Berekende immateriële waarde (CIV)

Wat is de berekende immateriële waarde (CIV)?

Berekende immateriële waarde is een methode om de immateriële activa van een bedrijf te waarderen. Deze berekening probeert een vaste waarde toe te kennen aan immateriële activa die niet zal veranderen op basis van de marktwaarde van het bedrijf. Een immaterieel actief is een niet-fysiek actief. Voorbeelden van immateriële activa zijn onder meer patenten, handelsmerken, auteursrechten, goodwill, merkherkenning, klantenlijsten en bedrijfseigen technologie.

Omdat een immaterieel actief geen fysieke vorm heeft en niet gemakkelijk in contanten kan worden omgezet, kan het een uitdaging zijn om de waarde ervan te berekenen. Er zijn echter momenten waarop het berekenen van de waarde van immateriële activa van cruciaal belang wordt. Bijvoorbeeld, de eigenaars op zoek naar hun bedrijf te verkopen kan een bedrijf taxateur in te huren om met name de waarde van het bedrijf immateriële activa.

Inzicht in berekende immateriële waarde (CIV)

Vaak worden de immateriële activa van een bedrijf gewaardeerd door de boekwaarde van een bedrijf af te trekken van de marktwaarde. Tegenstanders van deze methode stellen echter dat omdat de marktwaarde constant verandert, de waarde van immateriële activa ook verandert, waardoor het een inferieure maatstaf is.

Aan de andere kant houdt de berekende immateriële waarde rekening met aanvullende factoren, zoals de winst vóór belastingen van het bedrijf, het gemiddelde rendement op materiële activa van het bedrijf en het gemiddelde rendement op materiële activa van de sector.

Bepalen van de berekende immateriële waarde (CIV)

Het vinden van de CIV van een bedrijf omvat zeven stappen:

1. Bereken het gemiddelde inkomen vóór belastingen van de afgelopen drie jaar.
2. Bereken de gemiddelde materiële vaste activa aan het einde van het jaar voor de afgelopen drie jaar.
3. Bereken het rendement op activa (ROA) van het bedrijf.
4. Bereken het branchegemiddelde ROA voor dezelfde periode van drie jaar als in stap 2.
5. Bereken het overschot aan ROA door het branchegemiddelde ROA te vermenigvuldigen met de gemiddelde materiële activa die in stap 2 zijn berekend. Trek het extra rendement af van de winst vóór belastingen uit stap 1.
6. Bereken het driejarige gemiddelde vennootschapsbelastingtarief en vermenigvuldig dit met het te hoge rendement. Trek het resultaat af van het teveel rendement.
7. Bereken de netto contante waarde (NCW) van het rendement na belastingen. Gebruik de kapitaalkosten van het bedrijf als disconteringsvoet.

Het komt neer op

Het is veel gemakkelijker om een ​​nauwkeurige waarde voor materiële activa te berekenen dan immateriële activa. Materiële activa – zoals productvoorraad, gebouwen, land en uitrusting – zijn zichtbaar en eenvoudig te begrijpen. Omdat immateriële activa moeilijker te waarderen zijn, kunnen bedrijven ervoor kiezen om een ​​externe bedrijfsevaluator of taxateur in te huren om de ingewikkelde taak uit te voeren om de unieke activa van het bedrijf te identificeren en er een waarde aan te hechten. Wanneer een bedrijf te koop staat, wordt dit proces kritischer omdat vragen over de waarde van activa kunnen leiden tot geschillen tussen koper en verkoper.

Ondanks de waarderingsproblemen die immateriële activa met zich meebrengen, kunnen deze activa een grote rol spelen in het succes van een bedrijf. Apple Inc. (AAPL) heeft bijvoorbeeld veel geld en tijd gestoken in de ontwikkeling van zijn eigen technologie en merkherkenning – wat terug te zien is in het productontwerp, de logo’s, de verpakking en de slogans van het bedrijf – die allemaal van invloed zijn op het vermogen van Apple om winst en omzet.