter om erachter te komen wat een obligatie waard is.
Merk op dat als de obligatie werd gekocht met een korting tot pari, het gemiddelde rendement van de belegger per jaar hoger zal zijn dan de couponbetaling. Bovendien, als een belegger de obligatie tegen pari heeft gekocht, is het gemiddelde rendement per jaar gelijk aan de couponrente. In dit geval zal de YTM ook gelijk zijn aan de couponrente na het gemiddelde rendement per jaar te delen door de gemiddelde prijs van de obligatie.
Volumegewogen gemiddelde prijs (VWAP)
De volume gewogen gemiddelde prijs (VWAP) is een trading maatstaf wordt gebruikt door handelaren die de gemiddelde koers van het effect heeft gedurende de dag verhandeld, op basis van zowel geeft volume en prijs. Het is belangrijk omdat het handelaren inzicht geeft in zowel de trend als de waarde van een effect.
Grote institutionele kopers en onderlinge fondsen gebruiken de VWAP-ratio om in of uit aandelen te komen met een zo klein mogelijke marktimpact. Daarom zullen instellingen, indien mogelijk, proberen onder de VWAP te kopen of erboven te verkopen. Op deze manier duwen hun acties de prijs terug naar het gemiddelde, in plaats van er vanaf.
Detailhandelaren hebben de neiging om VWAP meer te gebruiken als een hulpmiddel voor trendbevestiging, vergelijkbaar met een voortschrijdend gemiddelde (MA). Wanneer de prijs hoger is dan VWAP, proberen ze alleen longposities te starten en wanneer de prijs lager is dan VWAP, proberen ze alleen shortposities te starten .
VWAP wordt berekend door de dollars die voor elke transactie worden verhandeld bij elkaar op te tellen (prijs vermenigvuldigd met het aantal verhandelde aandelen) en vervolgens te delen door het totale aantal verhandelde aandelen.
