24 juni 2021 21:21

Betaalkantoor

Wat is een betaalkantoor?

Een uitbetalende instantie – ook wel bekend als een “uitbetalingsagent” – is iemand die betalingen accepteert van de uitgever van een effect en vervolgens het geld verdeelt onder de houders van het effect.

Betaalkantoor uitgelegd

Betaalagenten zijn meestal een trustafdeling van een bank of trustmaatschappij die zijn aangewezen om namens de uitgevende instelling dividend, coupon en hoofdsombetalingen te doen aan een effectenhouder. Wanneer betaalkantoren worden gebruikt voor aandelen, ontvangt de tussenpersoon dividenden, die ze vervolgens aan aandeelhouders uitkeren. Voor obligaties ontvangen betaalkantoren couponbetalingen die ze vervolgens aan obligatiehouders geven. Bij een obligatie uitgifte zal het contract van de obligatie meestal een uitbetalende instantie noemen die verantwoordelijk is voor het doen van rente en aflossingen. Een uitbetalende instantie treedt op als tussenpersoon bij deze transacties en ontvangt een vergoeding voor hun diensten.

Bij obligatie-uitgiftes waarbij er meer dan één rechtsgebied is, zal er meer dan één uitbetalende instantie zijn, waarvan er één een coördinerende rol zal vervullen. Als het geen trustee-deal is, wordt de rol van coördinerende agent vervuld door de fiscaal agent. Als het een trustee-deal is, wordt de agent de “hoofdbetaalagent” genoemd.

Belangrijkste leerpunten

  • Een betalingsagent accepteert betalingen van de emittent van een effect en verdeelt deze fondsen vervolgens onder de houders van het effect.
  • Hoewel betaalkantoren met alle effecten werken, inclusief aandelen, worden ze veel gebruikt met schuldinstrumenten, zoals obligaties.
  • De rol van de betalingsagent wordt gecombineerd met andere soorten agenten in het complexe proces om een nieuwe uitgifte op de markt te brengen.

Overige diensten van betaalagenten

Gespecialiseerde firma’s zoals investeringsbanken, die optreden als betalingsagenten, kunnen aanverwante diensten verlenen die breder zijn dan een eenvoudige uitbetaling van middelen, inclusief maar niet beperkt tot:

  • Het automatiseren van het betalingsproces voor dividenden en / of interest betalingen aan de aandeelhouders gemak te maximaliseren
  • Structureren en verwerken van alle benodigde documentatie
  • Bieden van aanvullende diensten voor beleggingsbeheer
  • Toegang bieden tot een volledig team van professionals en toepasbare technologie

Betaalorganen die investeringsbanken zijn, kunnen ook helpen om hun klanten in contact te brengen met de aandeelhouders van een doelbedrijf in het geval van een uitkering in contanten voor een  overname of leveraged buyout (LBO).

Rollen van adjunct-agent

In de schuld kapitaalmarkten, een breed scala aan administratieve taken, in aanvulling op de uitbetalende instantie, hulp aan de betrokken met het brengen van nieuwe emissies op de markt transacties te voltooien.

  • Agent Bank. Deze rol is vereist als er een variabele rente is. De agentbank houdt simpelweg in dat de couponbetalingen met betrekking tot elke renteperiode worden berekend op basis van de formule (e) die is uiteengezet in de voorwaarden van de effecten.
  • Berekeningsagent. Deze rol is vereist wanneer er meer gecompliceerde couponbetalingen zijn dan variabele rentetarieven. Als er bijvoorbeeld indexgerelateerde of afgeleide berekeningen nodig zijn, voert een rekenagent bij de agentbank deze taak uit.
  • Griffier. De griffier houdt een register bij van de houders van effecten op naam. Vaak wordt deze rol vervuld door dezelfde partij die de rol van bewaarder of betaalagent vervult. Andere partijen, transferagenten genaamd , kunnen in andere rechtsgebieden assisteren bij dit proces.
  • Bewaarder. Als de uitgifte is gedekt, kunnen de activa die als onderliggende zekerheid worden gebruikt, schuldinstrumenten omvatten. Dit komt vooral voor bij herverpakkingen en andere gestructureerde financiële transacties. In dat geval houdt een bewaarder de activa namens de uitgevende instelling op een rekening.
  • Vermelding agent. Als de schuldbewijzen aan een effectenbeurs zullen worden genoteerd, kan de beurs aangeven dat er een noteringsagent moet zijn. De noteringsagent fungeert als contactpersoon tussen de emittent en de beurs. Ze zullen al het materiaal voorbereiden om aan de beurs voor te leggen, inclusief het prospectus.
  • Juridische adviseurs. Als bij de uitgifte een leningensyndicaat betrokken is, zullen de emittent en de underwriter – en in voorkomend geval de trustee – elk hun eigen juridische adviseurs aanstellen. Als de kwestie een buitenlandse jurisdictie betreft, worden meestal buitenlandse advocaten aangesteld om te adviseren over lokale wetten, verkoopbeperkingen en voorschriften.

Een betalingsagent-overeenkomst

Er zijn tal van formaten voor overeenkomsten met betalingsagenten. Banken hebben doorgaans hun eigen standaardovereenkomsten, net als de Securities and Exchange Commission (SEC). Een betalingsgemachtigde overeenkomst vermeldt de datum van de overeenkomst en de betrokken partijen, samen met de fysieke adressen, indien van toepassing, waar de hoofdsom zal worden bewaard. In deze overeenkomsten worden over het algemeen details van het aanbod genoemd, zoals: “De gemeentelijke overheid van XYZ biedt $ 200.000.000 aan obligaties met variabele rente aan, met vervaldatum 10 augustus 2019.” In de overeenkomst zou kunnen worden bepaald dat de betaling van de hoofdsom en de rente op de bankbiljetten wordt gegarandeerd door een borgsteller of een trustee. De betalingsagentovereenkomst beschrijft ook de exacte timing en methode (wanneer en hoe) de betalingsagent rente zal betalen over de notes of andere uitgegeven effecten.

Related Posts