Hoe nuttig is ROCE als indicator voor de prestaties van een bedrijf?
Rendement op aangewend kapitaal (ROCE) is een goede basismaatstaf voor de prestaties van een bedrijf. ROCE is een financiële ratio die laat zien of een bedrijf goed bezig is met het genereren van winst uit zijn kapitaal. Bedrijven hebben verschillende financiële middelen die ze gebruiken om hun bedrijf op te bouwen en te laten groeien. Dit kapitaal creëert rijkdom door middel van investeringen en kan zaken omvatten als verhandelbare effecten van een bedrijf, productiemachines, grond, software, patenten en merknamen.
Hoe een bedrijf ervoor kiest om zijn kapitaalgoederen toe te wijzen , kan een directe invloed hebben op zijn prestaties. In veel gevallen kan het het verschil betekenen tussen het behalen van een positief financieel rendement of het verliezen van geld. ROCE is een waardevol instrument om dit te meten.
Belangrijkste leerpunten
- Rendement op aangewend kapitaal (ROCE) is een financiële ratio die bedrijven gebruiken om hun prestaties te meten.
- ROCE is een indicator van de efficiëntie van een bedrijf omdat het de winstgevendheid van het bedrijf meet na het in rekening brengen van het kapitaal dat wordt gebruikt om die winstgevendheid te bereiken.
- De formule voor ROCE is de winst vóór rente en belastingen (EBIT) gedeeld door het aangewende kapitaal.
- Investeerders en analisten gebruiken ROCE vaak als een handig hulpmiddel bij het onderzoeken van een bedrijf als mogelijke investering.
- ROCE is met name effectief in het vergelijken van bedrijven in kapitaalintensieve industrieën, zoals olie- en gasbedrijven.
Inzicht in Return on Capital Employed (ROCE)
Hoewel bedrijven ROCE gebruiken als een nuttige maatstaf om hun prestaties te meten, zijn zij niet de enigen die hiervan kunnen profiteren. Analisten, aandeelhouders en potentiële investeerders gebruiken ROCE allemaal als een betrouwbare maatstaf voor de bedrijfsprestaties bij het analyseren van een bedrijf voor investeringen. ROCE is vooral handig bij het vergelijken van bedrijven binnen dezelfde branche. Het kan het beste worden gebruikt in combinatie met andere prestatiemaatstaven in plaats van afzonderlijk te worden bekeken.
ROCE is een van de vele rentabiliteitsratio’s die worden gebruikt om de prestaties van een bedrijf te evalueren. Het is ontworpen om te laten zien hoe efficiënt een bedrijf gebruikmaakt van zijn beschikbare kapitaal door te kijken naar de nettowinst die wordt gegenereerd in verhouding tot elke dollar aan kapitaal die door het bedrijf wordt gebruikt. Naast ROCE kunnen bedrijven ook andere belangrijke rendementsverhoudingen bekijken bij het analyseren van hun prestaties, zoals rendement op activa (ROA), rendement op eigen vermogen (ROE) en rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC).
ROCE-formule
De formule die wordt gebruikt om ROCE te berekenen, is als volgt:
U vindt de winst van een bedrijf vóór rente en belastingen (EBIT) op de resultatenrekening. Sommige analisten gebruiken de nettowinst in plaats van de EBIT om de berekening uit te voeren. U kunt het geïnvesteerde kapitaal berekenen op basis van de balans van een bedrijf.
ROCE is een nuttige maatstaf voor financiële efficiëntie, aangezien het de winstgevendheid meet nadat rekening is gehouden met de hoeveelheid kapitaal die is gebruikt om dat niveau van winstgevendheid te creëren. Door ROCE te vergelijken met basisberekeningen voor winstmarge, kan de waarde van het kijken naar ROCE worden aangetoond.
ROCE versus voorbeeld basiswinstmarge
Beschouw bijvoorbeeld twee bedrijven, het ene met een winstmarge van 10% en het andere met een winstmarge van 15%. Het tweede bedrijf lijkt het beter te doen. Als het tweede bedrijf echter twee keer zoveel kapitaal gebruikt om zijn winst te genereren, is het feitelijk een financieel minder efficiënt bedrijf omdat het zijn inkomsten niet maximaal benut. Een hogere ROCE laat zien dat een hoger percentage van de bedrijfswaarde uiteindelijk als winst kan worden geretourneerd aan aandeelhouders.
Als algemene regel geldt dat om aan te geven dat een bedrijf redelijk efficiënt gebruikmaakt van kapitaal, de ROCE gelijk moet zijn aan ten minste tweemaal de huidige rentetarieven.
Het komt neer op
ROCE is een nuttige maatstaf voor financiële prestaties en is bijzonder nuttig gebleken bij vergelijkingen tussen bedrijven die actief zijn in kapitaalintensieve industriesectoren. Het heeft een sterke reputatie als een verworven maatstaf financieel instrument voor het evalueren van olie- en gasbedrijven.
Geen enkele prestatiestatistiek is echter perfect, en ROCE wordt het meest effectief gebruikt in combinatie met andere maatstaven, zoals rendement op eigen vermogen (ROE). ROCE is niet de beste maatstaf voor bedrijven met grote, ongebruikte kasreserves.