Hoe u een verklaring over het beleggingsbeleid voor klanten maakt

De recente volatiliteit op de aandelenmarkten wees opnieuw op de noodzaak voor beleggers om niet te reageren en investeringsbeslissingen te nemen uit paniek, maar om een ​​plan en een investeringsstrategie te hebben die rekening houdt met marktcorrecties. De voordelen van dit soort aanpak vloeiden voort uit de financiële crisis van 2008-2009. Helaas verkochten veel beleggers hun aandelenposities op of nabij de onderkant van de markt, boekten verliezen en liepen vervolgens een deel of de gehele daaropvolgende bullmarkt mis die in maart 2009 begon. Angst was hun gids, geen plan.

Een Investment Policy Statement (IPS) is in wezen een businessplan voor uw portefeuille. Het is heel gebruikelijk dat financiële adviseurs er een hebben voor hun institutionele klanten, zoals sponsors van pensioenregelingen en stichtingen en schenkingen. Veel financiële adviseurs zullen er ook een opstellen voor hun individuele klanten.

Wat een verklaring over het beleggingsbeleid doet

In wezen biedt een IPS een routekaart voor hoe klanten hun geld moeten investeren. Welke activaklassen moeten worden overwogen? Welke soorten investeringsvehikels moeten worden overwogen? Dit kunnen exchange-traded funds (ETF’s), onderlinge fondsen en andere vehikels zijn. Verder zal een IPS een beoogde activaspreiding voor de portefeuille vaststellen. Het houdt rekening met de tijdshorizon van de belegger voor het geld en hun risicotolerantie. Er moeten criteria zijn voor het selecteren van investeringen die in de portefeuille worden opgenomen en ook criteria voor het vervangen van investeringen.

Naast het specificeren van de doelstellingen, prioriteiten en investeringsvoorkeuren van de belegger, zorgt een goed doordacht IPS voor een systematisch evaluatieproces dat de belegger in staat stelt om gefocust te blijven op de langetermijndoelstellingen, zelfs als de markt op korte termijn wild draait. Het moet alle huidige rekeninginformatie bevatten, de huidige toewijzing, hoeveel er is verzameld en hoeveel er momenteel op verschillende rekeningen wordt geïnvesteerd.

Individuele klanten

Een IPS voor een individuele klant moet een verlengstuk zijn van hun financiële plan. De reden (en) voor hun portefeuille moeten worden weerspiegeld, zoals sparen voor school en pensioen en moeten de doelstellingen van de klant weerspiegelen in termen van hun tijdshorizon, evenals het niveau van het rendement dat moet worden nagestreefd om die doelen te bereiken, hun risico tolerantie en het bedrag dat al is uitgespaard voor die doelen. Dit zal leiden tot de vaststelling van een beoogde activaspreiding en de soorten te gebruiken investeringsvehikels.

Over het algemeen omvat de doeltoewijzing een bereik. Bijvoorbeeld, grote cap kan aandelen doelwit verdeling van 20% met een aanvaardbare traject van 15% tot 25%. Met andere woorden, als het werkelijke percentage large-capaandelen binnen het bereik ligt, is het niet nodig om dat deel van de portefeuille opnieuw in evenwicht te brengen. De criteria voor het selecteren, bewaken en vervangen van de investeringsvehikels moeten worden geschetst. Dit kunnen prestaties zijn ten opzichte van hun referentiegroep, kosten, wijzigingen in het beheer (voor ETF’s en fondsen) en andere relevante criteria. Deze criteria zouden de basis moeten zijn van periodieke portfoliobeoordelingen met de klant. Er moet een benchmark zijn waarmee de klant en financieel adviseur het rendement van de portefeuille kunnen volgen.

