Hoe een bedrijf zich aanmeldt bij de SEC

Binnenlandse overheidsbedrijven, of bedrijven die openbaar willen worden, moeten voldoen aan verschillende regels en voorschriften die zijn opgesteld door de Securities and Exchange Commission (SEC), een afdeling van de federale overheid. Zelfs buitenlandse bedrijven die op beurzen in de Verenigde Staten noteren, moeten voldoen aan de SEC-voorschriften, hoewel de vereisten kunnen verschillen.  Er zijn de afgelopen acht decennia verschillende regels opgesteld om de verhandelde effectensector te reguleren. Deze regels leidden niet alleen tot richtlijnen voor investeringsmaatschappijen en investeerders, maar creëerden ook een cache met documenten die elk bedrijf nodig heeft om, sommige binnen een bepaald tijdsbestek, bij het agentschap te creëren, in te dienen en te onderhouden.

De regels 

De eerste belangrijke verordening die richtlijnen voor effectenbeurzen vaststelde, was de  Securities Exchange Act van 1934.  Het doel, volgens de SEC, was ‘regulering en controle van transacties door alle partijen, inclusief bedrijfsfunctionarissen, om passende rapporten te eisen, om een nationaal marktsysteem, om vereisten op te leggen die nodig zijn om regulering en effectcontrole te bewerkstelligen, en om het behoud van eerlijke en eerlijke markten te verzekeren. “

Aanvullende voorschriften zijn onder meer de Investment Company Act van 1940, waarvan het doel was om “de voorwaarden te elimineren die een negatief effect hebben op het nationale openbare belang en de belangen van investeerders”, en de Investment Advisers Act van 1940, die de makelaars en dealers van effecten definieerde en reguleerde..3  Een andere, de Securities Investor Protection Act van 1970, werd uitgevaardigd om klanten of investeerders te beschermen die geregistreerde makelaars / dealers gebruikten en effecten kochten op nationale beurzen.

Dit zijn de belangrijkste regels die zijn ingevoerd, maar sindsdien zijn er verschillende wijzigingen aangebracht: Regulation Fair Disclosure (Reg FD) in 2000, Sarbanes-Oxley Act van 2002 en Dodd-Frank Act  van 2010.67  Elk van deze heeft tot doel de markten en consumenten te beschermen tegen uitgevende bedrijven door ervoor te zorgen dat de openbare gegevens betrouwbaar zijn, het systeem transparant is en de uitgevende bedrijven en makelaars / dealers verantwoordelijk zijn voor hun daden.

Gegevens archiveren

Het belangrijkste doel van Reg FD was om een ​​eerlijk speelveld te creëren voor alle investeerders, zodat wanneer een bedrijf materiële, niet-openbare informatie aan een partij bekendmaakt, die informatie voor iedereen openbaar wordt gemaakt. Bedrijven kunnen informatie op verschillende manieren openbaar maken – door berichten op bedrijfswebsites, op brancheconferenties en bij de SEC.

In 1993 creëerde de SEC een systeem voor bedrijven om documenten elektronisch in te dienen via haar Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval (EDGAR) -systeem. Volgens de SEC, “is dit systeem bedoeld om elektronische indieners van dienst te zijn, de snelheid en efficiëntie van SEC-verwerking te verbeteren en bedrijfs- en financiële informatie binnen enkele minuten beschikbaar te maken voor investeerders, de financiële gemeenschap en anderen. Elektronische verspreiding zorgt voor een beter geïnformeerde participatie van investeerders en beter geïnformeerde effectenmarkten. “Bedrijven en investeerders hebben online toegang tot dit systeem via deEDGAR Filer Management-website.

De SEC heeft het proces schijnbaar gemakkelijker gemaakt, maar heeft ook een uitgebreide catalogus met formulieren opgesteld die bedrijven moeten indienen en bijhouden. De meest voorkomende formulieren voor investeerders zijn het jaarverslag (formulier 10-K ), kwartaalrapportage (formulier 10-Q ), huidig ​​rapport (formulier 8K ), verklaring van wijzigingen in economisch eigendom (formulier 4 ), openbare wederverkoop van beperkte of gecontroleerde effecten als aan een aantal voorwaarden is voldaan (formulier 144 ) en registratieverklaring (formulier S4 ), om er maar een paar te noemen. De SEC vereist dat elk van deze aanmeldingen binnen een bepaald tijdsbestek wordt voltooid, gedeeltelijk om de belegger te beschermen en tijdig te informeren.

Het jaarverslag (formulier 10-K) moet 90 dagen na het einde van het boekjaar van het bedrijf worden ingediend.  Soms hebben bedrijven een ander boekjaar dan het kalenderjaar (dwz bedrijf A heeft een boekjaar dat eindigt op 30 juni). Het kwartaalrapport (formulier 10-Q) moet 45 dagen na het einde van het kwartaal worden ingediend.  Andere formulieren moeten tijdig worden ingediend, maar hebben geen vaste tijden aangezien ze ad hoc plaatsvinden.

Het komt neer op

EDGAR is een systeem dat is ontwikkeld door de Securities and Exchange Commission om een ​​eerlijke verspreiding van informatie mogelijk te maken en om een ​​kernopslagplaats te creëren om informatie elektronisch te deponeren en te verkrijgen. EDGAR verbetert het gemak waarmee bedrijven bij de SEC kunnen indienen. De meeste formulieren moeten elektronisch worden ingediend, maar verschillende, voornamelijk in verband met tijdelijke of permanente ontberingen, kunnen op papier worden ingediend. EDGAR wordt beschikbaar gesteld voor alle investeerders om toegang te krijgen tot bedrijfsdossiers en om geïnformeerde investeringsbeslissingen te nemen.