Is Dividend Investeren een goede strategie?
Veel beginnende beleggers begrijpen niet wat een dividend is – met betrekking tot een belegging – in het bijzonder voor een individueel aandeel of beleggingsfonds. Een dividend is een uitbetaling van een deel van de winst van een bedrijf aan in aanmerking komende aandeelhouders, doorgaans uitgegeven door een beursgenoteerd bedrijf.
Niet alle bedrijven betalen echter dividend. Gewoonlijk bepaalt de raad van bestuur of een dividend wenselijk is voor hun specifieke onderneming op basis van verschillende financiële en economische factoren. Dividenden worden gewoonlijk betaald in de vorm van uitkeringen in contanten aan de aandeelhouders op maand, kwartaal- of jaarbasis.
Belangrijkste leerpunten
- Dividenden zijn een discretionaire winstverdeling die de raad van bestuur van een bedrijf aan zijn huidige aandeelhouders toekent.
- Een dividend is doorgaans een uitbetaling in contanten aan beleggers die ten minste eenmaal per jaar, maar soms per kwartaal, wordt gedaan.
- Aandelen en onderlinge fondsen die dividenden uitkeren, zijn waarschijnlijk op gezonde financiële gronden, maar niet altijd.
- Beleggers dienen zich bewust te zijn van extreem hoge rendementen, aangezien er een omgekeerde relatie bestaat tussen aandelenkoers en dividendrendement en de uitkering mogelijk niet duurzaam is.
- Aandelen die dividend uitkeren, bieden doorgaans stabiliteit aan een portefeuille, maar presteren doorgaans niet beter dan groeiaandelen van hoge kwaliteit.
Basisprincipes van het dividend
Aandeelhouders van een bepaald aandeel moeten aan bepaalde vereisten voldoen voordat ze een dividenduitkering of uitkering ontvangen. U moet een ” geregistreerde aandeelhouder ” zijn op of na een bepaalde datum die is aangewezen door de raad van bestuur van het bedrijf om in aanmerking te komen voor de uitbetaling van dividend. Aandelen worden soms ” ex-dividend ” genoemd, wat simpelweg betekent dat ze op die specifieke dag worden verhandeld zonder dat er dividend in aanmerking komt. Als u aandelen koopt en verkoopt op de ex-dividenddatum, ontvangt u niet de meest actuele dividenduitkering.
Nu u een basisdefinitie heeft van wat een dividend is en hoe het wordt uitgekeerd, gaan we dieper in op wat u nog meer moet begrijpen voordat u een investeringsbeslissing neemt.
Wat is het dividendrendement?
Het is misschien contra-intuïtief, maar naarmate de prijs van een aandeel stijgt, neemt het dividendrendement zelfs af. Dividendrendement is een verhouding van hoeveel cashflow u krijgt voor elke dollar die in een aandeel wordt geïnvesteerd. Veel beginnende beleggers kunnen ten onrechte aannemen dat een hogere aandelenkoers correleert met een hoger dividendrendement. Laten we eens kijken hoe het dividendrendement wordt berekend, zodat we deze omgekeerde relatie kunnen begrijpen.
Dividenden worden normaliter per aandeel uitgekeerd. Als u 100 aandelen van de ABC Corporation bezit, vormen de 100 aandelen uw basis voor dividenduitkering. Stel dat ABC Corporation is gekocht voor $ 100 per aandeel, wat een totale investering van $ 10.000 impliceert. De winsten bij de ABC Corporation waren ongewoon hoog, dus de raad van bestuur stemt ermee in om zijn aandeelhouders jaarlijks $ 10 per aandeel uit te betalen in de vorm van een contant dividend. Dus als eigenaar van ABC Corporation voor een jaar, resulteert uw voortdurende investering in ABC Corp in $ 1.000 dollar aan dividenden. Het jaarlijkse rendement is het totale dividendbedrag ($ 1.000) gedeeld door de kosten van het aandeel ($ 10.000), wat gelijk is aan 10 procent.
Als ABC Corporation in plaats daarvan zou worden gekocht voor $ 200 per aandeel, zou het rendement dalen tot vijf procent, aangezien 100 aandelen nu $ 20.000 kosten (of uw oorspronkelijke $ 10.000 levert u slechts 50 aandelen op in plaats van 100). Zoals hierboven geïllustreerd, daalt het dividendrendement als de prijs van het aandeel hoger wordt en vice versa.
