Emerging Markets Bond Index (EMBI)

Wat is de Emerging Markets Bond Index (EMBI)?

De Emerging Markets Bond Index (EMBI) is een referentie index voor het meten van het totaalrendement van internationale staats- en bedrijfsobligaties uitgegeven door gecorreleerd is  met traditionele activaklassen.

Inzicht in de Emerging Markets Bond Index

Een opkomende markt beschrijft een ontwikkelingsland of een economie die wordt vooruitgang geboekt in de richting van steeds meer geavanceerde door het snel industrialiserende en de vaststelling van de vrije markt economie. De grootste opkomende markten zijn onder meer Nigeria, China, India, Brazilië, Zuid-Afrika, Polen, Mexico, Turkije, Argentinië, Rusland, enz. Om te profiteren van de snelle groei in deze landen, kijken beleggers naar obligaties die zijn uitgegeven door de overheid van deze landen. landen.

Schulden of obligaties van opkomende markten worden als staatsschuld beschouwd. Deze staatsobligaties worden doorgaans uitgegeven in vreemde valuta, in Amerikaanse dollars, euro’s of Japanse yen. Vanwege het toegenomen economische en politieke risico dat in deze landen aanwezig is, is de kredietwaardigheid van obligaties van opkomende markten doorgaans lager dan die van obligaties van ontwikkelde markten. Vanwege het waargenomen hogere risico van beleggen in deze activa, hebben de staatsobligaties hogere opbrengsten voor beleggers dan die van stabielere obligaties in ontwikkelde landen. Het PIMCO Emerging Local Bond Fund leverde bijvoorbeeld een totaal rendement van meer dan 14% in de eerste negen maanden van 2017, terwijl de iShares Core US Aggregate Bond ETF in dezelfde periode 3,1% won. Beleggers die blootstelling willen aan opkomende economieën en die bereid zijn extra risico te nemen, doen dit doorgaans via onderlinge fondsen of exchange-traded funds (ETF’s) die de prestaties van een referentie-index volgen, zoals de obligatie-index van opkomende markten.

Hoe de EMBI wordt gebruikt

Obligatie-indices van opkomende markten worden gebruikt als benchmarks voor de prestaties van obligaties in opkomende markten. De meest populaire obligatie-indices van opkomende markten zijn de JP Morgan EMBI + Index, JP Morgan EMBI Global Index en JP Morgan EMBI Global Diversified Index. De EMBI + Index meet Brady-obligaties, dit zijn in dollar luidende obligaties die voornamelijk zijn uitgegeven door Latijns-Amerikaanse landen. De EMBI + omvat ook in dollar luidende leningen en euro-obligaties en breidt uit op de oorspronkelijke Emerging Markets Bond Index (EMBI) van JP Morgan, die in 1992 werd geïntroduceerd toen deze alleen betrekking had op Brady-obligaties. Landen in de EMBI + -index worden geselecteerd op basis van het kredietwaardigheidsniveau van de overheid. De index wordt gewogen op basis van de marktkapitalisatie van staatsobligaties, maar het is de subindex met de grootste liquiditeitsvereisten, dus sommige markten zijn uitgesloten. Om in aanmerking te komen voor lidmaatschap van de index, moet de schuld meer dan een jaar tot de vervaldag zijn, een uitstaande nominale waarde van ten minste $ 500 miljoen hebben en voldoen aan strikte handelsrichtlijnen om ervoor te zorgen dat prijsinefficiënties geen invloed hebben op de index.

EMBI +

De JP Morgan EMBI Global Index is een uitgebreide versie van de EMBI + Index. De EMBI Global hanteert dezelfde criteria als de EMBI +. Het selecteert echter geen landen op basis van hun soevereine kredietrating. In plaats daarvan omvat de index een aantal landen met een hogere rating door middel van een formule die de door de Wereldbank gedefinieerde inkomensgroepen per hoofd van de bevolking combineert met de geschiedenis van de schuldherstructurering van elk land. Daarom is het iets uitgebreider, breder en dus representatiever dan de EMBI + Index.

De EMBI Global Diversified beperkt de gewichten van landen met grotere schuldaandelen door slechts een bepaald deel van de in aanmerking komende huidige nominale bedragen aan uitstaande schuld op te nemen. De grote markten worden lager gewogen en de kleine markten worden hoger gewogen dan in de EMBI Global Index.

De JP Morgan-indexen zijn een populaire benchmark voor geldbeheerders die handelen in schuldpapier van opkomende markten, zodat beleggers de index kunnen zien als een vergelijking voor hun onderlinge fondsen of op de beurs verhandelde fondsen. Vanwege hun hogere rentetarieven kunnen obligaties van opkomende markten het aanzienlijk beter doen dan Amerikaanse staatsobligaties. Andere opkomende obligatie-indices zijn onder meer de Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index, DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index en Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index.

iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF

De iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF ( EMBI  Global Core Index. EMBI Global Core is een zeer brede, in US dollar luidende benchmark voor schuldpapier van opkomende markten. Het is ook zeer divers – geen enkel schuldinstrument omvat meer dan 2% van het totale bezit, en de meeste schieten minder dan 1%. Bijna driekwart van de EMBI Global Core betreft staatsobligaties van opkomende landen, terwijl de rest gericht is op hoogrentende bedrijfsobligaties. De kostenratio is in lijn met wat u van een iShares ETF zou verwachten   met 0,40%.

De iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF is het meest geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar een gediversifieerde weg naar hoogrentende vastrentende waarden. Het fonds heeft posities in 50 landen, waaronder in allocaties in Rusland, Mexico, Polen, Hongarije, Zuid-Afrika en de Filippijnen.