Hoe u aandelen in uw bedrijf kunt verkopen
ondernemers onderneming, maar het is hard werken. Alle bedrijven hebben kapitaal nodig, en sommige hebben een aanzienlijk bedrag nodig. Eenmanszaak is misschien niet de optimale structuur als het gaat om de overgang van leiderschap, dus veel bedrijfseigenaren verkopen eigendom in hun bedrijf door middel van aandelen.
Belangrijkste leerpunten
- Het verkopen van aandelen in een eigendomsverkoop kan om verschillende redenen worden gedaan, zoals het afbetalen van schulden, het financieren van expansie of het helpen diversifiëren van het risico van een eigenaar.
- Afhankelijk van de bedrijfssituatie kunnen eigenaren de eigendom geheel of gedeeltelijk verkopen.
- Verschillende opties om een bedrijf te verkopen, zijn onder meer verkopen aan particuliere investeerders of aan werknemers.
Redenen om aandelen in uw bedrijf te verkopen
Er zijn veel geldige redenen om een bedrijf geheel of gedeeltelijk te verkopen. Het verkopen van aandelen in een bedrijf kan aanzienlijke contanten genereren, die schulden kunnen afbetalen of kunnen worden gebruikt voor investeringen of schenkingen aan goede doelen. Dat geld kan ook terugvloeien naar het bedrijf, waar het de uitbreiding kan financieren. Evenzo kan de verkoop van een deel van een bedrijf het risico van de eigenaar verminderen en hem in staat stellen zijn persoonlijke bezittingen te diversifiëren.
Ondernemers kunnen verschillende andere redenen hebben om aandelen te verkopen. Het verkopen van aandelen in de loop van de tijd kan een manier zijn om u voor te bereiden op de uiteindelijke opvolging en het eigendom zodanig over te dragen dat de belastingschok voor de uiteindelijke nieuwe eigenaren tot een minimum wordt beperkt. Ten slotte kan het verkopen van aandelen in een bedrijf het eindresultaat zijn van een burn-out of een onwil om het bedrijf verder te laten groeien.
Volledige versus gedeeltelijke verkoop
Eerst moet u bepalen of u op zoek bent naar een volledige of gedeeltelijke verkoop. Een volledige verkoop is redelijk eenvoudig. Het beëindigt min of meer uw betrokkenheid bij de onderneming, tenzij er een arbeids- of adviescontract is dat de relatie voortzet. Zakelijke verkopen kunnen worden gestructureerd op een manier die in wezen lijfrentebetalingen biedt, dus een volledige verkoop is logisch als de eigenaar financieel volledig wil doorgaan.
Gedeeltelijke verkopen zijn anders. Ze kunnen kapitaal aantrekken, werknemers stimuleren of eigendomsoverdrachten starten. Overweeg, voordat u een gedeeltelijke verkoop overweegt, de gevolgen van hoeveel u wilt verkopen. Als u te veel verkoopt en een minderheidsinvesteerder wordt, heeft u mogelijk niet langer de mogelijkheid om beslissingen te controleren of zelfs te beïnvloeden.
Verschillende verkoopopties
Publiek gaan
Voor de grote meerderheid van de ondernemers, de beursgang is geen optie. Het nastreven van een openbare vermelding voor uw bedrijf is de duurste optie en ook de meest veeleisende op het gebied van wettelijke vereisten, audits en openbaarmakingsvereisten. Toch is het over het algemeen de beste optie om grote hoeveelheden kapitaal aan te trekken en / of de waarde van een bedrijf te maximaliseren.
Verkoop aan grote particuliere investeerders
Bedrijven hoeven niet naar de beurs te gaan om investeringsdollars van instellingen aan te trekken. Het is aanzienlijk gemakkelijker, sneller en goedkoper om privé-aandelen te verkopen. Hoewel er grenzen zijn aan de mate waarin een bedrijf investeerders mag werven zonder een aanvraag in te dienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC), bieden privéverkopen hetzelfde voordeel als publiekelijk kapitaal aantrekken zonder enkele van de nadelen.
Particuliere verkoop omvat doorgaans financiering met risicokapitaal. Bij durfkapitaal verkoopt een bedrijf of bedrijfseigenaar aandelen aan durfkapitaalinvesteerders in ruil voor kapitaal dat het bedrijf nodig heeft om te groeien of uit te breiden. In veel gevallen vereist de verkoop van aanzienlijke aandelen aan grote particuliere investeerders ook dat het bedrijf de investeerders een plek in de raad van bestuur geeft.