Dividenden zijn een deel van de winst van een bedrijf dat maandelijks, driemaandelijks of jaarlijks aan in aanmerking komende aandeelhouders wordt uitgekeerd. Over het algemeen is het vermogen van een bedrijf om dividenden uit te keren een teken van een goede bedrijfsgezondheid.
Beoordeling van dividendbetalende aandelen
De echte vraag die men zich moet stellen, is of aandelen die dividend uitkeren een goede algemene investering vormen. Dividenden zijn afgeleid van de winst van een bedrijf, dus het is redelijk om aan te nemen dat dividenden in de meeste gevallen over het algemeen een teken zijn van financiële gezondheid. Vanuit het perspectief van een investeringsstrategie voegt het kopen van gevestigde bedrijven met een geschiedenis van goede dividenden stabiliteit toe aan een portefeuille. Uw investering van $ 10.000 in ABC Corporation, indien aangehouden voor één jaar, zal $ 11.000 waard zijn, ervan uitgaande dat de aandelenkoers na één jaar ongewijzigd blijft. Bovendien, als ABC Corporation handelt tegen $ 90 aandeel per jaar nadat u voor $ 100 een aandeel hebt gekocht, is uw totale investering na ontvangst van dividenden nog steeds break-even ($ 9.000 aandelenwaarde + $ 1.000 aan dividenden).
Dit is de aantrekkingskracht van het kopen van aandelen met dividenden – het helpt de dalingen van de werkelijke aandelenkoersen op te vangen, maar biedt ook een mogelijkheid voor een stijging van de aandelenkoers in combinatie met een gestage stroom van inkomsten uit dividenden. Dit is de reden waarom veel investeringslegendes, zoals John Bogle, Benjamin Graham, pleiten voor het kopen van aandelen die dividend uitkeren als een cruciaal onderdeel van het totale investeringsrendement van een actief.
De risico’s voor dividenden
Tijdens de financiële crisis in 2008-2009 hebben bijna alle grote banken hun dividenduitkeringen verlaagd of geëlimineerd. Deze bedrijven stonden letterlijk honderden jaren bekend om hun consistente, stabiele dividenduitkeringen per kwartaal. Ondanks hun legendarische geschiedenis werden veel dividenden verlaagd.
Met andere woorden, dividenden zijn niet gegarandeerd en zijn onderhevig aan zowel macro-economische als bedrijfsspecifieke risico’s. Een ander potentieel nadeel van beleggen in aandelen die dividend uitkeren, is dat bedrijven die dividend uitkeren, doorgaans geen leiders zijn op het gebied van snelle groei. Er zijn enkele uitzonderingen, maar snelgroeiende bedrijven betalen doorgaans geen aanzienlijke bedragen aan dividenden aan hun aandeelhouders, ook al hebben ze in de loop van de tijd aanzienlijk beter gepresteerd dan de overgrote meerderheid van de aandelen. Groeibedrijven hebben de neiging om meer dollars uit te geven aan onderzoek en ontwikkeling, kapitaaluitbreiding, het behouden van getalenteerde werknemers en / of fusies en overnames. Voor deze bedrijven worden alle inkomsten beschouwd als ingehouden winsten en worden ze opnieuw in het bedrijf geïnvesteerd in plaats van een dividend uit te keren aan de aandeelhouders.
Even belangrijk is het om op te passen voor bedrijven met buitengewoon hoge opbrengsten. Zoals we hebben geleerd, stijgt het rendement als de aandelenkoers van een bedrijf blijft dalen. Veel beginnende beleggers worden geplaagd door een aandeel te kopen alleen op basis van een potentieel sappig dividend. Er is geen specifieke vuistregel met betrekking tot hoeveel te veel is in termen van dividenduitbetaling.
Speciale overwegingen
Het gemiddelde dividendrendement van S&P 500 indexbedrijven die dividend uitkeren schommelt historisch gezien ergens tussen de 2 en 5 procent, afhankelijk van de marktomstandigheden. Over het algemeen loont het om je huiswerk te maken over aandelen die meer dan 8 procent opleveren om erachter te komen wat er echt aan de hand is met het bedrijf. Door deze due diligence uit te voeren, kunt u die bedrijven die echt in financiële puinhopen verkeren, ontcijferen van bedrijven die tijdelijk uit de gratie zijn, en daarom een goed voorstel voor investeringswaarde bieden.