Premium verstelbare converteerbare effecten (PEACS)
Wat zijn premium aanpasbare converteerbare effecten?
Premium Verstelbare Convertible Securities (PEACS) zijn schuldinstrumenten die een maaidorser coupon betalen obligatie met de optie om de obligatie in gewone aandelen te converteren tegen een vaste prijs.
Belangrijkste leerpunten
- Premium Adjustable Convertible Securities (PEACS) combineren kenmerken van schulden en eigen vermogen.
- PEACS betalen een coupon zoals andere obligaties, hoewel ze de mogelijkheid hebben om het instrument tegen een vaste prijs in gewone aandelen om te zetten.
- PEACS geeft investeerders toegang tot rente- en hoofdsombetalingen zonder de kans op te offeren om deel te nemen aan de kapitaalgroei van het bedrijf.
Inzicht in PEACS
Premium Adjustable Convertible Securities (PEACS) worden vaak omschreven als hybride effecten omdat ze kenmerken van schuld en eigen vermogen combineren en op een vastgestelde datum worden omgezet in gewone aandelen op basis van een vooraf bepaalde ratio.
Hybride effecten betalen over het algemeen een rendement, dat vast of variabel kan zijn, voor een bepaalde vooraf bepaalde periode. Ze bevatten echter ook kenmerken van een aandelenbelegging, wat betekent dat er ook een verhoogd risico-element is.
Converteerbare effecten bieden doorgaans een gegarandeerde rentebetaling tegen een bepaald tarief, samen met een nominale waarde die op de vervaldag wordt bereikt. In tegenstelling tot een standaardobligatie biedt een converteerbaar effect de houder echter de mogelijkheid om de schuld desgewenst in aandelen om te zetten.
Andere soorten hybride effecten zijn onder meer pay-in-kind- toggle-notes, waarmee de uitgevende onderneming de betaling kan omschakelen van rentetarieven naar extra schulden die aan de belegger verschuldigd zijn.
Voors en tegens van Premium Adjustable Convertible Security (PEACS)
Als de conversieoptie niet wordt uitgeoefend, zou de PEACS zich blijven gedragen als een normale couponbetalende obligatie en zou de belegger tot de vervaldatum opgebouwde rente-inkomsten opleveren. Deze uitbetaling is over het algemeen lager dan wat beleggers kunnen verwachten met een standaardcoupon die een zekerheid betaalt, omdat de belegger een potentiële gegarandeerde uitbetaling opoffert in ruil voor de mogelijkheid om over te schakelen naar een aandelenbeleggingsstructuur als hij besluit die optie uit te oefenen.
Converteerbare effecten zoals PEACS stellen beleggers in staat een schuldinstrument te verwerven met rechten op rente en aflossingen van de hoofdsom zonder de kans op deelname aan de vermogensgroei van het bedrijf op te offeren. Als een bedrijf het goed doet, kunnen beleggers de obligatielening omzetten in aandelen met een hogere waarde. Wanneer een bedrijf minder succesvol is, kunnen beleggers de obligatie behouden en rente en aflossingen ontvangen.
Beleggingsfondsen met converteerbare obligaties kunnen een gediversifieerde belegging in converteerbare obligaties bieden. Deze fondsen zijn bedoeld om het meeste van het opwaartse potentieel van aandelen te bieden en tegelijkertijd het neerwaartse risico te beperken.
Vanwege de unieke structuur van PEACS (en converteerbare effecten in het algemeen), is het belangrijk voor beleggers om zichzelf te informeren over hoe deze financiële instrumenten werken. Minder ervaren beleggers dienen een financieel adviseur te raadplegen alvorens belangrijke investeringsbeslissingen te nemen, ook wanneer het gaat om converteerbare effecten.