Overgewaardeerde definitie

Belangrijkste leerpunten:

• Een overgewaardeerd aandeel heeft een huidige prijs die niet wordt gerechtvaardigd door de winstvooruitzichten, die doorgaans worden beoordeeld op basis van de P / E-ratio.
• Een bedrijf wordt als overgewaardeerd beschouwd als het handelt tegen een tarief dat onterecht en aanzienlijk hoger is dan dat van zijn concurrenten.
• Overgewaardeerde aandelen worden gezocht door beleggers die op zoek zijn naar shortposities en profiteren van verwachte prijsdalingen.

De meest populaire waarderingsmaatstaf voor beursgenoteerde bedrijven is de P / E-ratio, die de aandelenkoers van een bedrijf analyseert in verhouding tot de inkomsten. Een overgewaardeerd bedrijf handelt op een ongerechtvaardigd rijk niveau in vergelijking met zijn concurrenten.

Inzicht in overgewaardeerde aandelen

Een kleine groep markttheoretici is van mening dat de markt van nature perfect efficiënt is. Ze menen dat fundamentele analyse van een aandeel een zinloze oefening is, omdat de aandelenmarkt alwetend is. Daarom mogen aandelen niet echt ondergewaardeerd of overgewaardeerd zijn. Fundamentele analisten zijn daarentegen onwankelbaar in hun overtuiging dat er altijd mogelijkheden zijn om ondergewaardeerde en overgewaardeerde aandelen te vinden, omdat de markt net zo irrationeel is als zijn deelnemers.

Overgewaardeerde aandelen zijn ideaal voor beleggers die short willen gaan op een positie. Dit houdt in dat aandelen worden verkocht om te profiteren van een verwachte koersdaling. Beleggers kunnen ook legitiem overgewaardeerde aandelen verhandelen tegen een premie vanwege het merk, superieur management of andere factoren die de waarde van de winst van het ene bedrijf ten opzichte van een ander bedrijf verhogen.

Overgewaardeerde aandelen zoeken

Relatieve winstanalyse is de meest gebruikelijke manier om een ​​overgewaardeerd aandeel te identificeren. Deze statistiek vergelijkt de inkomsten met een vergelijkbare marktwaarde, zoals de prijs. De meest populaire vergelijking is de P / E-ratio, die de aandelenkoers van een bedrijf analyseert in verhouding tot de inkomsten.

Analisten die op zoek zijn naar short-aandelen, kunnen op zoek gaan naar overgewaardeerde bedrijven met hoge P / E-ratio’s, vooral in vergelijking met andere bedrijven in dezelfde sector of vergelijkbare groep. Stel dat een bedrijf een aandelenkoers heeft van $ 100 en een winst per aandeel van $ 2. De berekening van de P / E-ratio wordt bepaald door de prijs te delen door de inkomsten ($ 100 / $ 2 = 50). In dit voorbeeld wordt het effect dus verhandeld tegen 50 keer de winst.

Als datzelfde bedrijf een bannerjaar heeft en $ 10 in EPS verdient, is de nieuwe P / E-ratio $ 100 gedeeld door $ 10, of 10 keer ($ 100 / $ 10 = 10). De meeste mensen zouden het bedrijf als overgewaardeerd beschouwen bij een P / E van 50, maar mogelijk ondergewaardeerd op 10.

Voorbeeld uit de echte wereld

Hoewel een aandeel per definitie alleen wordt overgewaardeerd door de mening van een analist, is de website van The Motley Fool nooit verlegen om mee te wegen. Ze beschouwden de farmagigant Ely Lilly bijvoorbeeld als overgewaardeerd omdat de waardering van het bedrijf ‘onhoudbare niveaus bereikte na de snelle opkomst van het bedrijf tijdens het einde van 2019 en de vroege dagen van 2020. “

Volgens The Motley Fool was de aandelen van het bedrijf in januari 2020 de op een na duurste van zijn branchegenoten en zou het voor Eli Lilly moeilijk kunnen zijn om een ​​consistente verwachte groei te realiseren.