Cash-on-Cash-opbrengst

Wat is cash-on-cash-opbrengst?

Cash-on-cash-opbrengst is een basisberekening die wordt gebruikt om het rendement te schatten van een actief dat inkomsten genereert. Cash-on-cash-opbrengst verwijst ook naar het totale bedrag aan uitkeringen die jaarlijks door een inkomensfonds worden betaald als een percentage van de huidige prijs. Het cash-on-cash rendement is een meettechniek die kan worden gebruikt om verschillende unit trusts te vergelijken.

Deze term wordt ook wel “cash-on-cash return” genoemd.

Inzicht in cash-on-cash-opbrengst

Cash-on-cash-opbrengst is nuttig als een eerste schatting van het rendement van een investering en kan als volgt worden berekend:

Cash-on-cash-opbrengst = jaarlijkse nettocashflow / geïnvesteerd vermogen

Cash-on-cash-opbrengst heeft een aantal beperkingen. De maatstaf kan het rendement overdrijven als een deel van de uitkering bestaat uit een ” rendement van kapitaal (ROC) ” in plaats van een ” rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) “, zoals vaak het geval is bij inkomensfondsen. Als maatstaf vóór belastingen houdt het ook geen rekening met belastingen.

Als een appartement met een prijs van $ 200.000 bijvoorbeeld een maandelijks huurinkomen van $ 1.000 genereert, zou het cash-on-cash rendement op jaarbasis zijn: 6% ($ 1.000 * 12 / $ 200.000 = 0,06).

Stel in de context van inkomensvertrouwen dat een trust met een huidige marktprijs van $ 20 $ 2 aan jaarlijkse uitkeringen uitbetaalt, bestaande uit $ 1,50 aan inkomen en 50 cent in ROC. Het cash-on-cash rendement is in dit geval 10%; Echter, aangezien een deel van de uitkering bestaat uit rendement van ROC, is het werkelijke rendement 7,5%. De cash-on-cash-opbrengstmaatstaf overschat in dit geval het rendement.

Berekeningen van cash-on-cash-opbrengsten en vastgoedwaarde

Hoewel cash-on-cash-opbrengst in een aantal omstandigheden kan worden gebruikt; de maatstaf wordt vaak gebruikt in de onroerendgoedmarkt bij het taxeren van commercieel onroerend goed, met name als het gaat om het lenen van langlopende schulden. Cash-on-cash-opbrengst kan ook worden gebruikt om te bepalen of een onroerend goed ondergewaardeerd is. Wanneer bij een onroerendgoedtransactie een schuld wordt genoteerd (zoals meestal het geval is), verschilt het werkelijke contante rendement van de investering van het standaardrendement op investering (ROI).

Cash-on-cash-opbrengst omvat geen waardestijging of waardevermindering van de investering. Berekeningen op basis van standaard ROI houden rekening met het totale rendement van een investering; aan de andere kant meet het cash-on-cash rendement eenvoudigweg het rendement op het werkelijk geïnvesteerde geld.

In tegenstelling tot een maandelijkse couponuitkering is cash-on-cash-opbrengst geen volledig beloofde uitgave. Bij het maken van prognoses kan een cash-on-cash-opbrengst alleen worden gebruikt als een schatting om het toekomstige potentieel te beoordelen.

Voorbeeld van cash-on-cash-opbrengst

Stel dat een onroerendgoedbedrijf een gebouw koopt voor $ 500.000. Het besteedt nog eens $ 100.000 aan reparaties aan het gebouw. Om de aankoop te financieren, doet het bedrijf een aanbetaling van $ 100.000 en sluit het een lening af van $ 400.000 met jaarlijkse hypotheekbetalingen van $ 20.000. Het bedrijf verdient het eerste jaar $ 50.000 aan huurinkomsten.

De berekening van het cash-on-cash rendement begint met de cashflow. De cashflow voor het bedrijf is $ 50.000 – $ 20.000 = $ 30.000. Het totale bedrag dat in het gebouw is geïnvesteerd, is $ 220.000 = $ 100.000 (aanbetaling) + $ 100.000 (reparaties aan het gebouw) + $ 20.000 (hypotheekbetaling). Het cash-on-cash rendement van het gebouw is 13,6% ($ 30.000 / $ 220.000).