Kopen op marge
Wat is kopen op marge?
Kopen op marge vindt plaats wanneer een belegger een actief koopt door het saldo van een bank of makelaar te lenen. Kopen op marge verwijst naar de eerste betaling aan de makelaar voor het activum, bijvoorbeeld 10% omlaag en 90% gefinancierd. De belegger gebruikt de marginale effecten op zijn effectenrekening als onderpand.
De koopkracht die een belegger op zijn effectenrekening heeft, weerspiegelt het totale bedrag aan aankopen in dollars dat hij kan doen met elke margecapaciteit. Shortverkopers van aandelen gebruiken marge om aandelen te verhandelen.
Belangrijkste leerpunten
- Kopen op marge betekent dat u belegt met geleend geld.
- Kopen op marge versterkt zowel winsten als verliezen.
- Als uw rekening onder de onderhoudsmarge valt, kan uw makelaar uw portefeuille geheel of gedeeltelijk verkopen om uw rekening weer in balans te krijgen.
Inzicht in kopen op marge
De Federal Reserve Board stelt de marges zekerheden vast. Vanaf 2019 vereist het bestuur van een belegger dat hij ten minste 50% van de aankoopprijs van een effect met contanten financiert. De belegger kan de resterende 50% lenen van een makelaar of een handelaar.
Zoals bij elke lening geldt dat wanneer een belegger effecten op marge koopt, hij uiteindelijk het geleende geld moet terugbetalen, plus rente, die per beursvennootschap verschilt over een bepaald geleend bedrag. Maandelijkse rente over de hoofdsom wordt in rekening gebracht op de effectenrekening van een belegger.
In wezen houdt kopen op marge in dat een persoon belegt met geleend geld. Hoewel er voordelen zijn, is de praktijk dus riskant voor de belegger met beperkte middelen.
Hoe kopen op marge werkt
Om te zien hoe kopen op marge werkt, gaan we het proces vereenvoudigen door de maandelijkse rentekosten eraf te halen. Hoewel rente van invloed is op het rendement en verlies, is het niet zo belangrijk als de hoofdsom van de marge zelf.
Overweeg een belegger die 100 aandelen van bedrijf XYZ-aandelen koopt voor $ 100 per aandeel. De investeerder financiert de helft van de aankoopprijs met zijn eigen geld en koopt de andere helft met marge, waardoor de initiële uitgave op $ 5.000 komt. Een jaar later stijgt de aandelenkoers tot $ 200. De belegger verkoopt zijn aandelen voor $ 20.000 en betaalt de makelaar de $ 5.000 terug die hij voor de eerste aankoop heeft geleend.
Uiteindelijk verdrievoudigt de investeerder in dit geval zijn geld, waardoor hij $ 15.000 verdient op een investering van $ 5.000. Als de belegger hetzelfde aantal aandelen met eigen geld had gekocht, zou hij zijn investering alleen hebben verdubbeld van $ 5.000 tot $ 10.000.
Bedenk nu dat in plaats van een verdubbeling na een jaar, de aandelenkoers met de helft daalt tot $ 50. De belegger verkoopt met verlies en ontvangt $ 5.000. Aangezien dit gelijk is aan het aan de makelaar verschuldigde bedrag, verliest de belegger 100% van zijn investering. Als de investeerder geen marge had gebruikt voor zijn initiële investering, zou de investeerder nog steeds geld hebben verloren, maar hij zou slechts 50% van zijn investering hebben verloren – $ 2.500 in plaats van $ 5.000.
Hoe te kopen op marge
De makelaar stelt de minimum- of initiële marge en de onderhoudsmarge vast die op de rekening moet staan voordat de belegger kan beginnen met kopen op marge. Het bedrag is grotendeels gebaseerd op de kredietwaardigheid van de investeerder. Een onderhoudsmarge is vereist van de makelaar, wat een minimumsaldo is dat moet worden behouden op de beleggingsrekening van de belegger.
Stel dat een belegger $ 15.000 stort en de onderhoudsmarge 50% of $ 7.500 is. Als het eigen vermogen van de belegger daalt tot onder $ 7.500, kan de belegger een margin call ontvangen. Op dit punt wordt de belegger door de makelaar verplicht geld te storten om het saldo op de rekening op de vereiste onderhoudsmarge te brengen. De belegger kan contant geld storten of met geleend geld gekochte effecten verkopen. Als de investeerder zich hier niet aan houdt, kan de makelaar de investeringen van de investeerder verkopen om de onderhoudsmarge te herstellen.
Wie zou op marge moeten kopen?
Over het algemeen is kopen op marge niet voor beginners. Het vereist een zekere mate van risicotolerantie en elke transactie met marge moet nauwlettend worden gevolgd. Het zien van een voorraad portfolio verlies en winst waarde in de tijd is vaak stressvol genoeg voor mensen zonder de toegevoegde leverage. Bovendien maakt het hoge verliespotentieel tijdens een beurscrash kopen op marge bijzonder riskant voor zelfs de meest ervaren beleggers.
Sommige soorten handel, zoals de handel in commodity-futures, worden echter bijna altijd met marge gekocht, terwijl andere effecten, zoals optiecontracten, traditioneel met contant geld worden gekocht. Kopers van opties kunnen nu aandelenopties en aandelenindexopties kopen op basis van marge, op voorwaarde dat de optie meer dan negen (9) maanden heeft tot de vervaldatum. De initiële (onderhouds) margevereiste is 75% van de kostprijs (marktwaarde) van een beursgenoteerde, lange termijn aandelen- of aandelenindex put- of calloptie.
Voor de meeste individuele beleggers die zich voornamelijk op aandelen en obligaties richten, brengt kopen op marge een onnodig risiconiveau met zich mee.