Prestatiegebaseerde compensatie
Wat is prestatiegebonden compensatie?
Prestatiegebonden compensatie is een op incentives gebaseerde vorm van compensatie die kan worden betaald aan portefeuillebeheerders van beleggingsfondsen. Gereglementeerde onderlinge fondsen met prestatiegebaseerde beloning kunnen ongeveer 0,20% toevoegen aan hun beheervergoedingen voor prestatiegebonden incentives. Binnen de beleggingssector staan hedgefondsbeheerders het meest bekend om het ontvangen van hoge niveaus van prestatiegebonden compensatie.
Prestatiegebaseerde beloning verwijst ook naar aanvullende beloning die wordt uitbetaald aan werknemers die met een extreem hoge kwaliteit boven en buiten hun functievereisten hebben gepresteerd.
Belangrijkste leerpunten
- Prestatiegebonden compensatie is een op incentives gebaseerde vorm van compensatie die wordt betaald aan portefeuillebeheerders van beleggingsfondsen.
- Medewerkers bij bedrijven krijgen ook een prestatiegerichte beloning als beloning voor goed werk.
- Beleggingsbeheerders, met name hedgefondsbeheerders, krijgen een percentage van de winst van een fonds voor hun vermogen om positieve beleggingsrendementen te behalen.
- Hedgefondsbeheerders brengen klanten gewoonlijk een vergoedingsstructuur van “twee en twintig” in rekening, die bestaat uit een beheersvergoeding en een prestatievergoeding.
- Werknemers ontvangen een op prestaties gebaseerde beloning, meestal in de vorm van bonussen en aandelenopties.
Inzicht in op prestaties gebaseerde compensatie
Op prestaties gebaseerde beloning beloont een vermogensbeheerder of een werknemer voor het behalen van bepaalde prestatiedoelstellingen of voor werk van hoge kwaliteit. Voor vermogensbeheerders, biedt prikkels om slim en risico-passende investeringen keuzes die resulteren in een waardering van belegd vermogen te maken. Hierdoor krijgen ze een percentage van het rendement bovenop de beheerkosten die ze in rekening brengen.
Voor werknemers is prestatiegebonden beloning een beloning voor hun harde werk en dient het als een erkenning van hun bijdrage aan het bedrijf en als een stimulans om bij het bedrijf te blijven. De meeste werknemersbonussen zijn op prestaties gebaseerde beloningen.
Prestatiegebaseerde compensatie van beleggingsmaatschappij
De Investment Company Act van 1940 regelt de beleggingsfondsensector en stelt bepaalde vereisten die hebben bijgedragen aan het vormgeven van de vergoedingsnormen voor portefeuillebeheerders. Beleggingsmaatschappijen moeten een raad van bestuur hebben die het compensatieschema van managers goedkeurt.
Bedrijven moeten ook een registratieverklaring indienen, inclusief een prospectus en een verklaring met aanvullende informatie, waarin alle informatie over het fonds, inclusief compensatie, duidelijk en transparant wordt uiteengezet.
Van standaarden en documentatie voor beursgenoteerde fondsen wordt over het algemeen verwacht dat ze consistent zijn in de hele sector, zodat beleggers deze gemakkelijk kunnen vergelijken. Deze consistentie heeft over het algemeen ook geleid tot gestandaardiseerde vergoedingen die door beheerders van beleggingsfondsen in rekening worden gebracht als onderdeel van de totale jaarlijkse bedrijfskosten van het fonds.
De vergoedingen voor het portefeuillebeheer van beleggingsfondsen kunnen variëren van 0,50% tot 2,50%, waarbij actieve fondsbeheerders een hogere vergoeding nodig hebben. De vergoedingen voor portefeuillebeheer omvatten doorgaans het grootste deel van de totale jaarlijkse bedrijfskosten van een beleggingsfonds. In de hele branche kunnen beheerders van beleggingsfondsen ook op prestaties gebaseerde vergoedingen ontvangen. Deze vergoedingen worden gedetailleerd in hun registratieverklaring en goedgekeurd door de raad van bestuur.
Hedge Fund Manager Performance-Based Compensation
In de hele beleggingssector staan hedgefondsbeheerders meer in het algemeen bekend om hun prestatiegebonden vergoedingen. Hedgefondsen zijn veel minder gereguleerd dan traditionele beleggingsfondsen en hebben daarom meer speelruimte voor het structureren van vergoedingen.
Ze gebruiken doorgaans ook complexere strategieën die ze ontwikkelen, met als doel een hoger rendement te bieden dan onderlinge fondsen, wat ze rechtvaardigen als een reden voor een hogere prestatiegerelateerde beloning.
Hedgefondsbeheerders zullen doorgaans een vergoedingsschema van “twee en twintig” in rekening brengen, waarvoor hogere beheervergoedingen nodig zijn dan beleggingsfondsen van hun investeerders. De vergoedingenstructuur van twee en twintig hedgefondsen duidt op een vaste vergoeding van 2% en een prestatievergoeding van 20%.
De vergoeding van 2% is gebaseerd op het beheerd vermogen van het fonds (AUM). De vergoeding van 20% is een op prestaties gebaseerde vergoeding die doorgaans wordt geactiveerd wanneer de prestatie een bepaald bedrag beter presteert dan een benchmark. De vergoeding van 20% wordt uit de winst van het fonds betaald aan de hedgefondsbeheerder.
Op prestaties gebaseerde beloning van werknemers
Werknemers verdienen een traditioneel salaris, maar op prestatie gebaseerde beloning is bedoeld om hen te belonen voor hun hoge prestaties boven hun functievereisten. Prestatiegebonden vergoedingen worden meestal toegekend als eindejaarsuitkering, hoewel bonussen gedurende het hele jaar mogelijk zijn.
Een andere veel voorkomende op prestatie gebaseerde beloning is de toekenning van aandelenopties. Een werknemer krijgt de optie om de aandelen van een bedrijf met korting te kopen wanneer de prijs van de aandelen hoger is dan de uitoefenprijs. De aandelen van het bedrijf kunnen bijvoorbeeld worden verhandeld voor $ 100 en de werknemer krijgt de optie om te kopen voor $ 90.
Prestatiegerelateerde beloning bij bedrijven is bedoeld om werknemers te motiveren om harder te werken, aangezien zij de vruchten zullen plukken van het succes ervan.