Back-end laden
Wat is een back-end-load?
Een back-end load is een vergoeding die door beleggers wordt betaald bij de verkoop van aandelen in beleggingsfondsen, en wordt uitgedrukt als een percentage van de waarde van de aandelen van het fonds. Een back-end-belasting kan een vast bedrag zijn of geleidelijk afnemen in de loop van de tijd, meestal binnen vijf tot tien jaar. In het laatste geval is het percentage het hoogst in het eerste jaar en daalt tot het tot nul daalt.
BELANGRIJKSTE LEERPUNTEN
- Een back-end load is een vergoeding die door beleggers wordt betaald bij de verkoop van aandelen in beleggingsfondsen, en wordt uitgedrukt als een percentage van de waarde van de aandelen van het fonds.
- In alle gevallen wordt de last betaald aan een financiële tussenpersoon en niet opgenomen in de exploitatiekosten van een fonds.
- In tegenstelling tot front-end ladingen, kunnen beleggers vaak back-end load fees vermijden door het fonds vijf tot tien jaar aan te houden.
- Exchange-traded funds (ETF’s) en onbelaste onderlinge fondsen zijn overal verkrijgbaar en hebben geen back-endladingen.
Inzicht in back-end-belastingen
Voorwaardelijk uitgestelde verkoopkosten zijn een soort back-endbelasting die afhankelijk is van de houdperiode. Back-end-ladingen worden ook wel back-end-verkoopkosten genoemd. Een andere term voor een back-end-load is een exit-vergoeding.
Back-endladingen verschijnen meestal wanneer een fonds onbelaste fondsen ). De gekozen klasse bepaalt de vergoedingenstructuur die een belegger betaalt.
Verkoopkosten, of belastingen, worden doorgaans gebruikt door onderlinge fondsen en zijn een manier voor financiële adviseurs om een commissie te verdienen over de verkoop van de aandelen van een fonds aan beleggers. Deze beleggingsfondsen bieden verschillende aandelenklassen met verschillende vergoedingsstructuren voor beleggers. Een back-end load moet niet worden verward met een inkoopvergoeding. Sommige beleggingsfondsen brengen een inkoopvergoeding in rekening om frequente handel te ontmoedigen, wat de beleggingsdoelstelling van het fonds kan verstoren.
Het omzetten van klasse B naar klasse A gebeurt mogelijk niet op het juiste moment als de nieuwe makelaar niet beschikt over de datum van eerste aankoop van de klasse B-aandelen.
Vergoedingsstructuren in verschillende aandelenklassen
Klasse A-aandelen brengen gewoonlijk een front-end belasting in rekening, die uit de initiële investering komt. Klasse B-aandelen hebben doorgaans geen front-end load. In plaats daarvan kunnen ze een back-endbelasting dragen die in rekening wordt gebracht wanneer de belegger zijn aandelen in beleggingsfondsen aflost.
Klasse C-aandelen worden beschouwd als een soort levelloadfonds. Ze rekenen meestal geen front-end-kosten, maar lage back-end-belastingen. Klasse C-aandelen hebben echter doorgaans hogere bedrijfskosten. In alle gevallen wordt de last betaald aan een financiële tussenpersoon en niet opgenomen in de exploitatiekosten van een fonds.
Voordelen van back-end-belastingen
Hoewel back-end-belastingen vaak worden bekritiseerd, hebben ze enkele voordelen:
- Back-end-ladingen ontmoedigen overtrading en onnodige vroege opnames.
- In tegenstelling tot front-end ladingen, kunnen beleggers vaak back-end load fees vermijden door het fonds vijf tot tien jaar aan te houden.
- Klasse B-aandelen worden vaak na 6 tot 8 jaar omgezet in Klasse A-aandelen met lagere kostenverhoudingen.
- Al uw dollars gaan voor u aan het werk, in tegenstelling tot klasse A-aandelen waar de verkoopbelasting wordt afgetrokken voordat dollars worden geïnvesteerd.
Kritiek op back-end-belastingen
Back-end-belastingen zijn over het algemeen een onnodige uitgave voor de meeste investeerders in de 21e eeuw. Exchange-traded funds ( ETF’s ) en onbelaste onderlinge fondsen zijn overal verkrijgbaar en hebben geen back-endladingen. Vooral:
- Back-end-belastingen dragen bij aan de vergoedingen zonder noodzakelijkerwijs het rendement te verhogen.
- Het is gemakkelijk om back-endladingen over het hoofd te zien wanneer u voor het eerst in een beleggingsfonds belegt.
- Back-end-ladingen bestraffen beleggers die vroegtijdig geld moeten opnemen om met noodsituaties om te gaan.
Back-end-belastingen dragen bij aan de vergoedingen zonder noodzakelijkerwijs het rendement te verhogen.
Als u aandelen van klasse B bezit, houd dan bij wanneer ze gepland zijn om te converteren naar aandelen van klasse A, met name als uw aandelen worden aangehouden op een rekening die is overgedragen van de ene beursvennootschap naar de andere. U kunt erachter komen wanneer uw B-aandelen worden geconverteerd door het prospectus te bekijken of door contact op te nemen met uw makelaar of adviseur.
Voorbeeld uit de echte wereld
Het Putnam Equity Income Fund Class B is een voorbeeld van een fonds met een back-end load. Deze aandelencategorie van het fonds van $ 14 miljard heeft een maximale uitgestelde verkoopkosten van 5% en loopt geleidelijk af tot ze in het zevende jaar volledig verdwijnen. De klasse B-aandelen van het fonds hebben ook een kostenratio van 1,66% vanaf 28 februari 2021.