Voors en tegens van een passieve koop- en vasthoudstrategie

Er zijn in wezen twee manieren om geld te verdienen op de aandelenmarkt: snel en riskant of veilig en stabiel. Terwijl handelaren vasthouden aan het eerste paradigma, vallen de meeste beleggers in de laatste categorie. Gewapend met de mantra ” kopen en vasthouden, lees dan verder om meer te weten te komen over de voor- en nadelen van deze populaire en zeer effectieve strategie.

Voordelen:

1. Het werkt. Het is simpelweg keer op keer bewezen om exponentiële winsten op geïnvesteerd kapitaal terug te verdienen. Een lijst van de beste buy & hold-beoefenaars is een echte who’s-who van de grootste investeerders aller tijden. Misschien doen sommige van deze namen een belletje rinkelen: S&P Dow Jones Indices staan ​​de statistieken aan uw kant: de kans is groot dat u beter presteert dan 86% van de actieve large-cap-fondsbeheerders op de markt, zonder dat u uw zuurverdiende dollars in hoge beheerskosten hoeft te betalen.
2. Minder hoofdpijn. Is een aandelengrafiek voor u net zo vreemd als een andere taal? Hoor je de woorden “met kop en schouders ” en denk je meteen aan shampoo? Kunt u het verschil niet zien tussen een eenvoudig voortschrijdend gemiddelde en de relatieve sterkte-index ( RSI )? Oké, dus je technische analyse heeft misschien wat werk nodig, of je maakt gewoon deel uit van de grote groep mensen die simpelweg niet geloven in de doeltreffendheid van de kunst. Zowel academici als succesvolle langetermijninvesteerders hebben jarenlang de tafel aangevallen, daarbij verwijzend naar de misvatting om te proberen de markt te ‘timen’. En de statistieken zouden het erover eens zijn: onderzoeken hebben aangetoond dat markten ongelooflijk willekeurig zijn (en met anomalieën gepaard gaan), en zoals Nobelprijswinnaar William Sharpe concludeerde in het baanbrekende onderzoek uit 1975, ‘Likely Gains From Market Timing’, zou een market-timer om ten minste 74% van de tijd nauwkeurig te zijn om de index te verslaan. Met andere woorden, laat het hoofd krabben en haren scheuren aan de handelaars. Net als bij het kopen van een huis, kijken kopen en bezitters naar de algemene kenmerken van de markt, het bezit en de mogelijkheden voor toekomstige groei en laat de investering gewoon zijn werk doen, zonder je zorgen te hoeven maken over het vinden van de ‘perfecte’ in- en uitgangen, of onophoudelijk de prijs controleren. (Zie ook: Market Timing faalt als geldmaker.)
3. Het is gebaseerd op koude, harde feiten. Kopen en vasthouden, en investeren in het algemeen, wordt onderwezen in de academische wereld en in verschillende curricula voor portefeuillebeheer, omdat B&H bijna volledig is gebaseerd op discounted cashflow-model, is natuurlijk een grote mate van subjectiviteit verbonden, maar het vergelijken en analyseren van bedrijven aan de hand van de alomtegenwoordige prijs-tot-winst ( P / E ) of EBITDA veelvouden, laat er niets aan over. verbeeldingskracht, en zijn integrale factoren bij het vinden van aandelen van goede waarde voor de lange termijn. 
4. Geweldig voor belastingen. Last but not least, kopen en vasthouden is geweldig voor vermogenswinst op de lange termijn. Elke investering die wordt aangehouden en verkocht voor een periode van meer dan een jaar, komt in aanmerking om te worden belast tegen een gunstiger langetermijntarief, in tegenstelling tot een hoger kortetermijntarief.