Verkopen aan kleinere investeerders
In sommige opzichten is het verkopen van aandelen in uw privébedrijf aan kleine particuliere investeerders zowel moeilijker als gemakkelijker dan het verkopen aan grote, ervaren investeerders. Aan de positieve kant is het gemakkelijker om de investeerders met de hand te kiezen, en er zijn vaak reeds bestaande relaties. Het is ook minder waarschijnlijk dat deze investeerders enkele van de meer consequente compromissen afdwingen die grotere investeerders kunnen eisen, zoals een vertegenwoordiging van de raad van bestuur of een vervanging van een chief executive officer (CEO). Aan de andere kant hebben kleinere beleggers doorgaans minder geld en kan het juridische proces ingewikkelder zijn.
Verkopen aan werknemers
Het verkopen van aandelen van uw bedrijf aan uw werknemers is een andere optie om te overwegen. Het opstellen van een aandelenplan voor werknemers (ESOP) verhoogt de loyaliteit en retentie en vermindert de behoefte aan contante compensatie van een bedrijf – zoals beloningen of bonussen – die anders in contanten zouden worden betaald. Deze bijdragenzijn doorgaans fiscaal aftrekbaar. Het verkopen van aandelen aan werknemers is echter geen praktische optie om kapitaal aan te trekken.
Het verkopen van aandelen van uw bedrijf aan uw werknemers is om een aantal redenen een goed idee, maar het aantrekken van kapitaal is daar niet een van.
Belangrijke stappen bij het verkopen van een bedrijf
Als u nadenkt over een exit, volgen hier enkele stappen om aan de slag te gaan.
Beslis over je toekomst
Begin met het beantwoorden van een vraag: hoe wil je je tijd, geld en energie besteden nadat je hebt verkocht? Veel mensen vinden dit soort zoeken naar de ziel moeilijk en vermijden het. Eigenaars die zonder toekomstvisie onderhandelen met een potentiële koper, komen helaas zelden tot een akkoord. Zet uw toekomstige levensvisie in een document, zodat u er indien nodig naar kunt verwijzen en indien nodig kunt bijwerken.
Weet wat uw aandeelhouders willen
De volgende vraag is: wat willen uw stakeholders van uw bedrijf? Stakeholders zijn onder meer mensen wier acties de gezondheid van het bedrijf beïnvloeden – werknemers, andere eigenaren, investeerders en familieleden. De doelen van deze cruciale mensen zullen de toekomst van het bedrijf bepalen, en een slimme koper zal hun doelstellingen willen kennen en ermee instemmen voordat hij een deal sluit.
Bepaal de waarde van uw bedrijf
Vervolgens moet u een waarde voor het bedrijf vaststellen. Voor dit proces kan de hulp van een accountant, een onafhankelijke analist en / of een adviseur nodig zijn. De ondernemer heeft zijn bedrijf gegroeid van een idee tot een organisatie met medewerkers, activa, intellectueel eigendom en een reputatie. Het is onbetaalbaar – voor de ondernemer. Potentiële kopers zullen een prijs aan het bedrijf toekennen en weglopen als ze de prijs van de eigenaar vreemd vinden.
Als u een verkoop aan een derde overweegt, zoek dan de hulp van een bedrijfsmakelaar, die doorgaans ervaring heeft met het vinden van een koper, het beheren van papierwerk, het omgaan met belasting- en andere wetten en het sneller sluiten van de deal dan een ondernemer die een zaken voor het eerst. Een makelaar zal zich concentreren op de verkoop, waardoor de ondernemer zich kan blijven concentreren op het runnen en behouden van de waarde van zijn bedrijf.
Als u eenmaal een idee heeft van de reële waarde van het bedrijf, moet u meerdere biedingen aanvragen (minimaal drie indien mogelijk). Als de biedingen aanzienlijk verschillen van het idee van de eigenaar van de reële waarde, kan het nodig zijn om de aannames te heroverwegen.
Het is ook vermeldenswaard dat particuliere bedrijven bijna altijd met korting verkopen aan openbare bedrijven, maar een meerderheidsbelang is vaak een aanzienlijke premie waard voor niet-controlerende minderheidsinvesteerders.
