Marktindex
Wat is een marktindex?
Een marktindex is een hypothetische portefeuille van beleggingen die een deel van de financiële markt vertegenwoordigt. De berekening van de indexwaarde is gebaseerd op de prijzen van de onderliggende posities. Sommige indexen hebben waarden die zijn gebaseerd op weging van marktkapitalisatie, weging van inkomsten, weging van float en fundamentele weging. Weging is een methode om de individuele impact van items in een index aan te passen.
Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500 Index en Nasdaq Composite Index. Op de obligatiemarkt is Bloomberg Barclays een toonaangevende aanbieder van marktindexen, waarbij de Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index een van de meest populaire proxy’s is voor Amerikaanse obligaties. Beleggers kunnen niet rechtstreeks in een index beleggen, dus deze portefeuilles worden algemeen gebruikt als benchmarks of voor het ontwikkelen van indexfondsen.
Belangrijkste leerpunten
- Marktindexen bieden een brede representatieve portefeuille van beleggingen.
- Methodologieën voor het construeren van individuele indexen variëren, maar bijna alle berekeningen zijn gebaseerd op gewogen gemiddelde wiskunde.
- Indexen worden gebruikt als benchmarks om de beweging en prestaties van marktsegmenten te meten.
- Beleggers gebruiken indexen als basis voor het beleggen in een portefeuille of passieve index.
Inzicht in een marktindex
Een marktindex meet de waarde van een portefeuille van deelnemingen met specifieke marktkenmerken. Elke index heeft zijn eigen methodologie die wordt berekend en onderhouden door de indexaanbieder. Indexmethodologieën worden doorgaans gewogen op basis van prijs of indexfondsen.
Market Index Methodologieën
Elke individuele index heeft zijn eigen methode om de waarde van de index te berekenen. Gewogen gemiddelde wiskunde is in de eerste plaats de basis voor indexberekeningen, aangezien waarden worden afgeleid uit een gewogen gemiddelde berekening van de waarde van de totale portefeuille. Als zodanig zullen prijsgewogen indexen sterker worden beïnvloed door veranderingen in posities met de hoogste prijs, terwijl naar marktkapitalisatie gewogen indexen het sterkst zullen worden beïnvloed door veranderingen in de grootste aandelen, enzovoort, afhankelijk van de wegingskenmerken.
Marktindexen als benchmarks
Als een hypothetische portefeuille van deelnemingen fungeren indexen als benchmarkvergelijkingen voor verschillende doeleinden op de financiële markten. Zoals gezegd zijn de Dow Jones, S&P 500 en Nasdaq Composite drie populaire Amerikaanse indexen. Deze drie indices omvatten respectievelijk de 30 grootste aandelen in de VS op basis van marktkapitalisatie, de 500 grootste aandelen, en alle aandelen op de Nasdaq-beurs . Aangezien ze enkele van de belangrijkste Amerikaanse aandelen bevatten, kunnen deze benchmarks een goede weergave zijn van de algemene Amerikaanse aandelenmarkt.
Andere indices hebben meer specifieke kenmerken die een nauwere gerichte marktfocus creëren. Indexen kunnen bijvoorbeeld microsectoren vertegenwoordigen of looptijd in het geval van vastrentende waarden. Er kunnen ook indexen worden gemaakt om een geografisch segment van de markt weer te geven, zoals die welke de opkomende markten of aandelen in het Verenigd Koninkrijk en Europa volgen. De FTSE 100 is een voorbeeld van zo’n index.
Beleggers kunnen ervoor kiezen om een portefeuille op te bouwen met een gediversifieerde blootstelling aan verschillende indices of individuele belangen uit verschillende indices. Ze kunnen ook benchmarkwaarden en prestaties gebruiken om investeringen per segment te volgen. Sommige beleggers zullen hun beleggingsportefeuilles toewijzen op basis van het rendement of het verwachte rendement van bepaalde segmenten. Verder kan een specifieke index fungeren als benchmark voor een portefeuille of een beleggingsfonds.
Indexfondsen
Institutionele fondsbeheerders gebruiken benchmarks als maatstaf voor de individuele prestaties van een fonds. Elk fonds heeft een benchmark die in zijn prospectus wordt besproken en in zijn prestatierapportage wordt vermeld, wat de beleggers transparantie biedt. Fondsbenchmarks kunnen ook worden gebruikt om de beloning en prestaties van fondsbeheerders te evalueren.
1884
Het jaar dat de Dow Jones Railroad Average, een voorloper van de Dow Jones Industrial Average, werd gepubliceerd door Charles Dow. Het gemiddelde bestond uit negen spoorwegmaatschappijen, een stoomschipmaatschappij en Western Union.
Institutionele fondsbeheerders gebruiken ook indexen als basis voor het creëren van indexfondsen. Individuele beleggers kunnen niet in een index beleggen zonder elk van de individuele belangen te kopen, wat doorgaans te duur is vanuit handelsperspectief. Daarom worden indexfondsen aangeboden als een goedkope manier voor beleggers om te beleggen in een uitgebreide indexportefeuille, waardoor ze blootstelling krijgen aan een specifiek marktsegment van hun keuze. Indexfondsen gebruiken een strategie voor indexreplicatie die alle componenten van een index koopt en vasthoudt. Sommige beheer- en handelskosten zijn nog steeds opgenomen in de kostenratio van het fonds, maar de kosten zijn veel lager dan de vergoedingen voor een actief beheerd fonds.
Voorbeelden uit de echte wereld
Enkele van de leidende indices op de markt zijn:
- S & P 500
- Dow Jones Industrial Average
- Nasdaq Composite
- S&P 100
- Russell 1000
- S&P MidCap 400
- Russell Midcap
- Russell 2000
- S&P 600
- Amerikaanse geaggregeerde obligatiemarkt
- Wereldwijde geaggregeerde obligatiemarkt
Beleggers kiezen er vaak voor om indexbeleggen te gebruiken in plaats van individuele aandelenposities in een gediversifieerde portefeuille. Investeren in een portefeuille van indexen kan een goede manier zijn om het rendement te optimaliseren en tegelijkertijd de risico’s in evenwicht te houden. Beleggers die bijvoorbeeld een evenwichtige portefeuille van Amerikaanse aandelen en obligaties willen opbouwen, kunnen ervoor kiezen om 50% van hun geld in een S&P 500 ETF en 50% in een US Aggregate Bond Index ETF te beleggen.
Beleggers kunnen er ook voor kiezen om marktindexfondsen te gebruiken om te beleggen in opkomende groeisectoren. Enkele populaire opkomende groei-indexen en bijbehorende Exchange Traded Funds (ETF’s) zijn onder meer:
- De iShares Global Clean Energy ETF (ICLN ), die de S&P Global Clean Energy Index7 volgt
- The Reality Shares Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN ), die de Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy Index8 volgt
- The First Trust Nasdaq Artificial Intelligence and Robotics ETF (ROBT ), die de Nasdaq CTA Artificial Intelligence and Robotics Index9 volgt