Cash per aandeel
Wat is cash per aandeel?
Cash per aandeel (CPS) meet hoeveel contanten een bedrijf per aandeel bij de hand heeft. Het kan ook worden uitgedrukt als een financiële ratio die kan worden berekend door de totale liquide middelen van een bedrijf op de balans op te tellen, inclusief gemakkelijk te liquideren kortetermijninvesteringen, en dat cijfer vervolgens te delen door het aantal uitstaande aandelen.
De cash per aandeel geeft het bedrag aan van de aandelenprijs van een bedrijf dat onmiddellijk beschikbaar is om te besteden aan activiteiten zoals onderzoek en ontwikkeling (R&D), fusies en overnames (M&A), het kopen of verbeteren van activa, het aflossen van schulden, het terugkopen van aandelen en het maken van dividendbetalingen aan aandeelhouders, etc.
Belangrijkste leerpunten
- Cash per aandeel is de breedste maatstaf voor beschikbare contanten voor een bedrijf gedeeld door het aantal uitstaande aandelen.
- Cash per aandeel vertelt ons het percentage van de aandelenkoers van een bedrijf dat beschikbaar is om het bedrijf te versterken, schulden af te lossen, geld terug te geven aan aandeelhouders en andere positieve campagnes.
- Paradoxaal genoeg kan te veel contanten per aandeel een negatieve indicator zijn voor de gezondheid van een bedrijf, omdat het kan duiden op een onwil van het management om vooruitstrevende maatregelen te koesteren.
- Cash per aandeel wordt vaak beschouwd als een veel betrouwbaardere indicator van financiële gezondheid dan de winst per aandeel (EPS).
Inzicht in contanten per aandeel
Cash per aandeel laat zien hoe liquide de activa van een bedrijf zijn. Dit is geld dat een bedrijf bij de hand heeft, in tegenstelling tot geld dat het kan halen uit leningen of andere financieringsactiviteiten. Hoge contanten per aandeel suggereren dat een bedrijf het goed doet. Het verzekert aandeelhouders dat er voldoende financiële buffer is om eventuele noodsituaties op te vangen en dat het bedrijf voldoende kapitaal heeft om in het bedrijf te herinvesteren , geld terug te geven aan investeerders of beide te doen.
Beschikbare contanten bieden een niveau van financiële flexibiliteit, maar kunnen ook leiden tot inefficiënte kapitaalkosten als een bedrijf er gedurende lange tijd te veel van vasthoudt.
Interessant is dat het vasthouden van veel geld niet altijd een positieve indicator is. In plaats daarvan kan het soms duiden op de onwil van een bedrijf om te herinvesteren in zijn eigen activiteiten vanwege ongunstige economische omstandigheden. In andere gevallen zou het algemene efficiëntieverbeteringen van het beheer kunnen suggereren. In elk geval zou het oppotten van geld in plaats van het slim uitgeven ervan kunnen betekenen dat kansen mislopen. Zo wordt rendement als dat geld om pro-actief gebruik werd genomen.
Onderzoek toont aan dat het hebben van veel geld bijna net zo schadelijk is voor toekomstige opbrengsten als helemaal geen geld hebben.
Cash per aandeel versus winst per aandeel (EPS)
Cash per aandeel wordt vaak omschreven als een aanzienlijk betrouwbaardere indicator van de financiële gezondheid dan de winst per aandeel (EPS), die een deel van de winst van een bedrijf meet dat wordt toegewezen aan elk uitstaand aandeel van gewone aandelen. Maar hoewel een hoge winst per aandeel voor beleggers verleidelijk kan zijn, kan het succes van een bedrijf op lange termijn in gevaar komen als te weinig inkomsten worden omgezet in liquide valuta. Bovendien zijn EPS-cijfers veel gemakkelijker te manipuleren dan contant geld.