Definitie van liquiditeitsratio

Days Sales Outstanding (DSO)

Dagen uitstaande verkoop, of DSO, verwijst naar het gemiddelde aantal dagen dat een bedrijf nodig heeft om de betaling te innen nadat het een verkoop heeft gedaan. Een hoge DSO betekent dat een bedrijf er onnodig lang over doet om de betaling te innen en kapitaal vastzet in vorderingen. DSO’s worden over het algemeen berekend op kwartaal- of jaarbasis:

DSO=Average accounts receivableRevenue per day\ text {DSO} = \ frac {\ text {Gemiddelde debiteuren}} {\ text {Omzet per dag}}DSO=Omzet per dag

Liquiditeitscrises

 Zelfs bij gezonde bedrijven kan een  liquiditeitscrisis ontstaan ​​als er zich omstandigheden voordoen die het voor hen moeilijk maken om aan kortetermijnverplichtingen te voldoen, zoals het terugbetalen van hun leningen en het betalen van hun werknemers. Het beste voorbeeld van zo’n verreikende liquiditeitscatastrofe in de recente geschiedenis is de wereldwijde kredietcrisis van 2007-2009. Handelspapier – kortlopende schulden die worden uitgegeven door grote bedrijven om vlottende activa te financieren en kortlopende schulden af ​​te lossen – speelde een centrale rol in deze financiële crisis.

Een bijna totale bevriezing op de Amerikaanse commercial paper-markt van $ 2 biljoen maakte het voor zelfs de meest solvabele bedrijven buitengewoon moeilijk om op dat moment kortetermijnfondsen aan te trekken en bespoedigde de ondergang van gigantische bedrijven zoals Lehman Brothers en General Motors Company (GM ).

Maar tenzij het financiële systeem in een kredietcrisis verkeert, kan een bedrijfsspecifieke liquiditeitscrisis relatief eenvoudig worden opgelost met een liquiditeitsinjectie (zolang het bedrijf solvabel is). Dit komt omdat het bedrijf bepaalde activa kan verpanden als het nodig is om contanten op te halen om de liquiditeitskrapte te overbruggen. Deze route is mogelijk niet beschikbaar voor een bedrijf dat technisch insolvent is, omdat een liquiditeitscrisis zijn financiële situatie zou verslechteren en het failliet zou doen gaan.

Het verschil tussen solvabiliteitsratio’s en liquiditeitsratio’s

In tegenstelling tot liquiditeitsratio’s  meten solvabiliteitsratio’s het vermogen van een bedrijf om aan zijn totale financiële verplichtingen en langlopende schulden te voldoen. Solvabiliteit heeft betrekking op het algehele vermogen van een bedrijf om schuldverplichtingen te betalen en de bedrijfsactiviteiten voort te zetten, terwijl liquiditeit meer gericht is op de huidige of kortlopende financiële rekeningen. Een bedrijf moet meer totale activa hebben dan totale verplichtingen om solvabel te zijn; een bedrijf moet meer vlottende activa hebben dan kortlopende verplichtingen om liquide te zijn. Hoewel solvabiliteit niet direct verband houdt met liquiditeit, geven liquiditeitsratio’s een voorlopige verwachting over de solvabiliteit van een onderneming.

De solvabiliteitsratio wordt berekend door het nettoresultaat en de afschrijvingen van een bedrijf te delen door de kortlopende en langlopende schulden. Dit geeft aan of het nettoresultaat van een bedrijf in staat is om zijn totale verplichtingen te dekken . Over het algemeen wordt een bedrijf met een hogere solvabiliteitsratio als een gunstiger investering beschouwd.

Voorbeelden waarbij liquiditeitsratio’s worden gebruikt

Laten we een paar van deze liquiditeitsratio’s gebruiken om hun doeltreffendheid aan te tonen bij het beoordelen van de financiële toestand van een bedrijf.

Beschouw twee hypothetische bedrijven – Liquids Inc. en Solvents Co. – met de volgende activa en passiva op hun balans (cijfers in miljoenen dollars). We nemen aan dat beide bedrijven actief zijn in dezelfde productiesector (dwz industriële lijmen en oplosmiddelen).

Merk op dat we in ons voorbeeld aannemen dat kortlopende verplichtingen alleen bestaan ​​uit  crediteuren  en overige verplichtingen, zonder kortlopende schulden.

Uit deze ratio’s kunnen we een aantal conclusies trekken over de financiële toestand van deze twee bedrijven.

Liquids, Inc. heeft een hoge liquiditeitsgraad. Op basis van de huidige ratio heeft het $ 3 aan vlottende activa voor elke dollar aan kortlopende verplichtingen. De snelle ratio wijst op voldoende liquiditeit, zelfs na uitsluiting van voorraden, met $ 2 aan activa die snel in contanten kunnen worden omgezet voor elke dollar aan kortlopende verplichtingen.

De financiële hefboomwerking op basis van de solvabiliteitsratio’s lijkt echter vrij hoog. De schuld is meer dan driemaal hoger dan het eigen vermogen, terwijl tweederde van de activa is gefinancierd met schulden. Merk ook op dat bijna de helft van de vaste activa bestaat uit immateriële activa (zoals goodwill en patenten). Als gevolg hiervan is de verhouding tussen schulden en materiële activa – berekend als ($ 50 / $ 55) – 0,91, wat betekent dat meer dan 90% van de materiële activa (fabriek, uitrusting en voorraden, enz.) Is gefinancierd door te lenen. Samenvattend heeft Liquids, Inc. een comfortabele liquiditeitspositie, maar het heeft een gevaarlijk hoge mate van hefboomwerking.

Solvents, Co. bevindt zich in een andere positie. De huidige ratio van het bedrijf van 0,4 duidt op een  onvoldoende liquiditeit, met slechts $ 0,40 aan vlottende activa beschikbaar om elke $ 1 aan kortlopende verplichtingen te dekken. De quick-ratio suggereert een nog nijpender liquiditeitspositie, met slechts $ 0,20 aan liquide middelen voor elke $ 1 aan kortlopende verplichtingen.

De financiële hefboomwerking lijkt echter op een comfortabel niveau te zijn, met schulden van slechts 25% van het eigen vermogen en slechts 13% van de activa die met schulden worden gefinancierd. Sterker nog, de activabasis van het bedrijf bestaat volledig uit materiële activa, wat betekent dat de verhouding tussen de schulden en de materiële activa van Solvents, Co. ongeveer een zevende is van die van Liquids, Inc. (ongeveer 13% versus 91%). Over het algemeen bevindt Solvents, Co. zich in een gevaarlijke liquiditeitssituatie, maar het heeft een comfortabele schuldpositie.

Veel Gestelde Vragen