Inverse ETF’s kunnen een dalende portefeuille opheffen

Als u geïnteresseerd bent in het maximaliseren van het beleggingsrendement, ongeacht de marktrichting, en in het  afdekken van uw portefeuille tegen marktrisico’s, bieden inverse ETF’s een handige manier om deze doelstellingen te bereiken.

ETF’s in het algemeen

Exchange-traded funds (ETF’s) zijn vergelijkbaar met andere pakketbeleggingsproducten zoals onderlinge fondsen, maar met een aantal dwingende verschillen. Net als beleggingsfondsen kunnen ETF’s beleggers een gediversifieerde portefeuille van effecten bieden die is ontworpen om aan een breed scala aan beleggingsdoelstellingen te voldoen. Andere kenmerken, zoals toegang tot professioneel beleggingsbeheer en blootstelling aan alternatieve beleggingscategorieën, kunnen worden bereikt door een van beide beleggingsproducten te gebruiken.

In tegenstelling tot beleggingsfondsen, ETF’s de handel op beurzen en worden continu geprijsd in real time, net als het eigen vermogen effecten. ETF’s zijn ideaal om beleggers toegang te geven tot een groot aantal geavanceerde beleggingsstrategieën die niet beschikbaar zijn in long-only portefeuilles en andere strategisch toegewezen investeringsprogramma’s. Men zou ogenschijnlijk kunnen beweren dat ETF’s in dit opzicht enorm superieur zijn aan onderlinge fondsen. Dit onderscheid is significant en zal hieronder nader worden toegelicht.

Tegenwoordig kunt u leveraged en inverse ETF’s vinden die zijn gekoppeld aan vrijwel elke belangrijke brede marktbenchmark, macro-economische sector en de meeste belangrijke industriegroepen.

Unieke kenmerken van inverse ETF’s

Het eerste unieke kenmerk van inverse ETF’s is vanzelfsprekend: inverse ETF’s zoeken beleggingsresultaten die overeenkomen met het omgekeerde (tegenovergestelde) van de benchmark of index waarmee ze zijn geassocieerd. De ProShares Short QQQ ETF (PSQ ) zoekt bijvoorbeeld resultaten die overeenkomen met het omgekeerde van de prestatie van de Nasdaq 100 Index.  Als u een daling van de Nasdaq 100 verwacht, koopt u gewoon aandelen in PSQ.

Een ander uniek kenmerk is het gebruik van afgeleide instrumenten. Beursgenoteerde futures en opties op futurescontracten, swaps en termijnovereenkomsten, en genoteerde opties op individuele effecten en effectenindexen worden doorgaans gebruikt. De beleggingsadviseur van de ETF zal handelen of beleggen in afgeleide instrumenten waarvan hij of zij denkt dat ze de door elke ETF aangegeven prestaties zullen leveren met behulp van directionele, niet-directionele, arbitrage, hedging- en andere strategieën. 

Gewoonlijk wordt het beleggingskapitaal dat wordt aangehouden in de juridische trust die ten grondslag ligt aan elke inverse ETF, niet rechtstreeks belegd in de effecten van de componenten van de geassocieerde index, in tegenstelling tot langgerichte ETF’s. Ook worden activa die momenteel niet in derivaten of effecten worden belegd, vaak belegd in kortlopende schulden en / of geldmarktinstrumenten. De opbrengsten van deze schuldinstrumenten dragen bij aan het totale rendement van de portefeuille en kunnen worden gebruikt als onderpand (marge) voor openstaande derivatenposities.

Een aantal inverse ETF’s streeft naar rendementen die veelvouden zijn van de benchmark, of van de inverse van de benchmark. De ProShares UltraShort Russell2000 ( Russell 2000 Index. Deze fondsen bereiken dit doel door een aantal complexe beleggingsstrategieën in te zetten, vaak met hefboomwerking.

Hefboomwerking kan een voordeel of een nadeel zijn, afhankelijk van uw perspectief. Hefboomwerking bij inverse ETF’s houdt in dat investeringskapitaal wordt geleend voor investeringen of speculatieve posities die vrij klein zijn in verhouding tot de algemene blootstelling van de positie aan prijsfluctuaties en het potentieel voor buitensporige rendementen. Deze technieken worden als agressief beschouwd en zijn niet geschikt voor alle beleggers.

Voordelen van Inverse ETF’s

Investeren in inverse ETF’s is vrij eenvoudig. Als u bearish bent op een bepaalde markt, sector of branche, koopt u gewoon aandelen in de overeenkomstige ETF. Om de positie te verlaten wanneer u denkt dat de neergang voorbij is, plaatst u gewoon een order om te verkopen. Beleggers moeten uiteraard nog steeds gelijk hebben in hun marktvoorspelling om te kunnen profiteren. Als de markt tegen u beweegt, zullen deze aandelen in prijs dalen.

