Samengestelde index
Wat is een samengestelde index?
Een samengestelde index is een statistisch hulpmiddel dat veel verschillende aandelen, effecten of indexen groepeert om een weergave te maken van de algehele markt- of sectorprestaties. Meestal worden de elementen van een samengestelde index op een gestandaardiseerde manier gecombineerd, zodat grote hoeveelheden gegevens gemakkelijk kunnen worden gepresenteerd.
Belangrijkste leerpunten
- Een samengestelde index is een statistisch hulpmiddel dat veel verschillende aandelen, effecten of indexen groepeert om een weergave te maken van de algehele markt- of sectorprestaties.
- Samengestelde indexen worden gebruikt om investeringsanalyses uit te voeren, economische trends te meten en marktactiviteit te voorspellen.
- Het doel van een goed gediversifieerde portefeuille is meestal om beter te presteren dan de belangrijkste samengestelde indexen – de Nasdaq Composite, de Dow en de S&P 500.
Een samengestelde index begrijpen
Samengestelde indexen worden gemaakt om investeringsanalyses uit te voeren, economische trends te meten en marktactiviteit te voorspellen.
Ze worden ook gebruikt als instrumenten voor het volgen van prijsveranderingen van effecten ten opzichte van een hele aandelenmarkt of sector. Ze vormen dus een nuttige maatstaf om de portefeuille van een belegger te meten. Het doel van een goed gespreide portefeuille is meestal om beter te presteren dan de belangrijkste samengestelde indices. Drie van de meest gevolgde indexen in de Verenigde Staten zijn de Nasdaq Composite, Dow Jones Industrial Average (de Dow) en de Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500).
Soorten samengestelde indexen
De Nasdaq Composite
De Nasdaq Composite werd voor het eerst opgericht in 1971 met slechts 50 bedrijven. Tegenwoordig is het een index die meer dan 3.000 individuele, gewone aandelen omvat die genoteerd zijn aan de Nasdaq Stock Market. De Nasdaq Composite wordt berekend met behulp van een naar marktkapitalisatie (marktkapitalisatie) gewogen methode (ook wel een naar kapitalisatie gewogen methode genoemd).
Standard & Poor’s 500 Index
De Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500) wordt algemeen beschouwd als de beste barometer voor grote Amerikaanse aandelen. Het bevat de 500 grootste, Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven op basis van marktwaarde. De S&P 500 is ook een naar kapitalisatie gewogen index.
Dow Jones Industrial Average
De Dow Jones Industrial Average (ook simpelweg “de Dow” of “de Dow Jones” genoemd) is een prijsgewogen samengestelde index. Als je in het nieuws leest dat de “markt omhoog” is, verwijzen ze over het algemeen naar de Dow.
Kapitaalgewogen index vs. prijsgewogen index
In tegenstelling tot de Dow (die een prijsgewogen index is), zijn de Nasdaq en de S&P 500 beide cap-gewogen indexen.
Bij cap-gewogen indexen wordt de totale marktkapitalisatie van elk onderdeel proportioneel gebruikt om het indexniveau te bepalen. In deze methodologie zullen componenten met een hogere marktkapitalisatie meer gewicht hebben in het composiet, en zullen componenten met een lagere marktkapitalisatie minder gewicht hebben in het composiet. Om een aandeel te laten komen tot de totale marktkapitalisatie van een naar kapitalisatie gewogen index, wordt de prijs per aandeel van elk bedrijf vermenigvuldigd met het totale aantal uitstaande aandelen:
Voorbeeld van een Cap-Weighted Composite Index
- Voorraad A: prijs per aandeel is gelijk aan $ 25 en het totale aantal uitstaande aandelen is gelijk aan 1.000.000
- Voorraad B: prijs per aandeel is gelijk aan $ 50 en het totale aantal uitstaande aandelen is gelijk aan 500.000
- Voorraad C: prijs per aandeel is gelijk aan $ 50 en het totale aantal uitstaande aandelen is gelijk aan 1.000.000
Hun respectievelijke marktkapitalisaties zouden zijn:
- Voorraad A = $ 25 x 1.000.000 = $ 25.000.000
- Voorraad B = $ 50 x 500.000 = $ 25.000.000
- Voorraad C = $ 50 x 1.000.000 = $ 50.000.000
De totale marktkapitalisatie van de composiet zou dus $ 100.000.000 bedragen. Het gewicht van voorraad A zou 25% zijn, het gewicht van voorraad B zou 25% zijn en het gewicht van voorraad C zou 50% zijn. Meestal wordt een indexdeler gebruikt om de index beheersbaar te maken voor rapportagedoeleinden. In dit geval zou de deler $ 100.000 zijn en zou het aanvankelijke samengestelde niveau gelijk zijn aan $ 100.000.000 / $ 100.000 = 1.000.
In een prijsgewogen index worden componenten gewogen op basis van prijs (niet op basis van marktkapitalisatie of het aantal uitstaande aandelen). Elk aandeel beïnvloedt de index in verhouding tot zijn prijs per aandeel. Een aandeel met een hogere prijs krijgt meer gewicht dan een aandeel tegen een lagere prijs, en daarom zal dat specifieke aandeel een grotere impact hebben op de algehele prestatie van de index.
Voorbeeld van een prijsgewogen samengestelde index
In een prijsgewogen index worden componenten gewogen naar prijs, niet naar marktkapitalisatie of uitstaande aandelen. Elk aandeel beïnvloedt de index in verhouding tot zijn prijs per aandeel. Een aandeel met een hogere prijs krijgt meer gewicht dan een aandeel met een lagere prijs en heeft dus meer zeggenschap over de prestatie van de index:
- Voorraad A: prijs is gelijk aan $ 3
- Voorraad B: prijs is gelijk aan $ 6
- Voorraad C: prijs is gelijk aan $ 30
- Voorraad D: prijs is gelijk aan $ 10
- Voorraad E: prijs is gelijk aan $ 1
Het samengestelde niveau wordt gevonden door de componenten op te tellen en die som vervolgens te delen door het aantal componenten. In dit geval zou het samengestelde niveau $ 10 zijn ($ 50/5 = $ 10).