Prive eigendom
Wat is privébezit?
Een particulier bedrijf is een bedrijf dat niet openbaar wordt verhandeld. Dit betekent dat het bedrijf ofwel geen aandelenstructuur heeft waardoor het kapitaal ophaalt, ofwel dat aandelen van het bedrijf worden gehouden en verhandeld zonder gebruik te maken van een beurs. Particuliere bedrijven zijn onder meer familiebedrijven, eenmanszaken en de overgrote meerderheid van kleine en middelgrote bedrijven.
Belangrijkste leerpunten
- Een particulier bedrijf heeft geen aandelenstructuur waardoor het kapitaal ophaalt, of zijn aandelen worden gehouden en verhandeld zonder gebruik te maken van een beurs.
- Particuliere bedrijven zijn onder meer familiebedrijven, eenmanszaken en de overgrote meerderheid van kleine en middelgrote bedrijven.
- In tegenstelling tot een beursgenoteerd bedrijf hoeft een particulier bedrijf geen verantwoording af te leggen aan publieke investeerders.
Deze bedrijven zijn vaak te klein om een beursintroductie (IPO) uit te voeren en hebben de neiging om in hun financieringsbehoeften te voorzien met persoonlijke spaargelden, geërfd geld en / of leningen van banken. Hoewel veel kleine bedrijven voldoen aan de definitie van een particulier bedrijf, wordt de term particulier eigendom meestal gebruikt om te verwijzen naar bedrijven die groot genoeg zijn om openbaar te worden verhandeld, maar nog steeds in particuliere handen worden gehouden.
De aandelen van particuliere bedrijven zijn uitdagender om te verkopen vanwege de onzekere aard van hun werkelijke waarde en het ontbreken van een beurs die transparantie en liquiditeit ondersteunt.
Hoe een particulier bedrijf werkt
Particuliere bedrijven komen veel vaker voor dan beursgenoteerde bedrijven. Particuliere bedrijven kunnen eigendom zijn van een persoon, een familie, een kleine groep of zelfs honderden particuliere investeerders of durfkapitalisten.
Bedrijven die ooit openbaar werden verhandeld, kunnen ook weer privé worden gemaakt via een leveraged buyout (LBO). In 2016 had het carpoolbedrijf Uber bijvoorbeeld meer dan zeven miljoen uitstaande gewone aandelen en 11 miljoen preferente aandelen in handen van een groot aantal venture capitalists. De Securities and Exchange Act van 1934 stelt dat het totale aantal aandeelhouders in het algemeen niet meer dan 500 mag bedragen. Crowdfunding en de trend dat technologiebedrijven langer in de durfkapitaalfase blijven, doen vragen rijzen over de vraag of deze aandeelhouderslimiet moet worden verhoogd.
Particuliere bedrijven worden ook wel privaat bezit genoemd.
Particulier eigendom versus openbaar verhandeld
Een particulier bedrijf kan worden vergeleken met een beursgenoteerd bedrijf. Een beursgenoteerd bedrijf is een bedrijf dat eigendom is van meerdere openbare aandeelhouders. De aandelen van aandelen van openbare bedrijven worden verhandeld op een beurs. Deze bedrijven worden als “openbaar” beschouwd, aangezien aandeelhouders die eigenaars van het bedrijf worden, kunnen bestaan uit iedereen die aandelen van het bedrijf koopt. Hoewel een klein percentage van de aandelen in eerste instantie naar het publiek wordt verhandeld, bepaalt de dagelijkse handel op de markt de waarde van het hele bedrijf.
Een particulier bedrijf kan “openbaar worden” door middel van een beursintroductie (IPO). Dit proces betekent dat aandelen van de aandelen van het bedrijf worden uitgegeven aan het publiek in een gloednieuwe aandelenuitgifte. Een IPO kan een handig instrument zijn om kapitaal aan te trekken van publieke investeerders. Sommige bedrijven hebben mogelijk particuliere aandeelhouders voordat ze naar de beurs gaan, in welk geval het privéaandeelbezit kan worden omgezet in openbaar eigendom.
Voorafgaand aan de beursgang zal het bedrijf een underwriter selecteren en een beurs kiezen waar de aandelen zullen worden uitgegeven en vervolgens openbaar worden verhandeld. De underwriters brengen de voorgestelde aandelenemissie op de markt om de marktvraag te schatten en een definitieve aanbiedingsprijs vast te stellen. Voorafgaand aan de IPO-datum moet een raad van bestuur worden gevormd die bestaat uit zowel interne als externe leden van de organisatie. Het bestuur is een bestuursorgaan dat regelmatig bijeenkomt om beleid vast te stellen voor bedrijfsbeheer en toezicht.
Bovendien moet het bedrijf voldoen aan de vereisten die zijn uiteengezet door de beursnotering en de Securities and Exchange Commission (SEC). Dit omvat het indienen van een formulier S-1 registratieverklaring bij de SEC. De registratieverklaring bevat informatie over het geplande gebruik van kapitaalopbrengsten, details van het bedrijfsmodel en de concurrentie, een beknopt prospectus van de geplande effecten en de methodologie die wordt gebruikt om de aanbiedingsprijs te berekenen.
Voordelen en nadelen van particulier bezit
IPO’s zijn een ongelooflijk hulpmiddel om een grote hoeveelheid kapitaal op te halen om de groei van een bedrijf te financieren en vroege investeerders te verzilveren. Dat gezegd hebbende, er zijn veel redenen waarom een bedrijf ervoor zou kunnen kiezen om in privébezit te blijven. Ten eerste komt het zijn van een beursgenoteerd bedrijf met een extra controlelaag. Overheidsbedrijven zijn verplicht door de Securities and Exchange Commission (SEC) om aandeelhoudersrapporten uit te brengen die voldoen aan de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP).
Particuliere bedrijven moeten hun boeken nog steeds in goede staat houden en regelmatig rapporteren aan hun aandeelhouders, maar er zijn meestal geen directe juridische implicaties van te laat of helemaal niet rapporteren. De meeste particuliere bedrijven gebruiken nog steeds GAAP omdat het wordt beschouwd als de gouden standaard in de boekhoudpraktijk. Daarnaast zullen de meeste financiële instellingen jaarlijkse GAAP conforme financiële staten als een deel van hun schuld vereisen convenanten bij de uitgifte van zakelijke leningen. Daarom, hoewel het niet verplicht is, gebruiken privébedrijven de neiging om GAAP te gebruiken.
Particuliere bedrijven kunnen bedrijfsstructuren gebruiken die openbare bedrijven niet kunnen, door voorwaarden vast te stellen voor investeerders die niet zouden worden toegestaan op de openbare markt. In sommige opzichten hebben particuliere bedrijven meer vrijheid dan openbare bedrijven die op een groter publiek moeten inspelen.