Hoe u neergeslagen aandelen kunt vinden die terugveren

Hoe vindt u neergeslagen aandelen die terugveren?

Telkens wanneer een bedrijfstak in het slop raakt – of het nu gaat om een ​​afname van de zakelijke vooruitzichten, economische schokken of gewoon een conjunctuurcyclus – proberen de meeste investeerders hun weg te vinden om te herinvesteren in de sector die het moeilijk heeft. Hoewel het een zeer winstgevende onderneming kan zijn voor zowel speculanten als waardebeleggers, zou het investeren in belegerde bedrijven gepaard moeten gaan met aangepaste regels.

Met alle honderden industrieën die in onze economie actief zijn, is het logisch dat sommige van tijd tot tijd last zullen hebben van statische of zelfs dalende inkomsten. Moderne voorbeelden zijn de luchtvaartsector kort na de terroristische aanslagen in september 2001 en de ineenstorting van de woning- en hypotheekmarkt in 2007.

Bedrijfscycli zijn de afgelopen decennia opgemerkt en gedefinieerd als de natuurlijke ” boom en bust” -cycli van het bedrijfsleven die gemiddeld om de drie tot zeven jaar plaatsvinden. Volgens dit patroon volgen de bedrijfswinsten ook brede trends, met gestaag stijgende winsten gedurende een bepaalde periode, gevolgd door plateaus of drop-offs. De dalingen kunnen fors zijn, waardoor veel aandeelhouders een aanzienlijk deel van hun investeringen verliezen. 

Begrijpen hoe u neergeslagen aandelen kunt vinden die terugveren

Een aandeel dat goed herstelt, kan snel een favoriet in uw portefeuille worden, maar probeer niet bevooroordeeld te zijn vanwege een kortetermijnwinst die u heeft behaald. Het hebben van doelen voor totaalrendement en andere bedrijfsstatistieken, zoals omzet, winst en marges, zal helpen om de investering te kaderen en u in staat stellen om marktruis op korte termijn te beperken.

Elke branche maakt moeilijke tijden door, maar deze neergang kan solide investeringsmogelijkheden creëren voor degenen die een evenwicht kunnen vinden tussen het geduld en de vereiste agressie.

1. Verwacht dat het slechte nieuws zal voortduren

Wanneer een bedrijfstak negatief wordt, heeft dit doorgaans tot op zekere hoogte invloed op elke speler en dalen de aandelenkoersen bijna altijd vóór de daadwerkelijke inkomsten. Uiteindelijk zullen de winsten een dieptepunt bereiken, waarna de prestaties van de aandelenkoers geleidelijk zullen verbeteren, samen met de bedrijfsresultaten.

In het begin helpt het om aan te nemen dat het slechte nieuws nog niet is aangekomen en dat er meer hits op de aandelenkoers kunnen optreden. Dit zal werken om de hebzuchtfactor laag te houden – de “Ik moet er nu in voordat alles van start gaat” mentaliteit.

Het komt zelden voor dat aandelen zo snel herstellen van een uitgesproken neergang dat er niet voldoende tijd is om opnieuw geïnvesteerd te worden, dus maak je geen zorgen over het vinden van de perfecte timing. Zoek naar grote kortingen in waardering, boekwaarde en andere fundamentele statistieken. Alleen omdat een aandeel 25% tot 30% lager is dan zijn hoogste punt, wil nog niet zeggen dat het een schreeuwende koop is. Het kan nog steeds vallen, zelfs meer, dus strek jezelf niet te veel uit in een grote beginpositie.

Deze beleggingsbenadering is in wezen een combinatie van waardebeleggen (op basis van waardering en andere maatstaven) en agressief beleggen. Het agressieve deel is om achter een vallend mes aan te gaan dat een negatief sentiment heeft en mogelijk geen duidelijke weg naar herstel heeft. Het waardebeleggingsgedeelte bestaat uit het vinden van bedrijven die mogelijk handelen tegen grote kortingen op historische marktnormen voor statistieken zoals prijs / boekwaarde, prijs / omzet en prijs / winst.

2. Graaf diep in de verklaringen

Het is tijd om je mouwen op te stropen en je te verdiepen in die droge Securities and Exchange Commission (SEC) -aanvragen. Meestal krijgen beleggers de meest uitgebreide informatiebron. 

Zoek precies uit wat er op de balans staat. De schuld van het bedrijf moet krachtig worden onderzocht. Dit betekent dat u zover gaat dat u de verbonden kent – u zult precies willen weten welk deel van de schuld verschuldigd is, en wanneer. Vergelijk dit met de operationele cashflow van het bedrijf voor een snelle haalbaarheidscontrole van het vermogen om schulden terug te betalen.

