Te veel gebruikt
Wat wordt te veel gebruikt?
Van een bedrijf wordt gezegd dat het te veel schulden heeft als het te veel schulden heeft in vergelijking met zijn operationele kasstromen en eigen vermogen. Een bedrijf met een te grote schuldenlast heeft moeite met het betalen van zijn rente en aflossingen en is vaak niet in staat zijn bedrijfskosten te betalen vanwege buitensporige kosten als gevolg van zijn schuldenlast, wat vaak leidt tot een neerwaartse financiële spiraal. Dit heeft tot gevolg dat het bedrijf meer moet lenen om in bedrijf te blijven, en het probleem wordt erger. Deze spiraal eindigt meestal wanneer een bedrijf zijn schuld herstructureert of faillissementsbescherming aanvraagt.
Belangrijkste leerpunten
- Van een bedrijf wordt gezegd dat het te veel schulden maakt als het te veel schulden heeft, waardoor het niet meer in staat is hoofdsom- en rentebetalingen te doen en de bedrijfskosten te dekken.
- Overmatig gebruik maken leidt doorgaans tot een neerwaartse financiële spiraal, waardoor er meer moet worden geleend.
- Bedrijven herstructureren doorgaans hun schuld of een faillissementsaanvraag om hun overbelaste situatie op te lossen.
- De hefboomwerking kan worden gemeten aan de hand van de verhouding schuld / eigen vermogen of de verhouding schuld / totale activa.
- Nadelen van overmatig gebruik zijn onder meer een beperkte groei, verlies van activa, beperkingen op verdere leningen en het onvermogen om nieuwe investeerders aan te trekken.
Inzicht in Overleveraged
Schulden zijn nuttig als ze correct worden beheerd, en veel bedrijven gaan schulden aan om hun bedrijf te laten groeien, noodzakelijke items te kopen, hun faciliteiten te upgraden of om vele andere redenen. In feite heeft het aangaan van schulden soms de voorkeur boven andere middelen om kapitaal aan te trekken, bijvoorbeeld het uitgeven van aandelen. Het aangaan van schulden geeft geen afstand van eigendom van het bedrijf en externe deelnemers kunnen niet aangeven hoe de schuld wordt gebruikt. Zolang een bedrijf zijn schuldenlast op de juiste manier kan beheren, kan schulden vaak een bedrijf helpen succesvol te worden. Pas als een bedrijf zijn schulden niet meer kan beheren, veroorzaakt het ernstige problemen.
Overmatige hefboomwerking treedt op wanneer een bedrijf te veel geld heeft geleend en vanwege de schuldenlast geen rentebetalingen of hoofdsomaflossingen kan betalen of betalingen voor zijn bedrijfskosten kan volhouden. Bedrijven die te veel lenen en te veel schulden hebben, lopen het risico failliet te gaan als hun bedrijf het slecht doet of als de markt in een neergang terechtkomt.
Het aangaan van te veel schulden legt een grote druk op de financiën van een bedrijf, omdat de uitstroom van kasmiddelen die wordt besteed aan het afhandelen van de schuldenlast een aanzienlijk deel van de inkomsten van het bedrijf opslokt. Een minder leveraged bedrijf kan beter worden gepositioneerd om druppels in de inkomsten te houden, omdat ze niet dezelfde dure schuld-gerelateerde last op hun cash flow hebben.
De financiële hefboomwerking kan worden gemeten in termen van de verhouding schuld / eigen vermogen of de verhouding schuld / totale activa
Nadelen van overmatig gebruik
Er zijn veel negatieve gevolgen voor een bedrijf wanneer het een toestand bereikt waarin het te veel wordt gebruikt. De volgende zijn enkele van de nadelige resultaten.
Beperkte groei
Bedrijven lenen geld om specifieke redenen, of dat nu is om productlijnen uit te breiden of om apparatuur aan te schaffen om de verkoop te vergroten. Leningen komen altijd met een specifiek tijdstip waarop rente en aflossing van de hoofdsom moeten worden gedaan. Als een bedrijf dat leent met de verwachting van hogere inkomsten, maar niet heeft kunnen groeien voordat de schuld opeisbaar wordt, zich in een moeilijke positie kan bevinden. Het terugbetalen van de lening zonder verhoogde kasstromen kan verwoestend zijn en het vermogen om activiteiten te financieren en in groei te investeren, beperken.
Verlies van activa
Als een bedrijf zo overbelast is dat het failliet gaat, spelen zijn contractuele verplichtingen jegens banken waarvan het heeft geleend een rol. Dit houdt meestal in dat banken anciënniteit hebben op de activa van een bedrijf. Dit betekent dat als een bedrijf zijn schuld niet kan terugbetalen, banken in staat zijn om eigenaar te worden van de activa van een bedrijf om ze uiteindelijk voor contanten te vereffenen en de uitstaande schuld te vereffenen. Op deze manier kan een bedrijf veel, zo niet al zijn activa verliezen.
Beperkingen op verder lenen
Voordat banken geld lenen, voeren ze grondige kredietcontroles uit en evalueren ze het vermogen van een bedrijf om zijn schuld tijdig terug te betalen. Als een bedrijf al te veel schulden heeft, is de kans erg klein dat een bank geld uitleent. Banken willen niet het risico nemen om mogelijk geld te verliezen. En als ze dat risico nemen, zal de rente hoogstwaarschijnlijk extreem hoog zijn, waardoor lenen minder dan een ideaal scenario is voor een bedrijf dat al worstelt met zijn financiën.
Onvermogen om nieuwe investeerders te werven
Een bedrijf dat te veel schulden maakt, zal het bijna onmogelijk vinden om nieuwe investeerders aan te trekken. Beleggers die liquiditeit verschaffen in ruil voor een aandelenbelang, zullen een bedrijf dat overgefinancierd is, als een slechte investering beschouwen, tenzij ze een groot aandelenbelang krijgen met een kader voor herstel. Het opgeven van grote aandelenbelangen is niet ideaal voor een bedrijf omdat het de controle over het besluitvormingsproces verliest.