Registratie
Wat is registratie?
Registratie is het proces waarbij een bedrijf de vereiste documenten indient bij de Securities and Exchange Commission (SEC), waarin de bijzonderheden van een voorgestelde openbare aanbieding worden beschreven. De registratie bestaat doorgaans uit twee delen: het prospectus en privé-deponeringen. Het prospectus is een document dat wordt gegeven aan elke belegger die het effect koopt, terwijl de privéaanvraag informatie is die ter inzage aan de SEC wordt gegeven.
Belangrijkste leerpunten
- Registratie is het proces waarbij een bedrijf de vereiste documenten indient bij de SEC vóór een beursintroductie (IPO).
- De twee componenten waaruit de registratie bestaat, zijn het prospectus voor beleggers en privé-aanmeldingen voor de SEC.
- Registratie bestaat uit veel details met betrekking tot het aanbod, zoals de prijs, datum, financiële overzichten en juridische problemen.
- De term “registratie” verwijst ook naar wanneer een makelaar-dealer de juiste documentatie indient om legaal effecten te kunnen verkopen.
Inzicht in registratie
Het proces van een beursgang (IPO) is lang en complex en vereist vele maanden werk en enorme hoeveelheden documentatie. Bij het registreren voor een IPO moet een bedrijf dat aandelen uitgeeft tijdens het registratieproces essentiële feiten en gedetailleerde informatie over zijn bedrijf onthullen.
Dit soort informatie omvat een beschrijving van zijn activiteiten en activa, een beschrijving van de geboden zekerheid, verdere details van het aanbod, een beschrijving en namen van het management van het bedrijf, en de jaarrekening van het bedrijf, die is gecertificeerd door een accountant, onafhankelijk van het bedrijf werken.
De SEC specificeert dat een bedrijf ten minste drie jaar aan gecontroleerde financiële overzichten moet hebben voordat deze openbaar kan worden gemaakt. Als een bedrijf niet beschikt over drie jaar gecontroleerde financiële overzichten, staat de SEC uitzonderingen toe waarbij het bedrijf deze achteraf mag verstrekken, wanneer ze daadwerkelijk over de vereiste informatie beschikt. Een auditor zou een terugblik uitvoeren en het bedrijf zou ervoor moeten zorgen dat het beschikt over systemen om deze informatie vast te leggen.
De registratie is ook bedoeld om eventuele negatieve informatie op te nemen, zoals juridische problemen of andere zakelijke problemen die grote gevolgen zouden hebben voor investeerders. Het doel van de registratie is om boven boord te zijn met alle details van het bedrijf.
Het prospectus geeft een samenvatting van het aandelenaanbod van het bedrijf aan de investeerders, inclusief de omvang, waarvoor het ingezamelde geld zal worden gebruikt en contactgegevens voor het bedrijf. Een voorlopig prospectus is het eerste aanbiedingsdocument dat een emittent van effecten moet uitgeven. Dit wordt vaak het document met rode haring genoemd. Het definitieve prospectus bevat definitieve informatie, waaronder het exacte aantal uitgegeven aandelen / certificaten en de exacte biedprijs, die worden afgedrukt nadat de transactie van kracht is geworden.
Zodra de registratie-informatie aan de SEC is verstrekt, zal de SEC de informatie beoordelen, commentaar geven en indien nodig om eventuele wijzigingen verzoeken. De SEC reageert meestal binnen 30 dagen nadat de eerste registratie is ingediend.
Sommige effecten zijn vrijgesteld van het registratieproces van de SEC. Deze omvatten beperkte en particuliere aanbiedingen, evenals gemeentelijke, staats- en federale beveiligingsaanbiedingen.
Registratie voor makelaars en dealers
Registratie is ook een proces waarbij effectenmakelaars of -dealers wettelijk gerechtigd worden om effecten te verkopen. Om de bevoegdheid te hebben om effecten te verkopen, moeten broker-dealers formulieren indienen, zoals Form BD. Dit formulier vereist openbaarmaking van achtergrondinformatie, inclusief managementbeleid, de namen van leidinggevenden en algemene partners, informatie over de opvolgers van het bedrijf en eventuele lopende juridische procedures en / of eerdere schendingen van effecten. Formulier BD valt onder sectie 15 van de Securities Exchange Act van 1934.
Een makelaar of dealer moet al lid zijn of moet lid worden van een zelfregulerende organisatie (SRO), zoals de National Association of Securities Dealers (NASD). Ze moeten zich ook registreren bij de staat of staten waarin ze van plan zijn effecten te verkopen (als dergelijke staatswetten dit vereisen). Ten slotte moet de toekomstige makelaar en / of handelaar lid worden van de Security Investor Protection Corporation (SIPC).
Niet iedereen die voor een effectenhandelaar, makelaar of investeringsbank werkt, moet geregistreerd zijn om zaken te doen, maar de vereisten zijn noodzakelijkerwijs zeer streng. Als u overweegt effecten te verkopen of als loopbaan bij een investeringsbank te werken, kunt u het beste contact opnemen met de relevante autoriteiten in uw rechtsgebied om er zeker van te zijn dat u volledig heeft voldaan aan alle relevante wetten die de verkoop van effecten regelen.