Wat is een islamitisch investeringsbeleid?
Wat is een islamitisch investeringsbeleid?
Islamitische investeringen zijn een unieke vorm van maatschappelijk verantwoorde investeringen omdat de islam geen scheiding maakt tussen het spirituele en het seculiere. Dit betekent dat er veel meer aandacht wordt besteed aan investeringspraktijken omdat religie wordt meegewogen in alle financiële beslissingen. Investeringen die in overeenstemming willen zijn met het islamitische investeringsbeleid, moeten een specifieke reeks richtlijnen volgen.
Belangrijkste leerpunten
- Islamitisch beleggen verschilt van andere soorten beleggen, omdat managers en investeerders zich moeten houden aan de sharia-wetgeving om compliant te zijn.
- Dit betekent dat investeringen interpretaties van de Koran, de Sunnah, Qiyas en Ijma moeten volgen.
- Deze stijl van beleggen was in het verleden populairder, maar naarmate economische en sociale groepen meer tolerantie en acceptatie tonen, neemt de sharia-conforme belegging af.
Inzicht in islamitisch investeringsbeleid
Het vaststellen van een islamitisch investeringsbeleid, of het nu voor de institutionele of individuele investeerder is, begint met de sharia raad, een groep van islamitische geleerden (juristen) die investeringsproducten vestigtop naleving van de islamitische wet en die voortdurend due diligence bij henuitvoert.
Bronnen voor interpretatie volgen een hiërarchie van autoriteit: de Koran, waarvan door moslims wordt aangenomen dat het de woorden van Allah zijn, zoals geopenbaard aan zijn profeet Mohammed in de zevende eeuw;de Sunnah, die regels zijn van de uitspraken (Hadiths) en daden van de profeet;Qiyas, wat wetenschappelijke juridische inhoudingen zijn;en Ijma, de consensus van geleerden over een bepaald onderwerp.
Moeilijkheden bij islamitisch beleggen
De uitdagingen waarmee een sharia-conforme portefeuille wordt geconfronteerd, zijn vergelijkbaar met die waarmee een andere portefeuillebeheerder te maken zou krijgen voor een andere klant, in die zin dat de beheerder een beleggingsthese moet formuleren die de selectiecriteria van de portefeuille stimuleert, en vervolgens moet beslissen over de geschikte benchmark waartegen om prestaties te meten.
Het beheren van activa in overeenstemming met islamitische voorschriften is iets gecompliceerder omdat er de unieke specificatie is om elke vorm van rentedragende investeringen te vermijden.
Omdat het lenen en opzij zetten van overtollige middelen in kortlopende, laag-risico, rentedragende instrumenten integraal deel uitmaken van bedrijfsfinanciering, roept de toepassing van de islamitische wetgeving op bedrijfsfinanciering enkele interessante vragen op.
Sharia-conform blijven aan de islamitische wetgeving bij de aandelenselectie wanneer de realiteit van bedrijfsfinanciering de noodzaak voor bedrijven dicteert – zelfs degenen die zich niet bezighouden met verboden bedrijven – om te lenen en een door de hoofdsom beschermde opslagplaats voor overtollig geld te vinden, maakt naleving een moeilijke en alomtegenwoordige worstelen.
Naleving van de sharia bereiken
Vanuit het perspectief van een particulier portefeuillebeheer zou een investeringscomité bij een islamitisch particulier vermogensbedrijf, eenmaal gewapend met sharia-toegestane producten, met dezelfde problemen worden geconfronteerd als alle andere: namelijk hoe een investeringsbeleid te ontwikkelen, implementeren en bewaken dat in overeenstemming is met het beleid van een cliënt. doelen. Er zijn echter nog andere uitdagingen, namelijk het ontbreken van zowel een diepe secundaire markt voor deze producten als het gebrek aan uniformiteit met betrekking tot doorlichtingsprocessen in de hele moslimwereld.
Vanwege de fijne kneepjes en het potentiële kapitaalverlies als gevolg van het niet naleven van de naleving, huren bedrijven die niet in islamitische landen zijn gevestigd maar die nog steeds sterk afhankelijk zijn van islamitische investeringen, vaak een interne sharia-adviseur in of besteden ze de nalevingscontrole uit aan een derde partij firma.