Marktproxy

Wat is een marktproxy?

Een marktproxy is een brede weergave van de algemene aandelenmarkt. Een market proxy kan dienen als basis voor een indexfonds of statistische studies. De S&P 500-index is de bekendste marktaanduiding voor de Amerikaanse aandelenmarkt. Indexfondsen en exchange traded funds (ETF’s) zijn samengesteld om alle of een deel van de aandelen in de S&P 500-index op te nemen. Beleggers en analisten gebruiken de prijsbewegingen in de S&P 500 als proxy om verschillende statistische onderzoeken uit te voeren naar gedragspatronen op de aandelenmarkten.

Inzicht in een marktproxy

De S&P 500-index is een brede benadering van de aandelenmarkt op basis van een New York Stock Exchange (NYSE) en de Nasdaq effectenbeurs. Marktkapitalisatie – of kortweg marktkapitalisatie – vermenigvuldigt de aandelen van het bedrijf prijs door haar uitstaande aandelen aandelen. De weging van de marktkapitalisatie van de S&P 500 neigt in het voordeel van grotere bedrijven, aangezien ze meer uitstaande aandelen hebben. Als gevolg hiervan hebben de prijsbewegingen van de grotere bedrijven doorgaans een grotere impact op de waarde van de index in vergelijking met de kleinere marktkapitalisatiebedrijven.

De meesten zijn het erover eens dat de S&P een betere proxy is dan de Dow Jones Industrial Average (DJIA), die willekeurig nominale aandelenkoersen gebruikt om de indexwaarde te berekenen. De prijsgewogen formule van de Dow geeft bedrijven met hogere aandelenkoersen een groter gewicht in de index, ongeacht hun belang bij het vertegenwoordigen van de relatieve positie van de sector in de economie. Standard & Poor’s Financial Services beheert de samenstelling van de DJIA Index.

Obligatiemarkt-proxy

Hoewel er geen gelijkwaardige marktaanduiding is voor de obligatiemarkt die zo veelomvattend is als de S&P 500 Index, wordt er informeel verwezen naar dividendaandelen als proxy voor obligaties. Dividenden zijn contante uitgaven aan investeerders door bedrijven als beloning voor het bezitten van aandelen van het bedrijf. couponrente.

Bepaalde obligaties, zoals Amerikaanse ministerie van Financiën, wat betekent dat beleggers hun initiële investering, de hoofdsom, niet verliezen. Omgekeerd worden aandelen, inclusief nutsvoorzieningen en consumptiegoederen, niet gegarandeerd door de overheid en kunnen beleggers mogelijk hun investering geheel of gedeeltelijk verliezen.

Populariteit van Market Proxy-fondsen

Indexfondsen, waarvan er vele in wezen marktproviders zijn van de S&P 500, zijn in populariteit toegenomen vanwege hun lage vergoedingen. Indexfondsen worden niet actief beheerd door een beheerder van een beleggingsportefeuille, wat betekent dat er geen aandelen in en uit het fonds worden gekocht en verkocht. In de loop der jaren hebben beleggers gekozen voor deze passief beheerde fondsen, waaronder Vanguard, BlackRock en State Street.34

Deze fondsen hebben passieve vehikels gecreëerd op basis van de S&P 500-index en vele andere proxy’s die de internationale aandelenmarkt, de wereldwijde aandelenmarkt (VS + internationaal) en segmenten van de aandelenmarkt vertegenwoordigen, zoals aandelen met een grote kapitalisatie, aandelen met een middelgrote kapitalisatie, en small-capaandelen.

Geïndexeerde producten hebben historisch gezien beter gepresteerd dan actief beheerde fondsen, maar er is een groeiende discussie over de vraag of ze te groot zijn geworden om effectief in de behoeften van beleggers te voorzien.  In het geval van zware of aanhoudende marktdalingen bestaat er bijvoorbeeld bezorgdheid over hoe goed passieve fondsen zullen presteren in vergelijking met actief beheerde fondsen die de flexibiliteit hebben om te reageren op veranderende marktomstandigheden.