Quants: The Rocket Scientists of Wall Street
Aangezien financiële effecten steeds complexer worden, is de vraag gestaag gegroeid naar professionals die niet alleen de complexe wiskundige modellen begrijpen die deze effecten waarderen, maar die ze ook kunnen verbeteren om winst te genereren en risico’s te verminderen. Deze individuen staan bekend als kwantitatieve analisten, of gewoon ‘quants’, of zelfs de informeel aanhankelijke ‘kwantitatieve nerds’.
Vanwege de uitdagende aard van het werk – dat wiskunde, financiën en computervaardigheden effectief moet combineren – is er veel vraag naar kwantitatieve analisten en ze kunnen zeer hoge salarissen afdwingen. In dit artikel leren we wat ze doen, waar ze werken, hoeveel ze verdienen, welke kennis vereist is en of dit misschien de carrière voor jou is.
Wat doen kwantitatieve analisten?
Kwantitatieve analisten ontwerpen en implementeren complexe modellen waarmee financiële bedrijven effecten kunnen prijzen en verhandelen. Ze worden voornamelijk gebruikt door investeringsbanken en hedgefondsen, maar soms ook door commerciële banken, verzekeringsmaatschappijen en managementadviesbureaus; naast financiële software en informatieleveranciers.
Quants die rechtstreeks met handelaren samenwerkenen hen prijs- of handelsinstrumenten bieden, worden vaak ” frontoffice ” -quants genoemd. In de ” backoffice ” valideren quants de modellen, doen ze onderzoek en creëren ze nieuwe handelsstrategieën. Voor banken en verzekeringsmaatschappijen is het werk meer gericht op risicobeheer dan op handelsstrategieën. Frontofficefuncties zijn doorgaans stressvoller en veeleisender, maar worden beter gecompenseerd.
De grote vraag naar quants wordt gedreven door meerdere trends:
- De snelle groei van hedgefondsen en geautomatiseerde handelssystemen
- De toenemende complexiteit van zowel liquide als illiquide effecten
- De noodzaak om handelaren, accountants en verkopers toegang te geven tot prijs- en risicomodellen
- De voortdurende zoektocht naar marktneutrale beleggingsstrategieën.
Waar werken Quant Analysts?
Kwantitatieve analistenposities zijn bijna uitsluitend te vinden ingrote financiële centra met handelsactiviteiten. In de Verenigde Staten zijn dat New York en Chicago, en gebieden waar hedgefondsen vaak clusteren, zoals Boston, Massachusetts en Stamford, Connecticut. Aan de overkant van de Atlantische Oceaan domineert Londen; in Azië werken veel quants in Hongkong, Singapore, Tokio en Sydney, naast andere regionale financiële centra.
Ondanks de sterke concentratie in die steden, worden quants over de hele wereld gevonden – tenslotte analyseren en / of verhandelen veel internationale bedrijven complexe effecten, waardoor er vraag ontstaat naar de denkkracht en capaciteiten van de kwant. Maar het probleem waarmee een quant die in Houston of San Francisco werkt, wordt geconfronteerd, is dat het veranderen van werkgever hoogstwaarschijnlijk een verandering van stad zou betekenen, terwijl een quant die in Manhattan werkt, in staat zou moeten zijn om te solliciteren en een baan te vinden binnen een mijl of twee van hun vorige.
Wat verdienen Quants?
De compensatie op het gebied van financiën is over het algemeen erg hoog, en kwantitatieve analyse volgt deze trend.4 Het is niet ongebruikelijk om vacatures te vinden met geplaatste salarissen van $ 250.000 of meer, en als je bonussen toevoegt, kan een kwantum waarschijnlijk $ 500.000 + per jaar verdienen. Zoals bij de meeste carrières, is de sleutel tot het binnenhalen van de goedbetaalde banen een cv vol ervaring, ook bij bekende werkgevers, en afhankelijkheid van wervingsbedrijven en professionele netwerken voor kansen.
De best betaalde posities zijn winst en verlies (P&L) genoemd. Aan de andere kant van de salarisschaal kan een kwantitatieve positie op instapniveau slechts $ 125.000 of $ 150.000 verdienen, maar dit type functie biedt een snelle leercurve en voldoende ruimte voor toekomstige groei in zowel verantwoordelijkheden als salaris.
Ook zouden sommige van de lagerbetaalde kwantitatieve posities waarschijnlijk voornamelijk kwantitatieve ontwikkelaars zijn, wat meer een softwareontwikkelingspositie is waarbij het individu niet zoveel wiskundige en financiële expertise hoeft te hebben. Een uitstekende kwantitatieve ontwikkelaar zou zeker $ 250.000 kunnen verdienen, maar dat is ongeveer net zo hoog als het compensatiepakket in het algemeen zou gaan.
Ondanks het hoge loon, klagen sommige quants dat ze “tweederangsburgers” zijn op Wall Street en niet de salarissen van miljoenen dollars verdienen die topmanagers van hedgefondsen of investeringsbankiers beheersen. Zoals u kunt zien, is financieel succes altijd relatief.
Wat Quants weten
Financiële kennis
Veel financiële effecten, zoals opties en converteerbare obligaties,zijn conceptueel gemakkelijk te begrijpen, maar zijn erg moeilijk nauwkeurig te modelleren. Vanwege deze verborgen complexiteit, zijn de vaardigheden die het meest worden gewaardeerd in een kwantiteit eerder de vaardigheden die verband houden met wiskunde en rekenen dan met financiën. Het is het vermogen van een kwantum om een complex probleem te structureren dat hen waardevol maakt, niet hun specifieke kennis van een bedrijf of markt.
Een quant moet de volgende wiskundige concepten begrijpen:
- Calculus (inclusief differentiaal, integraal en stochastisch)
- Lineaire algebra en differentiaalvergelijkingen
- Waarschijnlijkheid en statistieken
De belangrijkste financiële onderwerpen zijn:
- Portfolio theorie
- Aandelen- en rentederivaten, inclusief exoten
- Kredietrisicoproducten