Liquiditeitsgebeurtenis
Wat is een liquiditeitsgebeurtenis?
Een liquiditeitsgebeurtenis is een overname, fusie, beursintroductie ( IPO ) of andere actie waardoor oprichters en vroege investeerders in een bedrijf een deel of al hun eigendomsaandelen kunnen verzilveren.
Een liquiditeitsgebeurtenis wordt beschouwd als een exitstrategie voor een illiquide belegging , dat wil zeggen voor aandelen die weinig of geen markt hebben om op te handelen. Oprichters van een bedrijf streven naar een liquiditeitsevenement en investeerders (zoals durfkapitaalbedrijven ( VC ), angel-investeerders of private equity bedrijven) verwachten er een binnen een redelijke tijd nadat ze hun kapitaal aanvankelijk hebben geïnvesteerd
De meest voorkomende liquiditeit gebeurtenissen zijn initial public offerings (IPO’s) en de directe aankopen door andere bedrijven of private equity firma’s.
Belangrijkste leerpunten
- Een liquiditeitsgebeurtenis stelt oprichters van bedrijven en vroege investeerders in staat om illiquide aandelen om te zetten in contanten via gebeurtenissen zoals een beursgang of directe overname door een ander bedrijf.
- Investeerders die een start-up steunen, verwachten dat ze hun geld binnen een redelijke tijd kunnen opnemen.
- Hoewel de meeste beleggers de voorkeur geven aan liquiditeitsgebeurtenissen, zijn oprichters misschien niet zo gretig als de gebeurtenis betekent dat ze hun bezit verwateren of de controle over hun bedrijf verliezen.
Inzicht in liquiditeitsgebeurtenissen
Een liquiditeitsgebeurtenis wordt meestal geassocieerd met oprichters en durfkapitaalbedrijven die hun start of vroege- rondeinvesteringen verzilveren. De eerste handvol werknemers van de bedrijven zullen ook profiteren van het feit dat hun bedrijf naar de beurs gaat of wordt opgekocht door een ander bedrijf dat hun product of dienst wil hebben.
Bij een overname blijven de oprichters en medewerkers van de firma meestal behouden. Er zou een eerste liquiditeitsgebeurtenis zijn en vervolgens een aanvullende vergoeding in aandelen of contanten wanneer ze hun contractuele voorwaarden met hun nieuwe eigenaren vervullen.
Opgemerkt moet worden dat in sommige gevallen een liquiditeitsgebeurtenis niet noodzakelijkerwijs het doel is van de oprichters van een bedrijf, hoewel het zeker voor investeerders is. Oprichters worden misschien niet gemotiveerd door de rijkdom die een liquiditeitsgebeurtenis schenkt. Sommige oprichters hebben zich actief verzet tegen oproepen van vroege investeerders om een bedrijf publiek te maken uit angst de controle te verliezen of iets goeds te verpesten. In de meeste gevallen is de weerstand een tijdelijke fase.
Speciale overwegingen
Vaak is de tijdlijn voor een IPO onder controle van het bedrijf. Echter, als een bedrijf heeft meer dan $ 10 miljoen aan activa en meer dan 2.000 investeerders (of 500 aandeelhouders die niet geaccrediteerd zijn investeerders ), dan is het vereist door de Securities and Exchange Commission (SEC) om de financiële verslagen voor publieke consumptie in te dienen. Dit staat bekend als de 2.000 Investor Limit.
Velen geloven dat deze regel een van de redenen was die Google (nu Alphabet) heeft aangevraagd om openbaar te worden, omdat het bedrijf toch gedwongen zou worden om zijn financiële gegevens aan de SEC bekend te maken.
Voorbeeld van een liquiditeitsgebeurtenis
Mark Zuckerberg, zijn groep van mede-oprichters en de durfkapitaalfirma’s en individuen die als grootaandeelhouders werden vermeld in de pre-IPO Form S-1 aanvraag vanFacebook in 2012, hadden veel duimen omhoog voor het liquiditeitsevenement. Het bedrijf haalde $ 16 miljard op bij de beursgang en begon zijn eerste dag als een beursgenoteerd bedrijf met een waardering van $ 107 miljard. Zuckerberg, die vóór de beursgang 28,2% van Facebook bezat, ontdekte plotseling dat zijn nettowaarde ongeveer $ 19,1 miljard bedroeg. Dit was een behoorlijk liquiditeitsevenement voor de toen 27-jarige.