Zijn hoogrentende obligaties een goede investering?
Obligaties worden beoordeeld op basis van hun wanbetalingsrisico door onafhankelijke kredietbeoordelaars zoals Moody’s, Standard & Poor’s en Fitch. Degenen met een lagere rating hebben hogere risico’s waarmee beleggers rekening moeten houden. Vanwege de verhoogde risico’s hebben deze obligaties doorgaans een hogere couponrente. Emittenten, zoals consumenten met een onvoldoende krediet, moeten meer betalen voor leningen. Hoewel beleggen in obligaties met een lagere rating meer risico met zich meebrengt bij het kopen van deze junk-obligaties, moet u ze niet volledig afschrijven. Er zijn kansen onder obligaties met een lagere rating die nog steeds goede beleggingen kunnen blijken te zijn ; u hoeft alleen maar te weten waar u op moet letten bij het beleggen.
Belangrijkste leerpunten
- Hoogrentende of “junk” -obligaties zijn die schuldeffecten die zijn uitgegeven door bedrijven met minder zekere vooruitzichten en een grotere kans op wanbetaling.
- Deze obligaties zijn inherent riskanter dan obligaties die zijn uitgegeven door meer kredietwaardige bedrijven, maar met een groter risico komt ook een groter rendementspotentieel.
- Het identificeren van kansen op junk-obligaties kan de prestaties van een portefeuille stimuleren, en diversificatie via ETF’s met hoogrentende obligaties kan elke slechte prestatie dempen.
Mogelijkheden voor ongewenste obligaties
Het identificeren van goede kansen tussen rommelobligaties kan moeilijk zijn voor de gemiddelde belegger. Om deze reden is de beste manier om in obligaties met een lagere rating te beleggen, via een hoogrentend beleggingsfonds, een closed-end fonds (CEF) of een exchange-traded fund (ETF). Door op deze manier te beleggen, krijgt uw portefeuille een betere spreiding over verschillende uitgiften van hoogrentende obligaties. Bovendien geeft het bezit van aandelen van een hoogrentend fonds u toegang tot professioneel geldbeheer. Deze beheerders van beleggingsfondsen hebben meer kennis en tijd om elke obligatie-uitgifte in de portefeuille te onderzoeken dan een gemiddelde belegger.
Bovendien maakt beleggen via een beleggingsfonds, CEF of ETF het gebruik mogelijk van hefboomwerkingstechnieken, bulkkortingen en sommige obligatie-uitgiften die alleen toegankelijk zijn voor institutionele beleggers zoals een fonds. CEF’s geven slechts een bepaald aantal aandelen uit, waarna de portefeuille wordt verhandeld op de secundaire markt. Als u een CEF kunt vinden die wordt verhandeld met een korting op de intrinsieke waarde, of NAV, profiteert u niet alleen van de hoge inkomensbetalingen, maar ook van enige groei van uw hoofdinvestering. Enkele opmerkelijke hoogrentende ETF’s zijn de SPDR Barclays High Yield Bond (JNK) en iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). de nodige zorgvuldigheid van uw kant zal toenemen. Overweeg eerst kwesties te selecteren van bedrijven die als ” gevallen engelen ” worden beschouwd, die bedrijven die historisch gezien een goede naam hebben maar tijdelijke financiële problemen hebben.
Andere Overwegingen
Als u ervoor kiest om in obligaties van deze bedrijven te beleggen, zult u waarschijnlijk grote kortingen en hoge opbrengsten aantreffen, maar u kunt er zeker van zijn dat de kans dat het bedrijf de schuld niet nakomt niet zo waarschijnlijk is als de huidige ratings in de markt weerspiegelen. Lees de financiële overzichten van het bedrijf en het sentiment ten opzichte van de aandelen van het bedrijf. Als het aandeel nog steeds waardevol is, komt de obligatie-uitgifte waarschijnlijk ook goed.
Volg rentepatronen en -veranderingen; u profiteert van het bezit van hoogrentende obligaties in een klimaat van stijgende rentetarieven doordat de prijzen stijgen naarmate de rendementen in overeenstemming zijn met nieuwe uitgiften tegen de heersende hogere rentetarieven.
Wat de experts te zeggen hebben:
Inzicht adviseur
Donald P. Gould Gould Asset Management, Claremont, CA
Hoogrentende obligaties zijn geen intrinsiek goede of slechte beleggingen. Over het algemeen wordt een hoogrentende obligatie gedefinieerd als een obligatie met een kredietrating onder beleggingskwaliteit; bijvoorbeeld onder S & P’s BBB. Het hogere rendement van de obligaties is een compensatie voor het grotere risico dat gepaard gaat met een lagere kredietwaardigheid.
De prestaties van hoogrentende obligaties zijn sterker gecorreleerd met de prestaties van de aandelenmarkt dan het geval is met obligaties van hogere kwaliteit. Wanneer de economie verzwakt, neigen de winsten te dalen en dat geldt ook voor het vermogen van emittenten van hoogrentende obligaties (in het algemeen) om rente en aflossingen te betalen. Dit leidt tot dalende prijzen op hoogrentende obligaties. Dalende winsten hebben ook de neiging om de aandelenkoersen te drukken, dus u kunt zien hoe economisch nieuws, goed of slecht, ervoor kan zorgen dat aandelen en hoogrentende obligaties in dezelfde richting bewegen.