Koop en huiswerk

Wat is kopen en huiswerk

“Kopen en huiswerk” is een uitdrukking die gepopulariseerd werd door de voormalige hedgefondsbeheerder en tv-persoonlijkheid Jim Cramer. De uitdrukking is bedoeld om het belang te benadrukken van het uitvoeren van regelmatig onderzoek naar individuele aandelenselecties en investeringsbeslissingen.

Inzicht in kopen en huiswerk

Jim Cramer, gastheer van de CNBC-showMad Money, bedacht en populariseerde de uitdrukking ‘kopen en huiswerk’. Het is gebaseerd op het idee dat een buy-and-hold strategie een verliezende is. In plaats daarvan moeten beleggers actief op de hoogte blijven van hun posities door minstens een uur per week te besteden aan het onderzoeken van elke aandelenpositie in hun portefeuille. 

Volgens Cramer vragen mensen die passief beleggen om problemen. Hij is van mening dat beleggers bereid moeten zijn om strategische beslissingen te nemen en te reageren op marktveranderingen of onverwachte schommelingen in aandelenkoersen. Dit is waar zijn “kopen en huiswerk” -strategie van pas komt. Als beleggers minstens een uur per week besteden aan het onderzoeken van elk aandeel in hun portefeuille, zullen ze goed uitgerust zijn om te reageren op veranderingen in de markt.

“Kopen en huiswerk” klinkt misschien als een zoveelste modewoord. De onderliggende filosofie is echter logisch: het is altijd een slim idee voor investeerders om hun huiswerk te maken voordat ze belangrijke investeringsbewegingen maken, en om hun huiswerk te blijven doen om ervoor te zorgen dat hun oorspronkelijke investeringsthese ongewijzigd blijft.

Weerstand tegen de koop- en huiswerkbenadering

De “kopen en huiswerk” -strategie vereist een toewijding van een uur om elk aandeelhouderschap te onderzoeken. Dit betekent aandacht schenken aan nieuwsverhalen van het bedrijf en de branche, luisteren naar telefonische vergaderingen, kwartaalcijfers en 10-K onthullingen lezen, de belangrijkstefinanciële ratio’s van de bedrijfsactiviteitenbegrijpenen weten waar analisten naar op zoek zijn. Cramer merkt vaak op dat alles wat investeerders nodig hebben om onderzoek te doen direct en gratis beschikbaar is op internet. 

Er zijn twee belangrijke argumenten tegen de “kopen en huiswerk” -strategie. Een daarvan is dat mensen niet genoeg tijd hebben om het onderzoek te doen. Het tweede argument is dat als je lang genoeg houdt, zelfs een slecht presterende aandeel uiteindelijk terug zal komen. 

Het antwoord van Cramer op het eerste argument is dat beleggers die geen tijd hebben om hun aandelenselectie te onderzoeken, hun portefeuille beter kunnen overhandigen aan een professionele beheerder, bijvoorbeeld via een beleggingsfonds of een beursgenoteerd fonds. 

Het tweede argument is voor Cramer nog gemakkelijker te weerleggen. Er zijn tal van voorbeelden van aandelen die zijn gedaald en nooit meer terugkeren naar hun vorige niveaus. Sommige crashen en verbranden spectaculair, zoals Enron. Dit is meestal te wijten aan een ramp of crisis die het bedrijf heeft meegemaakt, of een ander soort onvoorzien incident. Beleggers die snel reageren op de eerste tekenen van problemen, kunnen hun verliezen op zijn minst minimaliseren.

Voorbeeld uit de echte wereld van kopen en huiswerk

Taylor is een particuliere belegger. Naast het passief beleggen op basis van het gemiddelde van de dollarkosten in een indexfonds, hebben ze aandelen van bedrijf ABC en XYZ Financial gekocht.

Omdat Taylor een ‘kopen en huiswerk’-strategie volgt, besteden ze minstens twee uur per week aan onderzoek naar bedrijf ABC en XYZ Financial. Dit betekent dat u zich zorgvuldig moet verdiepen in financiële overzichten en andere openbare informatie die is geüpload naar EDGAR, de online database van de SEC met informatie over het bedrijf. Na elk kwartaalverslag over de winst luistert Taylor ijverig naar de besprekingen van de bedrijfsresultaten tijdens openbare telefonische vergaderingen. Taylor volgt ook bedrijfs- en branchenieuws op financiële websites.

Omdat Taylor hun huiswerk maakt, verkopen ze snel hun aandelen nadat bedrijf ABC het verlies van een belangrijke klant aankondigt, wat een impact heeft gehad op de winst. Dit helpt Taylor om hun portefeuilleverliezen te compenseren. Ondertussen verhoogt Taylor hun blootstelling aan XYZ Financial nadat het bedrijf beter dan verwachte resultaten op een buitenlandse markt rapporteert.