Futures verspreid

Wat is een futures-spread?

Een futures-spread is een arbitragetechniek waarbij een handelaar twee posities inneemt op een grondstof om te profiteren van een prijsverschil. Bij een futures-spread voltooit de handelaar een eenheidstransactie, met zowel een long als een shortpositie.

Inzicht in een futures-spread

Een futures-spread is een soort strategie die een handelaar kan gebruiken om winst te behalen door het gebruik van derivaten op een onderliggende investering. Het doel is om te profiteren van de verandering in het prijsverschil tussen twee posities. Een handelaar kan proberen een futures-spread op een actief te nemen als hij denkt dat er potentieel is om te profiteren van prijsvolatiliteit.

Een futures-spread vereist het gelijktijdig innemen van twee posities met verschillende vervaldata om te profiteren van de prijswijziging. De twee posities worden gelijktijdig verhandeld als een eenheid, waarbij elke zijde wordt beschouwd als een deel van de eenheidstransactie.

Soorten futures-spreads

Inter-Commodity Futures Spread: Dit is een futures-spread tussen twee verschillende, maar gerelateerde futures en tegelijkertijd verkopen maïs futures. De handelaar profiteert als de prijs of tarwe hoger wordt dan de prijs van maïs.

Intra-Commodity Calendar Spread : Dit is een futures-spread in dezelfde commodity-markt, waarbij de koop- en verkooppoten gespreid zijn over verschillende maanden. Een handelaar kan bijvoorbeeld een tarwefuturescontract in maart kopen en een tarwefuturescontract in september verkopen. Als alternatief kan de handelaar een tarwefuturescontract in maart verkopen en een tarwefuturescontract in september kopen.

Bitcoin-futures gespreid handelen

Bitcoin futures werden in december 2017 verhandeld. Deze futures-producten bieden de mogelijkheid voor een futures-spread om te profiteren van prijsvolatiliteit. Een handelaar die gelooft dat een prijs in de loop van de tijd zal stijgen, kan een koopcontract voor één maand afsluiten en een verkoopcontract voor twee maanden tegen een hogere prijs. Ze oefenen hun optie uit om het contract van één maand in te kopen en vervolgens het contract van twee maanden te verkopen, waarbij ze profiteren van het verschil.

Futures spreiden handelsmarges

De marges zijn lager voor futurespreads dan voor het handelen in één contract vanwege de verminderde volatiliteit. Als zich een externe marktgebeurtenis voordoet, zoals een verrassende rentebeweging of een terroristische aanslag, zouden zowel de koop- als de verkoopcontracten in theorie in gelijke mate moeten worden beïnvloed – bijv. De winst op het ene been compenseert het verlies op het andere.

Een futures-spread biedt een effectieve afdekking tegen systematisch risico, waardoor beurzen de marges voor spread-trading kunnen verkleinen. De Chicago Mercantile Exchange (CME) heeft bijvoorbeeld een margevereiste van $ 1.000 voor één maïscontract, terwijl het een margevereiste van $ 140 heeft voor futures in hetzelfde oogstjaar.

Praktisch voorbeeld van een bull-futures-spread

Stel dat het december is en David optimistisch is over tarwe. Hij koopt een contract maart tarwe voor 526’6 en verkoopt een contract september tarwe voor 537’6, met een spreiding van 11’0 tussen de twee maanden (526’6 – 537’6 = -11’0).

David koopt maart-tarwe en verkoopt september-tarwe omdat de eerste maanden doorgaans beter presteren dan uitgestelde maanden. David noemde de markt correct en in maart is de spread tussen de twee maanden afgenomen tot -8’0, wat betekent dat hij een winst heeft gemaakt van 3’0 (-11 + -8). Aangezien één contract betrekking heeft op de levering van 5.000 schepel tarwe, maakt David een winst van $ 150 op de spread-trade (3 cent x 5.000).