Nadelen:

1. Bindt kapitaal vast. Het grootste nadeel van deze strategie zijn de hoge alternatieve kosten die eraan verbonden zijn. Iets kopen en vasthouden, betekent dat je voor de lange termijn in dat bezit vastzit. Een aankoop en houder moeten dus de zelfdiscipline hebben om tijdens deze periode van bezit geen andere investeringsmogelijkheden na te jagen. Dit is buitengewoon moeilijk om in de praktijk te brengen, vooral als u een achterblijvende aandelen hebt opgepikt, zoals The McDonalds Corporation ( MCD ), die sinds 2012 tussen $ 101 en $ 87 (geen goedkope aandelen) handelt, terwijl tech aandelen zoals Google ( GOOGL ), Apple en de hele biotechsector zijn enorm gestegen. 
2. Tijd. Om aan het laatste punt toe te voegen, is kopen en vasthouden ook volledig tijdrovend. Het feit dat u het bezit 10 jaar in bezit heeft, wil niet zeggen dat u recht heeft op een grote beloning voor uw geïnvesteerde tijd en kapitaal. Voorbeeld: kijk naar de verschillen in rendement tussen een trage voorraad nutsbedrijven en een snel bewegend biotechbedrijf. Houd er echter rekening mee dat de alternatieve kosten die samenhangen met een slechte keuze, kunnen worden beperkt door diversificatie of door simpelweg een indexfonds te kopen en aan te houden. Voor de eerste kunnen de prestaties van een portefeuille die is gebaseerd op een paar hoogvliegers, echter naar beneden worden gehaald door de achterblijvers. Bovendien is er niets dat een belegger ervan weerhoudt om per ongeluk een hele portefeuille blindgangers te kiezen en vast te houden. Voor dat laatste is ook bewezen dat indexfondsen niet immuun zijn voor bepaalde gebeurtenissen, zoals crashes.
3. Markt crasht. Ten slotte, het feit dat een aandeel of een indexfonds al vele jaren wordt aangehouden, wil niet zeggen dat het onfeilbaar is. Hoewel niets minder dan de apocalyps de markten van ontwikkelde economieën volledig zal doden, gebeuren er van tijd tot tijd crashes. In het geval van een correctie, die leidt tot een langdurige bearmarkt, kunnen portefeuilles kopen en aanhouden de meeste, zo niet al hun winsten verliezen. In deze omstandigheden kunnen beleggers overweldigend gehecht raken aan hun activa en eenvoudigweg het gemiddelde verlagen in de hoop op een ommekeer.

Hoewel solide, goed geselecteerde aandelen kunnen en zijn teruggekeerd, zijn er aandelen die voor de telling omlaag gaan en daarbij een portefeuille tenietdoen. Planar Systems, Inc. ( PLNR ) steeg bijvoorbeeld van $ 5,25 naar een hoogste punt van $ 31 van 1999 tot 2001, voordat hij al deze winsten in de technische crash opgaf en kelderde naar een dieptepunt van $ 0,36 in 2009. Meer recentelijk, de olie- en gassector is getroffen door de mondiale aanvoer, en geen bedrijven meer dan de Canadese stroomopwaartse producenten. Deze dividendliefhebbers waren ooit een hoofdbestanddeel van een typische buy-and-hold-portefeuille, maar als gevolg van dalende koersen hebben namen als Canadian Oil Sands Limited hun aandelenkoersen zien dalen en hun eens zo royale uitbetalingen drastisch zien dalen. Nogmaals, een aankoop en houder moet, net als elke andere belegger of handelaar, een voorzichtige risicobeheerstrategie hebben of bereid zijn om de stekker uit het stopcontact te trekken voordat de verliezen zich opstapelen, wat natuurlijk gemakkelijker gezegd dan gedaan is. 

Het komt neer op

Kopen en vasthouden blijft een van de meest populaire en bewezen manieren om op de aandelenmarkt te investeren. De beoefenaars van deze strategie hoeven zich vaak geen zorgen te maken over de timing van de markt of hun beslissingen te baseren op subjectieve patronen en analyses. Aan kopen en vasthouden zijn echter grote alternatieve kosten van tijd en geld verbonden, en beleggers moeten voorzichtig handelen om zich te beschermen tegen marktcrashes en weten dat ze hun verliezen kunnen verminderen / winst moeten nemen.