Dollar draagt
Wat is een dollarbeer?
Een dollarbeer is een belegger die pessimistisch of ” bearish ” is over de vooruitzichten van de Amerikaanse dollar (USD). Dollarberen zullen doorgaans proberen vreemde valuta te kopen, in de verwachting dat hun waarde zal stijgen ten opzichte van de dalende USD. Het tegenovergestelde van een dollarbeer is een dollarstier, die gelooft dat de USD zal versterken.
Belangrijkste leerpunten
- Een dollarbeer is een investeerder die pessimistisch is over de USD.
- Er zijn veel mogelijke redenen waarom een belegger een dollarbeer kan zijn, een bekend voorbeeld is de waargenomen dreiging van inflatie.
- Dollarberen kunnen zich tegen dit risico indekken door te beleggen in activa waarvan zij denken dat ze zouden stijgen als de USD daalt, zoals bepaalde buitenlandse aandelen en valutaparen.
Inzicht in Dollar Bears
In enge zin verwijst de term ‘dollarbeer’ naar valutahandelaren die denken dat de waarde van de USD zal dalen ten opzichte van andere valuta’s. Deze handelaren kunnen een shortpositie innemen op de USD in een valutapaar. Om van een dergelijke transactie te profiteren, moet de wisselkoers van de dollar dalen ten opzichte van de andere gekozen valuta. De term kan echter ook breder worden gebruikt om te verwijzen naar beleggers die bearish zijn over de vooruitzichten van de Amerikaanse markten en economie in het algemeen.
Er zijn veel verschillende redenen waarom iemand een dollarbeer zou kunnen worden. Enkele van de oorzaken van zorg die vaak door dollar beren worden opgevoed onder meer de groeiende omvang van de standaard op of het ‘ bruto binnenlands product (BBP) en de Federal Reserve ‘s kwantitatieve versoepeling beleid.
Beleggers die deze zorgen delen, kunnen proberen hun portefeuilles zo te positioneren dat hun blootstelling aan de USD tot een minimum wordt beperkt. Voor het grootste deel, zal dollar beren dit doen door het afdekken van hun blootstelling aan de USD, hetzij door direct kopen van vreemde valuta’s of door het gebruik van derivaten om hun USD af te dekken forex risico. Ze zouden hun blootstelling aan USD verder kunnen verkleinen door te beleggen in buitenlandse aandelen of onroerend goed, of door te beleggen in grondstoffen zoals goud of zilver. Een andere populaire benadering is het kopen van aandelen in bedrijven waarvan de waarde nauw verband houdt met de productie van grondstoffen, zoals mijnbouwbedrijven in edelmetalen. Voor inflatiebewuste beleggers kunnen potentiële inflatiehedges zoals edelmetalen, grondstoffen en andere niet-financiële activa ook aantrekkelijk zijn.
Voorbeeld uit de echte wereld van een dollarbeer
Patrick is een Amerikaanse investeerder die zich zorgen maakt dat de USD in waarde zal dalen ten opzichte van andere valuta’s. Hij noemt zichzelf een ‘dollarbeer’ en zoekt naar manieren om zijn blootstelling aan de USD te verminderen en zijn portefeuille zo te positioneren dat hij in waarde stijgt naarmate de USD daalt. Patrick redeneert dat zijn grootste blootstelling aan de USD afkomstig is van zijn in USD luidende financiële activa. Hij bezit een portefeuille met Amerikaanse aandelen en maakt zich zorgen dat hij buitensporig wordt blootgesteld aan een mogelijke daling van de USD.
Om minder van zijn vermogen in de USD te concentreren, begint hij met het herallocatie van 25% van zijn aandelenportefeuille in aandelen van buitenlandse bedrijven, 12,5% in goud- en zilvermijnaandelen en 12,5% in vastgoedbeleggingsfondsen (REIT’s) die Investeer in eigendommen buiten de VS Patrick hoopt dat als de USD daalt, de impact op hem zal worden gecompenseerd door de verwachte waardestijging van deze buitenlandse en inflatiebestendige activa.