Prijs voor openbare aanbieding (POP)
Wat is een openbare aanbiedingsprijs (POP)?
De openbare aanbiedingsprijs (POP) is de prijs waartegen nieuwe aandelenemissies door een underwriter aan het publiek worden aangeboden. Omdat het doel van een beursintroductie (IPO) is om geld in te zamelen, moeten underwriters een prijs voor openbare biedingen bepalen die aantrekkelijk zal zijn voor beleggers. Wanneer underwriters de prijs voor het openbare bod bepalen, kijken ze naar factoren zoals de kracht van de financiële overzichten van het bedrijf, hoe winstgevend deze is, publieke trends, groeipercentages en zelfs het vertrouwen van investeerders.
Belangrijkste leerpunten
- De openbare aanbiedingprijs (POP) is de prijs die een onderschrijver vaststelt voor nieuwe uitgiften van aandelen die aan het publiek worden verkocht tijdens een beursintroductie (IPO).
- Underwriters kijken naar verschillende factoren bij het bepalen van de prijs voor het publiek, zoals de winstgevendheid van het bedrijf, de kracht van de financiële overzichten, groeitrends en het vertrouwen van investeerders.
- Underwriters moeten een POP instellen die laag genoeg is om de aandacht van investeerders te trekken, maar hoog genoeg om ervoor te zorgen dat het bedrijf een bevredigend bedrag ophaalt via de nieuwe aandelenemissie.
- Sommige kwalitatieve factoren – zoals de perceptie van het publiek van een bedrijf of de wens om te investeren in het volgende hottechbedrijf – kunnen de aandelenkoers soms boven de beurskoers drukken, vooral tijdens de begindagen van een IPO.
Inzicht in een openbare aanbiedingsprijs (POP)
Beleggers en analisten gebruiken soms de POP-prijs als een benchmark waarmee de huidige prijs van een aandeel kan worden vergeleken. Als de aandelenkoers van een bedrijf aanzienlijk stijgt boven de prijs van de beursintroductie, wordt ervan uitgegaan dat het bedrijf goed presteert. Als de aandelenkoers later echter onder de beurskoers zakt, wordt dit beschouwd als een teken dat beleggers het vertrouwen in het vermogen van het bedrijf om waarde te creëren, hebben verloren.
De prijs van een openbare aanbieding geeft niet noodzakelijk weer wat de aandelen waard zijn. Beleggers kunnen overdreven enthousiast worden over een opwindend nieuw bedrijf en de prijzen hoger duwen dan de aandelen zouden moeten zijn. Door de balansinformatie in het prospectus te gebruiken, kunnen potentiële beleggers een nauwkeurige aandelenwaarde berekenen om te helpen bepalen of de markt een beursintroductie correct heeft geprijsd.
Het acceptatieproces
Het is de taak van het underwriting-bedrijf om het bedrijf dat geïnteresseerd is in een IPO te evalueren om een optimale prijs voor het openbare bod te bepalen. De underwriter moet tijdens dit proces rekening houden met veel variabelen. Ten eerste moet de prijs van het openbare aanbod een nauwkeurige weerspiegeling zijn van de huidige en potentiële waarde op korte termijn van het onderliggende bedrijf. De onderschrijver zal een grondige beoordeling van de jaarrekening van het bedrijf moeten uitvoeren, waaronder de balans, de winst-en-verliesrekening en het kasstroomoverzicht.
Bovendien moet de onderschrijver een POP instellen die hoog genoeg is om ervoor te zorgen dat het bedrijf een bevredigend bedrag ophaalt via de aandelenemissie. Ten slotte moet de POP laag genoeg zijn om de aandacht van investeerders te trekken en hen te motiveren om aandelen van het nieuwe aanbod te kopen.
Sommige oprichters van bedrijven en vroege investeerders beschouwen de IPO als onderdeel van hun exitstrategie, waardoor ze de vruchten kunnen plukken van hun inspanningen om vanaf het begin een startend bedrijf op te bouwen.
Hoe u de prijzen van openbare aanbiedingen kunt onderzoeken
De belangrijkste manier om een IPO-prijs te onderzoeken, is door contact op te nemen met de underwriting bank voor het aanbod en een kopie van het prospectus te krijgen. Zoek de financiële gegevens in het prospectus. Zoek de balans en zoek het gedeelte over het eigen vermogen van de aandeelhouders. Zoek het bedrag onder het kopje “gestort kapitaal”, dat is het geld dat het bedrijf heeft ontvangen uit de verkoop van IPO-aandelen.
Laten we als voorbeeld zeggen dat de balans $ 500.000 vermeldt als het bedrag aan gestort kapitaal. Zoek het aantal aandelen dat het bedrijf heeft verkocht in het gedeelte Eigen vermogen. Verdeel het gestorte kapitaal door het aantal verkochte aandelen om de waarde van één aandeel te krijgen. Als het bedrijf bijvoorbeeld 25.000 IPO-aandelen heeft verkocht voor $ 500.000, deelt u het gestorte kapitaal van $ 500.000 door de 25.000 aandelen om te komen tot een boekwaarde van $ 20 per aandeel.
Speciale overwegingen
U dient ook rekening te houden met kwalitatieve factoren bij het beoordelen van een beurskoers. Marktperceptie kan bijvoorbeeld een hogere waarde toekennen aan een hightechbedrijf boven een nieuw ontbijtgranenbedrijf, omdat investeerders zich meer aangetrokken voelen tot hightech. Een IPO-bedrijf kan ook een bekende raad van bestuur inhuren, wat de indruk wekt dat bekwame professionals het bedrijf leiden. Hoewel kwalitatieve factoren de marktperceptie van wat het aandeel waard is, kunnen vergroten of verkleinen, blijft de werkelijke boekwaarde ongewijzigd. Beleggers moeten zelf beslissen of een IPO-aandeel de POP waard is.