Creëer een marketingstrategie
Het is ook belangrijk om een bedrijf dat wordt verkocht op de juiste manier op de markt te brengen. Er zijn internetsites die eigenaren helpen hun bedrijf te verkopen, maar eigenaren moeten bereid zijn om hun eigen verkoopmateriaal te maken. Een goed opgemaakte samenvatting van één pagina is op zijn minst van cruciaal belang, evenals een gedetailleerder pakket voor serieuze bieders. Deze materialen moeten items bevatten zoals de verkoop, winst en kasstromen van het bedrijf, evenals een uitgebreide beschrijving van het bedrijf en zijn activa.
Breng uw bedrijf op orde
Breng ten slotte het bedrijf op orde voordat u probeert het te verkopen. Net zoals een huis moet worden opgefrist voordat het wordt verkocht, doet een bedrijf dat ook. Zoek naar problemen die potentiële kopers afschrikken en los ze op voordat u de boeken ter inzage opent. Zorg ervoor dat er op cosmetische details en reparaties wordt gelet, maak een grondige inventaris- en uitrustingslijst en houd financiële gegevens en belastingaangiften voor meerdere jaren bij de hand.
Onthoud dat het verkopen van uw bedrijf een proces is dat tijd zal vergen, niet een bijzondere gebeurtenis.
Andere details om te onthouden
Er zijn verschillende andere belangrijke details waarmee u rekening moet houden wanneer u overweegt uw bedrijf geheel of gedeeltelijk te verkopen. Onthoud dat het tijd kost. Een beursintroductie (IPO) of venture-financieringsronde duurt maanden om te organiseren, en het verkrijgen van een goede prijs voor een privébedrijf kan een jaar of langer duren. Geduld is essentieel; hoe meer u zich haast om te verkopen, hoe slechter de prijzen die u zult zien.
Chris Snider, CEO en president van Exit Planning Institute, een nationale organisatie die financiële adviseurs opleidt in de basisprincipes van het verkopen van een bedrijf, zegt dat verkopen als pensionering moet worden behandeld en vroegtijdig moet worden gestart. “Exitplanning is een proces, geen evenement”, zegt Snider. “Het is een manier om uw bedrijf te runnen die de waarde maximaliseert en een manier biedt om de persoonlijke en financiële doelen van een eigenaar te bereiken.” Hoe goed het advies van Snider ook klinkt, veel ondernemers volgen het niet op. In plaats daarvan behandelen ze de verkoop van hun bedrijf als een gebeurtenis die wordt benaderd wanneer ze klaar zijn om met pensioen te gaan, opgebrand zijn of geconfronteerd worden met een onverwachte verandering in hun leven.
Het is ook belangrijk om na te denken over en te plannen voor de belasting- en cashflowgevolgen van een verkoop. Beleggers zullen waarschijnlijk aandringen op meer rigoureuze controle of rapportage. Als u aandelen verkoopt met de belofte van regelmatige dividenden, moet u bovendien de cashflow bewijzen om ze te ondersteunen. Overleg met accountants en / of advocaten over de mogelijke fiscale gevolgen van een verkoop – zowel voor u als voor het bedrijf.
Vergeet ten slotte niet de psychologische implicaties in overweging te nemen. Ben je klaar om weg te lopen? Bent u bereid om nieuwe partners uw beslissingen in twijfel te laten trekken? Als u investeerders in uw bedrijf heeft, bent u wettelijk verantwoording verschuldigd aan anderen en is er meer transparantie vereist dan een eenmanszaak misschien gewend is.
Het komt neer op
Zelfs een klein deel van uw bedrijf verkopen is een serieuze onderneming. Zorg er in ieder geval voor dat u grondig bent voorbereid en duidelijke verwachtingen heeft van het proces. Het verkopen van aandelen in een privébedrijf kan een geweldige manier zijn om kapitaal aan te trekken, werknemers te stimuleren of nieuw talent en ideeën in een bedrijf te brengen, maar het vereist geduld, paraatheid en bereidheid om te onderhandelen.
De beste manier om de maximale waarde uit de verkoop van uw bedrijf te halen, is door ruim van tevoren te plannen. Kijk goed naar wat uw bedrijf waard is en los eventuele problemen op waardoor uw bedrijf voor minder geld zou kunnen verkopen dan zou moeten. Pak dan de opbrengst en begin aan je volgende avontuur.