Institutional Fund
Wat is een institutioneel fonds?
Een institutioneel fonds is een instrument voor collectieve belegging dat alleen beschikbaar is voor grote institutionele beleggers. Deze fondsen bouwen uitgebreide portefeuilles voor hun klanten, bieden verschillende marktdoelstellingen en kunnen voor verschillende doeleinden beleggen, waaronder educatieve schenkingen, stichtingen zonder winstoogmerk en pensioenregelingen. De soorten instellingen die in institutionele fondsen beleggen, zijn onder meer bedrijven, liefdadigheidsinstellingen en overheden.
Belangrijkste leerpunten
- Een institutioneel fonds is een investeringsfonds waarvan de activa uitsluitend door institutionele beleggers worden gehouden.
- Institutionele fondsen bestaan omdat grote instellingen andere behoeften hebben dan kleinere investeerders.
- Aanbod van institutionele fondsen kan bestaan uit institutionele aandelen van een beleggingsfonds, gemengde institutionele fondsen en afzonderlijke institutionele rekeningen.
Institutionele fondsen begrijpen
Institutionele fondsen zijn ontstaan om te voldoen aan de unieke eisen en behoeften van grotere instellingen, die doorgaans verschillen van andere soorten beleggers. Deze fondsen hebben specifieke vereisten, waaronder grote minimale investeringen.
Institutionele klanten hebben doorgaans veel meer geld te investeren dan de gemiddelde belegger. Deze betere toegang tot kapitaal kan er onder meer toe leiden dat ze minder worden gefactureerd. Institutionele beleggers hebben doorgaans ook een langere tijdshorizon, waardoor er meer ruimte is om te beleggen in illiquide activa die een hoger rendement kunnen genereren. Fondsen gericht op institutionele beleggers richten zich soms op dit voordeel.
Instellingen hebben vaak ook te maken met meer limieten dan particuliere beleggers. Veel non-profitorganisaties kunnen niet investeren in bedrijven die profiteren van vermeende sociale problemen. Een religieuze liefdadigheidsinstelling zou bijvoorbeeld moeten vermijden om in alcohol te investeren, terwijl een milieugroepering misschien uit de olieproductie wil blijven. Dergelijke specifieke vereisten sluiten beleggen uit in een indexfonds dat de S&P 500 Index volgt.
Institutionele klanten hebben vaak een raad van toezicht die verantwoordelijk is voor het beheer van hun portefeuille en kunnen fondsmanagers kiezen om voor hen te beleggen.
Soorten institutionele fondsen
Beleggingsbeheerders bieden een aantal soorten fondsstructuren aan, specifiek voor institutionele klanten. Deze fondsen maken meestal deel uit van een samengevoegd fonds dat volledig wordt beheerd voor efficiënte operaties en transactiekosten. Aanbod van institutionele fondsen kan het volgende omvatten:
Institutionele aandelenklassen van beleggingsfondsen
Beleggingsfondsen bieden institutionele aandelen aan. Deze aandelen hebben hun eigen investeringsvereisten en vergoedingsstructuur – institutionele aandelen hebben doorgaans de laagste kostenratio’s van alle aandelenklassen in een beleggingsfonds. De minimale investering is over het algemeen ongeveer $ 100.000, hoewel deze veel hoger kan zijn.
Institutionele gemengde fondsen
Buiten de aanbiedingen van onderlinge fondsen kan een beleggingsbeheerder ook institutionele gemengde fondsen creëren. Institutionele gemengde fondsen zullen vergelijkbare beleggings- en fondsvereisten hebben als aandelenklassen van institutionele onderlinge fondsen. Ze hebben ook hun eigen vergoedingsstructuur en kunnen lage kostenverhoudingen bieden vanwege schaalvoordelen van grotere investeringen.
Afzonderlijke accounts
Beleggingsbeheerders bieden ook apart accountbeheer voor institutionele beleggers. Afzonderlijke rekeningen worden meestal gebruikt wanneer een institutionele klant activa wil beheren buiten de gevestigde investeringsfondsen die door het bedrijf worden verstrekt.
In sommige gevallen kunnen vermogensbeheerders verantwoordelijk zijn voor het beheer van alle activa voor een institutionele cliënt op een breed gediversifieerde afzonderlijke rekening. Afzonderlijke rekeningen hebben hun eigen vergoedingenstructuur die wordt bepaald door de beleggingsbeheerder, en deze kosten kunnen hoger zijn dan de vergoedingen voor andere institutionele fondsen vanwege het grotere maatwerk dat gepaard gaat met het beheer van het fonds.