Handelen in contanten
Wat is contant handelen?
Handelen in contanten vereist dat alle transacties moeten worden betaald met middelen die op het moment van afwikkeling op de rekening aanwezig zijn. Het is het kopen of verkopen van effecten door het kapitaal te verschaffen dat nodig is om de transactie te financieren zonder te vertrouwen op het gebruik van marge.
Handelen in contanten kan alleen worden uitgevoerd als de brokerage-rekening voldoende contant geld heeft om een transactie te voltooien.
Belangrijkste leerpunten
- Handel in contanten omvat transacties in effecten rechtstreeks voor contanten die op een effecten- of verrekeningsrekening worden aangehouden.
- Bij contant handelen wordt geen gebruik gemaakt van marge, wat betekent dat contant handelen voor makelaars doorgaans veiliger is dan margehandel.
- De keerzijde van de handel in contanten is dat er minder opwaarts potentieel is vanwege het gebrek aan hefboomwerking.
Inzicht in contantenhandel
Handelen in contanten is gewoon het kopen en verkopen van effecten met contant geld in plaats van met geleend kapitaal of marge. De meeste makelaars bieden contante handelsrekeningen aan als standaardaccountoptie. Omdat er geen marge is voorzien, zijn deze rekeningen veel eenvoudiger te openen en te onderhouden dan marginrekeningen. Het gebrek aan marge maakt deze rekeningen ongeschikt voor de meeste actieve handelaren, maar langetermijnbeleggers kunnen deze rekeningen als een standaardoptie gebruiken, aangezien ze doorgaans geen effecten op marge kopen of snelle handelsafwikkelingen vereisen.
Afwikkelingsdatum is de dag waarop de transactie geacht wordt te zijn voltooid en de koper de volledige betaling moet voltooien. Aandelentransacties die op geldrekeningen werden geplaatst, hadden tot wel drie werkdagen nodig voor de afwikkeling, maar dat werd in 2017 gewijzigd in twee dagen. Marktterminologie voor afwikkeling is T + 2, transactiedatum plus 2 werkdagen. Het afwikkelingsproces omvat het overboeken van de effecten naar de rekening van de koper en het geld naar de rekening van de verkoper. De regels voor contant geld rekeningen zijn opgenomen in Verordening T.1
Speciale overwegingen
De meest voorkomende soorten mogelijke overtredingen waarvan een belegger op de hoogte moet zijn als het om contant geld gaat, zijn:
- Overtreding van liquidatie in geld – Men kan niet kopen als er onvoldoende geld is om die transactie te dekken. Een contante handelsrekening heeft bijvoorbeeld $ 5.000 beschikbaar contant geld en $ 20.000 vastgebonden in ABC-aandelen. Een belegger koopt op maandag $ 10.000 aan EFG-aandelen en verkoopt $ 10.000 aan ABC-aandelen op dinsdag. De afwikkelingsdatum voor EFG-aandelen is woensdag (T + 2), op welk moment de volledige betaling van $ 10.000 moet plaatsvinden. Het beschikbare geld is nog steeds $ 5000, aangezien de verkoop van $ 10.000 aan ABC-aandelen pas donderdag zal worden afgerond. Daarom mag de belegger geen $ 10.000 aan EFG kopen.
- Free riding – Dit is een andere overtreding die een geldrekening kan treffen. Het verbiedt beleggers om effecten te kopen en verkopen voordat ze van hun geldrekening betalen.
- Schending van goede trouw – doet zich voor wanneer een geldrekening een aandeel koopt met nog niet afgewikkelde middelen en deze liquideert voordat de afwikkeling plaatsvindt. Een belegger heeft bijvoorbeeld $ 20.000 aan ABC-aandelen, hoewel het saldo van de geldrekening $ 0 is. Ze verkopen op maandag $ 10.000 aan ABC-aandelen, wat op woensdag $ 10.000 in contanten zou opleveren. Dinsdag koopt en verkoopt de belegger $ 10.000 aan XYZ-aandelen. Dit wordt beschouwd als een overtreding te goeder trouw, aangezien het account überhaupt niet het geld had om XYZ te kopen.
Voordelen en nadelen van contant handelen
Bij contant handelen wordt geen gebruik gemaakt van marge, wat betekent dat ze over het algemeen veiliger zijn dan margehandelaccounts. Een handelaar die bijvoorbeeld $ 1.000 aan aandelen koopt op een geldrekening, kan alleen de $ 1.000 verliezen die hij heeft geïnvesteerd, terwijl een handelaar die $ 1.000 aan aandelen in marge koopt, mogelijk meer zou kunnen verliezen dan zijn oorspronkelijke investering. Handelen in contanten bespaart handelaren ook geld in rentekosten die zouden worden gemaakt met margerekeningen.
De keerzijde van de handel in contanten is dat er minder opwaarts potentieel is vanwege het gebrek aan hefboomwerking. Bijvoorbeeld, dezelfde dollarwinst op een geldrekening en een margerekening kan een verschil in procentueel rendement vertegenwoordigen, aangezien margerekeningen minder geld nodig hebben. Een ander mogelijk nadeel is dat geldrekeningen geld nodig hebben om te vereffenen voordat ze opnieuw kunnen worden gebruikt, wat bij sommige makelaars enkele dagen kan duren.
Handelen in contanten versus handelen in marges
Op een geldrekening moeten alle transacties worden gedaan met beschikbare contanten en het betreft alleen longposities. Bij het kopen van effecten op een geldrekening, moet de belegger contant geld storten om de transactie af te wikkelen – of een bestaande positie op dezelfde handelsdag verkopen – zodat er contante opbrengsten beschikbaar zijn om de kooporder af te wikkelen. In dit opzicht is het handelen in contanten redelijk eenvoudig.
Met een margerekening kan een belegger daarentegen lenen tegen de waarde van de activa op de rekening om nieuwe posities te kopen of short te verkopen. Beleggers kunnen marge gebruiken om hun posities te versterken en te profiteren van zowel bullish als bearish bewegingen in de markt. Marge kan ook worden gebruikt om contant geld op te nemen tegen de waarde van de rekening in de vorm van een kortlopende lening. Voor beleggers die hun posities willen benutten, kan een margerekening erg handig en kosteneffectief zijn. Wanneer een margesaldo (debet) wordt gecreëerd, is het openstaande saldo onderhevig aan een dagelijkse rentevoet die door het bedrijf in rekening wordt gebracht. Deze tarieven zijn gebaseerd op de huidige prime rate plus een extra bedrag dat in rekening wordt gebracht door de kredietverstrekker. Dit tarief kan behoorlijk hoog zijn. Bovendien zullen hefboomposities zowel het risico als het potentiële opwaarts potentieel vergroten.