Open-end beheermaatschappij
Wat is een open-end beheermaatschappij?
Een open-end beheermaatschappij is een soort investeringsmaatschappij die verantwoordelijk is voor het beheer van open-end fondsen. Open-end beheermaatschappijen beheren zowel open-end onderlinge fondsen als op de beurs verhandelde fondsen (ETF’s).
Belangrijkste leerpunten
- Een open-end beheermaatschappij beheert open-end fondsen, zoals open-end beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF’s).
- Open-end onderlinge fondsen worden niet verhandeld op beurzen, waar de open-end beheermaatschappij verantwoordelijk is voor het verdelen en terugkopen van alle aandelen van open-end onderlinge fondsen die op de markt worden aangeboden.
- ETF’s die worden aangeboden door open-end beheermaatschappijen hebben ook geen specifiek aantal aangeboden aandelen, wat betekent dat de open-end beheermaatschappij naar eigen goeddunken aandelen kan uitgeven en terugkopen.
- Open-end fondsen en ETF’s hebben veel overeenkomsten – beide zijn samengevoegde fondsen die management en operationele schaalvoordelen mogelijk maken.
Hoe een open-end beheermaatschappij werkt
Een open-end beheermaatschappij is een type beheermaatschappij zoals geclassificeerd door de Investment Company Act van 1940. Beleggingsmaatschappijen worden onderverdeeld in drie basiscategorieën: 1) bedrijf met een nominaal certificaat 2) unit investment trust en 3) management (investerings) bedrijf.
Al deze investeringsmaatschappijen beheren activa in investeringsproducten. Over het algemeen moeten investeringsmaatschappijen allemaal de regels en voorschriften volgen die zijn vastgesteld door de wet van 1940, de Securities Act van 1933 en de Securities Exchange Act van 1934.
Open-end beheermaatschappijen worden meestal geassocieerd met het beheer van open-end onderlinge fondsen. Ze beheren echter ook ETF’s. Vanguard is een voorbeeld van een open-end beheermaatschappij.
Speciale overwegingen
Open-end beleggingsfondsen
Open-end onderlinge fondsen worden niet verhandeld op beurzen. Daarom is de open-end beheermaatschappij verantwoordelijk voor het verdelen en terugkopen van alle aandelen van open-end onderlinge fondsen die op de markt worden aangeboden. Open-end beleggingsfondsen hebben geen specifiek aantal aandelen dat op de markt wordt aangeboden.
Deze fondsen worden verkocht en terugbetaald tegen hun dagelijkse intrinsieke waarde (NAV) per aandeel. De regels en voorschriften van beleggingsmaatschappijen vereisen dat transacties voor open-end onderlinge fondsen plaatsvinden tegen hun toekomstige NIW. Dit betekent dat kopers en verkopers kunnen verwachten transacties te verrichten tegen de volgende NIW na hun transactieverzoek.
Open-end onderlinge fondsen bundelen het geld van investeerders om operationele en management schaalvoordelen te behalen. Open-end fondsen worden beheerd volgens een breed scala aan beleggingsdoelstellingen. Ze kunnen verschillende soorten strategieën inzetten. Ze beheren ook activa in een breed scala van marktsectoren en -segmenten.
Open-end fondsen bieden tal van aandelenklassen voor beleggers. Ze zijn gestructureerd om aandelen van particuliere beleggers en aandelen van institutionele beleggers te omvatten. Ze geven ook vaak speciale aandelen uit voor bepaalde soorten beleggingen, zoals pensioenfondsen.
Hoewel de transacties van open-end fondsen worden beheerd door hun respectievelijke open-end beheermaatschappij en niet op een beurs, kunnen beleggers ervoor kiezen om met tussenpersonen om te gaan. Vergoedingen en vergoedingsstructuren voor open-end beheermaatschappijen worden toegepast wanneer een open-end fonds via een tussenpersoon tracht af te handelen. Full-service makelaars en distributeurs zullen vergoedingen in rekening brengen volgens de structuur van de verkoopkosten van de beheermaatschappij, die wordt uiteengezet in het prospectus van het fonds. Beleggers die transacties uitvoeren via een discountmakelaardij, zullen lagere vergoedingen betalen en kunnen te maken krijgen met bepaalde investeringsminima.
Exchange Traded Funds (ETF’s)
ETF’s worden ook aangeboden door open-end beheermaatschappijen. ETF’s hebben ook geen bepaald aantal aandelen dat op de markt wordt aangeboden. Daarom kan de open-end beheermaatschappij naar eigen goeddunken aandelen uitgeven en terugkopen.
ETF’s verschillen van open-end fondsen doordat ze de hele dag actief op een beurs handelen. ETF’s bieden ook geen reeks aandelenklassen met verschillende vergoedingsschema’s. Beleggers kopen ETF’s via makelaars of op makelaarsplatforms en handelen als aandelen.
Open-end fondsen en ETF’s hebben veel overeenkomsten. Beide zijn gebundelde fondsen die het beheer en de operationele schaalvoordelen mogelijk maken. Zowel open-end fondsen als ETF’s bieden producten aan die worden beheerd volgens een breed scala aan beleggingsstrategieën en doelstellingen.