Overweeg vervolgens de kredietwaardigheid van het bedrijf en de toegang tot de kredietmarkten. Heeft het een geldinfusie nodig in de komende 12 tot 18 maanden? Zo ja, zal het bedrijf dan een goedkopere of duurdere schuld vinden dan wat het momenteel heeft? Dit kan een groot effect hebben op de beslissingen van een bedrijf over kapitaaltoewijzing.

Als een bedrijf bovendien toegang krijgt tot een kapitaalbron die volgens de markt te duur is, kunnen beleggers reageren door hun aandelenposities te verkopen of te verkleinen.

Zijn geschillen die de voorraad (of de industrie als geheel) laag houden? Zoek naar opmerkingen van het management over de situatie, samen met eventuele specifieke lopende rechtszaken, die bedrijven in kwartaal- en jaarverslagen (respectievelijk 10-Q s en 10-K s) moeten bekendmaken.

3. Analyseer de trends in de aandelenkoers

Als u naar de geschiedenis van de aandelenkoersen en grafieken kijkt over de periode waarin zich negatieve gebeurtenissen hebben voorgedaan, kunt u een beter idee krijgen van hoe slecht nieuws de aandelenkoers heeft beïnvloed.

Besteed speciale aandacht aan dagen waarop winstwaarschuwingen of ander negatief nieuws aan het publiek werden bekendgemaakt, op zoek naar de omvang van de dalingen op die dagen, evenals de reactie van de analistengemeenschap; dit laatste is vaak te vinden in nieuwsberichten, mediaberichten en upgrade / downgrade rapporten die binnen een paar dagen na de negatieve gebeurtenis worden uitgegeven.

Er is zeker geen definitieve grafiek of grafiek om precies te bepalen hoeveel een aandeel zal dalen op basis van het begin van een specifieke negatieve gebeurtenis of trend, zoals een brede daling van de omzet in een branche. Zoek naar positieve trends, zoals minder uitverkoop na recent slecht nieuws, in tegenstelling tot eerdere slechte berichten. Dit zou een teken kunnen zijn dat de markten het meeste slechte nieuws hebben ingeprijsd in de huidige aandelenkoers.

4. Wees bereid om het af te wachten

Investeren in giftige industrieën betekent vaak een positie innemen ver voorbij het punt waarop het slechte nieuws stopt. U zult waarschijnlijk moeten wachten tot er weer goed nieuws binnenkomt, en dit kan een paar jaar duren.

Veel technologiebedrijven zagen de omzet- en winstgroei pas begin 2004 of zelfs later na de ineenstorting van Nasdaq van 2000-2002. Veel technologieaandelen hadden echter een cumulatief rendement over de periode tussen 2000 en 2005, dat praktisch de brede markt overtrof. Het punt is dat zelfs als je de bodem met 10% tot 20% mist, bereid zijn om op de neergang te wachten, zou op de lange termijn een hoger rendement kunnen opleveren.

Wees voorbereid op opwaartse verrassingen die langzaam zullen komen. Het management van het bedrijf heeft tijd nodig om een ​​idee te krijgen van het ondernemingsklimaat na een ramp in de hele sector, en het kan toekomstige kwartaalinkomsten niet nauwkeurig voorspellen op basis van emotionele of andere niet-zakelijke factoren. Kanaalcontroles en brancherapporten geven vaak geen solide informatie terug tot lang nadat het ergste voorbij is, omdat de heersende psychologie (“zaken zijn slecht”) de neiging heeft om een ​​tijdje te blijven hangen.

5. Begin met een kleinere positie

Vraag het iemand die het een aantal keer heeft geprobeerd, en je zult snel merken dat het erg moeilijk is om perfect een bodem te kiezen. Veel zeer slimme beleggers dachten dat ze de bodem hadden gevonden in aandelen als Kmart, Worldcom en Tyco lang voordat die aandelenkoersen de bodem schraapten. Aandelen kunnen zeer volatiel naar beneden zijn als het nieuws slecht is, vooral als het aandeel een bèta heeft die groter is dan het marktgemiddelde van 1. 

Overweeg om alleen een positie te kopen (zoals de helft of zelfs een derde) van het bedrag waarmee u normaal zou investeren. Stel een schema op om de positie in te vullen op basis van specifieke richtlijnen, zoals kwartaalresultaten, waarbij het bedrijf voldoet aan vooraf bepaalde richtlijnen voor omzetgroei, marges of cashflowgroei. Hierdoor blijft je aandacht gericht op de huidige nieuwsfeeds, en door kleiner te beginnen, kun je blootstelling aan enorme verliezen voorkomen als blijkt dat je wat te vroeg hebt ingesprongen.