Inzicht in aandelenkoersen en waarden
Er is een algemeen gezegde: “Beoordeel een boek niet op zijn omslag.” Een even geldige waarheid voor de belegger zou kunnen zijn: “Beoordeel een aandeel niet op basis van de aandelenprijs.” Veel mensen gaan er ten onrechte van uit dat een aandeel met een lage dollarprijs goedkoop is, terwijl een ander aandeel met een hogere prijs duur is.
In feite zegt de prijs van een aandeel weinig over de waarde van dat aandeel. Belangrijker nog, het zegt helemaal niets over de vraag of die voorraad hoger of lager gaat.
Aandelenkoers versus voorraadwaarde
De goedkoopste aandelen – bekend als stuiveraandelen – zijn meestal ook de meest risicovolle. Een aandeel dat van $ 40 naar $ 4 is gedaald, kan uiteindelijk op $ 0 uitkomen, terwijl een aandeel dat van $ 10 naar $ 20 gaat, weer kan verdubbelen tot $ 40.
Kijken naar de aandelenkoers van een aandeel is alleen nuttig als je rekening houdt met veel andere factoren.
Belangrijkste leerpunten
- De prijs van een aandeel geeft de huidige waarde aan voor kopers en verkopers.
- De intrinsieke waarde van het aandeel kan hoger of lager zijn.
- Het doel van de aandelenbelegger is om aandelen te identificeren die momenteel door de markt worden ondergewaardeerd.
Sommige van deze factoren zijn gezond verstand, althans oppervlakkig. Een bedrijf heeft een baanbrekende technologie, product of dienst ontwikkeld. Een ander bedrijf ontslaat personeel en sluit divisies om kosten te besparen. Welke voorraad wilt u bezitten?
Je zou verrast kunnen zijn. Het loont om dieper te graven. Dat baanbrekende bedrijf kan al dan niet een plan hebben om voort te bouwen op zijn aanvankelijke succes. De markten hebben de waarde van dat baanbrekende product al geprijsd. Het kan maar beter iets goeds in de pijplijn hebben.
Het bedrijf dat de kosten verlaagt, stroomlijnt misschien zijn activiteiten en als het lukt, kan het weer floreren. Misschien heeft de kudde het te vroeg verlaten.
Het doel is om aandelen te identificeren die ondergewaardeerd zijn, dat wil zeggen dat hun prijzen niet hun werkelijke waarde weerspiegelen.
Welke prijs je vertelt
De meeste mensen denken dat de waarde van een aandeel wordt aangegeven door de prijs. Dat is maar tot op zekere hoogte waar. Er is een groot verschil tussen de twee. De prijs van het aandeel vertelt u alleen de huidige waarde van een bedrijf of de marktwaarde.
De prijs geeft dus aan tegen hoeveel de aandelen worden verhandeld – of de prijs die is overeengekomen tussen een koper en een verkoper. Als er meer kopers dan verkopers zijn, zal de koers van het aandeel stijgen. Als er meer verkopers dan kopers zijn, daalt de prijs.
Aan de andere kant is de intrinsieke waarde de werkelijke waarde van een bedrijf in dollars. Dit omvat zowel tastbare als immateriële factoren, inclusief de inzichten van fundamentele analyse.
Een investeerder kan een bedrijf onderzoeken om de waarde ervan te bepalen. Alle benodigde informatie staat online in de openbare jaarrekening van het bedrijf. Online makelaars bieden analyses en samenvattingen van die resultaten uit vele bronnen. Bekijk de feiten.
Wanneer prijs ertoe doet
Bedrijven halen geld op door aandelen of schulden uit te geven. De gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC) is een gewogen gemiddelde van de kosten van schulden en eigen vermogen van een bedrijf.
Een aandeel is alleen goedkoop of duur in verhouding tot zijn groeipotentieel (of het gebrek daaraan).
Als de aandelenkoers van een bedrijf keldert, stijgen de kosten van het eigen vermogen, waardoor ook de WACC stijgt. Een dramatische stijging van de kapitaalkosten kan ertoe leiden dat een bedrijf zijn deuren sluit, met name kapitaalafhankelijke bedrijven zoals banken.
