Hoe u opties kunt gebruiken om winstvoorspellingen te doen
De beroemde natuurkundige Niels Bohr zei ooit dat “voorspellen erg moeilijk is, vooral over de toekomst.” Hoewel dit geldt voor veel aspecten van de kwantummechanica, hebben handelaren en investeerders verschillende tools om nauwkeurige voorspellingen te doen op de financiële markten. Vaak zijn deze instrumenten afgeleide financiële instrumenten die kunnen helpen een totaalbeeld te geven van het toekomstige marktsentiment – instrumenten zoals opties.
Dergelijke voorspellingen kunnen vooral nuttig zijn voor actieve handelaren tijdens het winstseizoen, wanneer de aandelenkoersen het meest volatiel zijn. Gedurende deze tijden gebruiken veel handelaren en investeerders opties om ofwel bullish bets te plaatsen die hun posities versterken of hun bestaande posities af te dekken tegen mogelijke neerwaartse effecten. In dit artikel bekijken we een eenvoudig proces in drie stappen om effectieve winstvoorspellingen te doen met behulp van opties.
Stap 1: Analyseer de keten op kansen
De eerste stap bij het analyseren van opties om winstvoorspellingen te doen, is om ongebruikelijke activiteiten te identificeren en deze te valideren met behulp van open rente en gemiddelde volumegegevens. Het doel van deze stap is om een aantal specifieke opties te vinden die veelbetekenend kunnen zijn voor de toekomst, en om een eerste lijst met doelen op te stellen voor verdere analyse.
Het vinden van deze doelopties is een proces in twee stappen:
- Zoek naar het ongewone: zoek naar call of putopties met een huidig volume dat hoger is dan het gemiddelde dagelijkse handelsvolume, vooral in de korte termijn.
- Open rente vergelijken: zorg ervoor dat het huidige volume groter is dan de openstaande rente van de vorige dag, wat aangeeft dat de activiteit van vandaag nieuwe posities vertegenwoordigt.
In de praktijk: Baidu
Als we de Yahoo! Analysepagina voor financieringsopties voor Baidu ADR (Nasdaq: BIDU ), kunnen we een optieketen als deze vinden:
Merk op dat de gemarkeerde call-opties voor bijna de maand worden verhandeld met volumes die aanzienlijk hoger zijn dan hun openstaande rente, wat suggereert dat de opties worden verzameld door handelaren en / of investeerders. We zouden ook naar het huidige dagvolume kunnen kijken en het kunnen vergelijken met het gemiddelde dagvolume om vergelijkbare conclusies te trekken, maar open belangstelling wordt over het algemeen als het belangrijkste beschouwd om naar te kijken.
Stap 2: Bepaal de omvang met Straddles
De tweede stap bij het analyseren van opties om winstvoorspellingen te doen, is het bepalen van de omvang van de verwachte beweging. Aangezien de meeste opties in waarde stijgen wanneer de volatiliteit toeneemt, kan de impliciete volatiliteit ons vertellen wanneer de markt anticipeert op een grote beweging naar boven of naar beneden. Gelukkig zijn straddles ontworpen om te profiteren van de impliciete volatiliteit, dus we kunnen ze gebruiken om een exacte omvang te berekenen.
Straddles vertegenwoordigen een optiestrategie waarbij call- en putopties worden gekocht met dezelfde uitoefenprijs en vervaldatum. Door een ‘at-the-money straddle’ te kopen, positioneren optiehandelaren zichzelf om te profiteren van een toename van de impliciete volatiliteit. Daarom kan het kijken naar de prijs van de at-the-money-straddle ons de omvang van deze impliciete volatiliteit vertellen.
In de praktijk: Google
Als we één ‘at the money’ call-optie van Google (Nasdaq:
De at-the-money straddle voor GOOG ziet er dan ongeveer zo uit:
Stap 3: Beslis over hedging of hefboomwerking
De derde en laatste stap bij het analyseren van opties om winstvoorspellingen te doen, is het bepalen van de richting van de beweging. Hoewel we alleen echt toegang hebben tot het handelsvolume, kunnen we de bied- en laatprijzen en handelsgegevens gebruiken om redelijk nauwkeurige aannames te doen. Simpel gezegd, transacties die de biedprijs raken, zijn waarschijnlijk verkooptransacties, terwijl transacties die de laatprijs halen waarschijnlijk kooptransacties zijn.
Handelaren en beleggers kunnen ook naar de optieketen kijken voor verschillende soorten optiestrategieën die het meest waarschijnlijk zullen optreden rond het winstseizoen. Vergelijkbare volumes in put- en call-opties in dezelfde prijs en vervaldatums kunnen bijvoorbeeld duiden op een straddle-gok op volatiliteit, terwijl call-opties die worden verkocht, erop kunnen wijzen dat langetermijnbeleggers hun posities afdekken door call-ups te verkopen – een bearish indicator.
Handelaren en investeerders kunnen deze informatie vinden door naar realtime transacties te kijken via hun makelaardijplatforms of door een van de vele websites te gebruiken die realtime handelsinformatie bieden – of door simpelweg vertraagde gegevens van websites zoals Investopedia of Yahoo! Financiën.
Bottom Line
Hoewel het gebruik van optiegegevens om winstbewegingen te voorspellen deels kunst en deels wetenschap kan zijn, vinden veel financiële experts het van onschatbare waarde wanneer ze niet alleen winstbewegingen voorspellen, maar ook fusies en overnames en andere verwachte prijsbewegingen. Met behulp van dit eenvoudige proces in drie stappen kunt u uw eigen inkomstenvoorspellingen doen met behulp van optiegegevens:
- Identificeer ongebruikelijke handel in opties en valideer ze door het volume van de huidige dag te vergelijken met de openstaande rente en / of het dagelijkse handelsvolume.
- Bepaal de omvang van de beweging hoger door de kosten van een ‘at-the-money straddle’ te berekenen, wat een idee geeft van de verwachte volatiliteit.
- Ontdek de richting van de transactie door naar de bied- en laatprijzen te kijken, en door de algehele optieketen te analyseren om te zoeken naar de mogelijke soorten transacties die worden geplaatst.
Als je deze techniek toepast, zul je merken dat de toekomst veel gemakkelijker te voorspellen wordt.