Institutionele beleggersindex
Wat is de Institutional Investor Index?
De Institutional Investor Index, ook bekend als de Country Credit Survey, is een maatstaf voor het risico op staatsschulden die tweejaarlijks werd gepubliceerd in de maart- en septembernummers van het tijdschrift Institutional Investor.
Het tijdschrift Institutional Investor begon eind jaren zeventig met de publicatie van de Institutional Investor Index, toen het vakgebied van risicobeoordeling nog in de kinderschoenen stond. Vandaag wordt de Institutional Investor Index niet langer gepubliceerd, nadat deze in maart 2016 stopte met publiceren.
Belangrijkste leerpunten
- De Institutional Investor Index is een maatstaf voor het soevereine kredietrisico die tot maart 2016 werd gepubliceerd door Institutional Investor Magazine.
- Het is bedoeld om beleggers te helpen bij het navigeren door de complexe risico’s die gepaard gaan met beleggen in het buitenland.
- Tegenwoordig hebben beleggers veel middelen om uit te kiezen, waaronder kredietbeoordelingsbureaus, internationale organisaties en de regeringen zelf.
Inzicht in de Institutional Investor Index
De Institutional Investor Index was een landenrisicobeoordelingsmodel dat beschikbaar was voor beleggers. Landenrisico verwijst naar een verzameling risico’s die verband houden met beleggen in het buitenland, waaronder politiek risico, wisselkoersrisico, economisch risico, soeverein risico en overdrachtsrisico. Landenrisico is een belangrijke overweging voor diegenen die in het buitenland willen investeren.
Toen de Institutional Investor Index voor het eerst werd gepubliceerd, maakten regeringen en instanties zoals de Wereldbank en het Internationaal Monetair Fonds (IMF) niet regelmatig informatie openbaar om het kredietrisico van staatsschulden te meten. Investeerders en banken beschikten over minimale gegevens om beslissingen te nemen; in plaats daarvan vertrouwden ze op ideologie en veronderstellingen om de wereldwijde kredietkwaliteit te beoordelen.
Tegenwoordig beschikken beleggers over veel meer middelen om de kredietwaardigheid van een land te beoordelen. Dit zijn onder meer kredietbeoordelaars, internationale organisaties en overheden zelf.
De Institutional Investor Index had tot doel deze leegte op te vullen door enquêtereacties te vragen van 75 tot 100 onderzoeksafdelingen van investeringsbanken. De respondenten werd gevraagd om evaluaties te geven van de kredietwaardigheid van een bepaald land. Hun antwoorden werden vervolgens gewogen in overeenstemming met de wereldwijde blootstelling van de bank van de respondent en de gepercipieerde kwaliteit van de financiële rapportagestandaarden van dat land. De resulterende scores varieerden van 0 tot 100, wat wijst op respectievelijk een zeer hoge en een zeer lage kans op wanbetaling.
De laatste Institutional Investor Index werd in maart 2016 gepubliceerd. Tegenwoordig richt de uitgever zich op het onderzoeken van zowel buy-side en sell-side-analyses als portefeuillebeheerders om hun mening te bepalen over ’s werelds beste investor relations programma’s en executives.
Voorbeeld uit de echte wereld van de Institutional Investor Index
In de laatste editie (maart 2016) van de Institutional Investor Index werden Zwitserland, Noorwegen en Duitsland beschouwd als de drie meest kredietwaardige landen ter wereld, met scores van respectievelijk 95,2, 94,8 en 94,7. De Verenigde Staten stonden op de vierde plaats met een score van 93,4. Om deze scores in perspectief te plaatsen: de wereldwijde gemiddelde beoordeling van de 179 onderzochte landen was 44,7.
Aan het andere uiterste waren Somalië, Zuid-Soedan en Zimbabwe. Dit bleken de landen met de minste kredietwaardigheid ter wereld te zijn, met scores van 3,3, 6,3 en 6,8.