Omdat u vooruitlopend op een neergang koopt en niets shorts verkoopt (de adviseur van de ETF doet dat namens u), is een margin-rekening niet vereist. Het verkopen van short aandelen houdt in dat u bij uw makelaar op marge leent. De kosten van short selling worden hierdoor vermeden. Succesvolle short selling vereist veel vaardigheid en ervaring. Short-dekkingsrally ’s kunnen uit het niets verschijnen en snel winstgevende shortposities uitwissen.

Met inverse ETF’s hoeven beleggers geen futures- en / of optiehandelsrekeningen te openen. De meeste beursvennootschappen staan ​​beleggers niet toe deel te nemen aan complexe beleggingsstrategieën met futures en opties, tenzij de belegger kan aantonen dat hij over de kennis en ervaring beschikt die nodig is om de risico’s die inherent zijn aan deze strategieën en instrumenten te begrijpen. Omdat futures en opties een beperkte looptijd hebben en snel in prijs eroderen naarmate u de vervaldatum nadert, kunt u terecht op uw marktoproep, maar uiteindelijk toch al uw investeringskapitaal of het grootste deel daarvan verliezen. Dankzij de proliferatie van inverse ETF’s is het voor minder ervaren beleggers niet langer uitgesloten om blootstelling aan deze strategieën te verwerven.

Inverse ETF’s bieden ook toegang tot professioneel beleggingsbeheer. Het is buitengewoon moeilijk om succesvol te handelen in opties, futures, short te verkopen of te speculeren op de financiële markten. Via deze fondsen kunnen beleggers blootstelling krijgen aan een groot aantal geavanceerde handelsstrategieën en een deel van hun verantwoordelijkheden op het gebied van beleggingsbeheer delegeren aan de beleggingsadviseur die toezicht houdt op de ETF. 

Risico’s van inverse ETF’s

De twee belangrijkste risico’s van inverse ETF’s zijn verantwoordelijkheden op het gebied van hefboomwerking en vermogensbeheer .

Hefboomwerking: Omdat bij het verhandelen van derivaten sprake is van marge, waardoor hefboomwerking ontstaat, kunnen zich bepaalde ongewenste situaties voordoen. Hefboomfuturesposities kunnen en zullen dramatisch in prijs fluctueren. Deze wilde prijsschommelingen kunnen leiden tot inefficiënte markten, wat resulteert in onnauwkeurig geprijsde posities binnen de ETF-portefeuille. Dit kan uiteindelijk leiden tot ETF-aandelenkoersen die niet precies gecorreleerd zijn met de onderliggende benchmark. Bovendien kan het rendement van inverse ETF-beleggingen uiteindelijk achterblijven bij het rendement dat wordt gegenereerd door directe beleggingen in de onderliggende effecten en derivaten. Onder deze omstandigheden kan inverse ETF-belegging resulteren in een lager dan verwacht algemeen rendement. Als deze instrumenten een integraal onderdeel zijn van uw algemene beleggingsstrategie, kunnen een lager dan verwacht rendement uw vermogen belemmeren om de doelen te bereiken die aan het begin van uw financiële plan zijn vastgesteld.

Verantwoordelijkheden voor vermogensbeheer: beleggen in inverse ETF’s ontslaat een belegger niet van de plicht om geïnformeerde beleggingsbeslissingen te nemen. De beslissing om markten, sectoren en industrieën te betreden en te verlaten, moet op portefeuilleniveau van de belegger worden genomen. Dat betekent dat u of uw financieel adviseur die verantwoordelijkheid draagt. Als u een inverse ETF koopt en de markt die aan uw fonds is gekoppeld stijgt, verliest u geld. Als het fonds een hefboomwerking heeft, kunt u dramatische verliezen lijden. Marktdalingen en bearmarkten zijn totaal anders dan stijgende markten. U en / of uw adviseur moeten in staat zijn om tijdige investeringsbeslissingen te nemen en de juiste technieken voor risicobeheer te implementeren.

Beleggingsdoelstellingen met behulp van Inverse ETF’s

Inverse ETF’s kunnen worden gebruikt om speculatieve posities te openen in markten, sectoren of industrieën – of ze kunnen worden gebruikt in de context van een beleggingsportefeuille. Ze zijn ideaal voor strategieën die zijn ontworpen om de prestaties te verbeteren van een strategisch toegewezen portefeuille die doorgaans is ontworpen om een ​​specifiek doel te bereiken (accumulatie voor pensioen, giften aan goede doelen, enz.) In plaats van beter te presteren dan de markt. In combinatie met langgerichte strategieën die in conventionele ETF’s en beleggingsfondsen worden aangetroffen, kunnen inverse ETF’s het rendement verhogen door de correlatie van de totale portefeuille met de traditionele kapitaalmarkten te verlagen. Deze benadering vermindert in feite het algehele risico van de portefeuille en levert hogere voor risico gecorrigeerde rendementen op.

Inverse ETF’s kunnen ook worden gebruikt om de blootstelling van een portefeuille aan marktrisico’s af te dekken. Een portefeuillebeheerder kan gemakkelijk inverse ETF-aandelen kopen in plaats van individuele effecten te liquideren of te ‘houden en hopen’, wat beide pijnlijk en kostbaar kan zijn.