401 (k) plannen

In de context van een 401 (k) -plan dient een IPS een soortgelijk maar iets ander doel. Financiële adviseurs die met 401 (k) -plan-sponsors werken, moeten een IPS voor het plan opstellen als een van de eerste dingen die ze doen. Een bestaand plan kan een IPS hebben en als dat het geval is, moet de adviseur dit document doornemen en indien nodig herzieningen aanbrengen (of helemaal opnieuw beginnen). De belangrijkste reden dat een sponsor van het 401 (k) -plan een IPS nodig heeft, is voor fiduciaire bescherming. Het IPS moet een investeringsproces documenteren dat door de sponsor zal worden gevolgd in samenwerking met zijn financieel adviseur om het plan te beheren. De periodieke vergaderingen van het investeringscomité moeten documenteren wat er is gebeurd en hoe de genomen beslissingen het IPS-proces weerspiegelen. In het licht van recente 401 (k) rechtszaken is dit zelfs belangrijker dan ooit.

Het IPS moet het doel van het plan vermelden, dat in de trant is van het bieden van een pensioenspaarvehikel voor de werknemers van de organisatie. De soorten investeringsvehikels die zullen worden gebruikt, moeten worden beschreven. Dit kunnen onder meer onderlinge fondsen, collectieve trusts, fondsen met een stabiele waarde en beheerde rekeningen zijn, zoals fondsen met een streefdatum of op risico gebaseerde opties. De aan te bieden activaklassen moeten ook worden gespecificeerd.

Het IPS moet bespreken hoe vaak het investeringscomité bijeenkomt om het plan te beoordelen en wie de dienstverleners zijn. Het moet aangeven dat deze dienstverleners periodiek zullen worden herzien. Het IPS moet ook de criteria specificeren die zullen worden gebruikt om de investeringsopties die in het plan worden gebruikt, te selecteren, te bewaken en te vervangen. Dit kunnen de relatieve prestaties van de onderlinge fondsen zijn in vergelijking met hun vergelijkbare fondsen, een verandering in fondsbeheer, een duidelijke stijging of daling van het beheerd vermogen of een verandering in de beleggingsstijl van het fonds. Ook hier moeten investeringsuitgaven als een belangrijke factor worden genoemd.

Hoewel het klinkt alsof een 401 (k) IPS in het voordeel is van de sponsor van het plan en hun fiduciaire aansprakelijkheid verlicht, zal een 401 (k) -plan dat volgt op een goed doordachte IPS steevast een betere pensioenspaarvehikel bieden voor de deelnemers aan het plan. dan een die geen IPS heeft.

Pensioenen, schenkingen en stichtingen

Het IPS voor een pensioen, stichting of schenking zal in sommige opzichten vergelijkbaar zijn met een IPS voor een individuele cliënt. In andere aspecten is het als een IPS voor een 401 (k) -plan in die zin dat alle serviceproviders en planinformatie moeten worden vermeld. Er is over het algemeen een enkele portefeuille en er zullen een of meer doel (en) voor die portefeuille zijn. In het geval van een schenking of stichting zal het waarschijnlijk zijn om alle of een deel van de activiteiten van de onderwijsinstelling of non-profitorganisatie te financieren. In het geval van een pensioen is het doel om voordelen te bieden aan de begunstigden van het pensioenplan en om te voldoen aan actuariële financieringsvereisten.

Er komen criteria voor de sectie, monitoring en vervanging van investeringen. Er moet een beoogde activaspreiding worden opgenomen, evenals een streefrendement. Voor schenkingen en stichtingen moet taal zijn over het streefniveau voor jaarlijkse opnames. In sommige gevallen kunnen er beperkingen zijn vermeld met betrekking tot gebieden die beschikbaar zijn voor investeringen. Een katholieke organisatie wil bijvoorbeeld afzien van investeringen in bedrijven die anticonceptieproducten verkopen.

Er moeten monitoringcriteria zijn voor de beleggingen en voor het rendement van de portefeuille op basis van een afgesproken benchmark. Het IPS en het geschetste investeringsproces bieden een niveau van fiduciaire bescherming voor sponsors van pensioenplannen en de investeringscomités van schenkingen, stichtingen en andere non-profitorganisaties.

Het komt neer op

Een investeringsbeleidsverklaring is een uitstekend hulpmiddel voor financiële adviseurs om een ​​routekaart te maken, een plan van aanpak zo u wilt, om de portefeuilles van klanten te beheren. Hoewel het formaat enigszins kan variëren, is een IPS evenzeer van toepassing op individuele klanten, 401 (k) -sponsors en andere institutionele klanten zoals pensioenregelingen, stichtingen en schenkingen.