Dit probleem zou altijd in de hoofden van beleggers moeten zijn na een sterke daling van de aandelen.
Spring niet op prijs
Beleggers maken vaak de fout alleen naar de aandelenkoers te kijken, omdat dit het meest zichtbare getal is in de financiële pers. In feite heeft het alleen betekenis in de context.
Als bedrijf A bijvoorbeeld een marktkapitalisatie van $ 100 miljard heeft en 10 miljard aandelen heeft, terwijl bedrijf B een marktkapitalisatie van $ 1 miljard en 100 miljoen aandelen heeft, zullen beide bedrijven een aandelenkoers hebben van $ 10. Maar bedrijf A is 100 keer meer waard dan bedrijf B.
Een aandeel met een aandelenkoers van $ 100 kan voor sommige particuliere beleggers erg duur lijken. Ze denken misschien dat een aandeel van $ 5 een grotere kans heeft om te verdubbelen dan een aandeel van $ 100.
Maar het aandeel van $ 5 kan aanzienlijk overgewaardeerd zijn en het aandeel van $ 100 kan ondergewaardeerd zijn. Het tegenovergestelde zou ook waar kunnen zijn, maar de aandelenkoers alleen is geen teken van waarde.
Marktkapitalisatie is een duidelijkere indicatie van hoe het bedrijf wordt gewaardeerd en geeft een beter beeld van de waarde van het aandeel. Ook bekend als marktkapitalisatie, wordt het vermeld bij de prijsopgave van elk aandeel.
Inzicht in marktkapitalisatie en aandelenkoers
De aandelen zijn onderverdeeld in aandelen om duidelijk te onderscheiden eenheden van een bedrijf te bieden. Investeerders kopen vervolgens een deel van het bedrijf dat overeenkomt met een deel van het totale aantal aandelen.
Het werkelijke aantal uitstaande aandelen voor beursgenoteerde ondernemingen loopt sterk uiteen.
Een manier waarop bedrijven het aantal beschikbare aandelen beheersen en hoe beleggers denken over hun aandelenkoers, is door aandelensplitsingen en omgekeerde aandelensplitsingen. Aandelenkoersen kunnen een psychologische impact hebben en bedrijven zullen soms inspelen op de psychologie van beleggers door middel van aandelensplitsingen.
Veel beleggers geven er bijvoorbeeld de voorkeur aan om aandelen in ronde kavels van 100 aandelen te kopen. Een aandelenkoers van meer dan $ 50 kan de gemiddelde belegger uitschakelen omdat hij een contante investering van ten minste $ 5.000 vereist om 100 aandelen te kopen. Dat is een grote financiële verplichting om aan één aandeel te doen.
Als gevolg hiervan zou een bedrijf dat een goede run heeft gehad en zijn aandelen heeft zien stijgen van $ 20 naar $ 60, ervoor kiezen om een aandelensplitsing van twee tegen één uit te voeren. Nu ziet het aandeel eruit als een koopje voor nieuwe investeerders. Maar de intrinsieke waarde veranderde niet.
Hoe aandelensplitsingen werken
Een twee-voor-één-splitsing betekent dat het bedrijf het aantal aandelen dat elk van zijn huidige aandeelhouders bezit, verdubbelt door simpelweg de huidige prijs van zijn aandelen door de helft te delen. Twee nieuwe aandelen zijn exact gelijk aan één oud aandeel.
Een nieuwe investeerder zal wellicht meer op zijn gemak zijn met het kopen van de aandelen voor $ 30, waardoor hij een investering van $ 3.000 doet om 100 aandelen te kopen. Houd er rekening mee dat de investeerder vóór de splitsing 50 aandelen had kunnen kopen en voor dezelfde investering van $ 3.000 hetzelfde percentage in het bedrijf had.
De huidige aandeelhouder is verheugd, want die interesse van nieuwe investeerders zal de prijs van de aandelen omhoog drijven.
Daarom is marktkapitalisatie belangrijk. De marktkapitalisatie van het bedrijf zal niet veranderen als gevolg van de splitsing. Als een investering van $ 3.000 een eigendom van 0,001% in het bedrijf betekent vóór de splitsing, betekent dit hetzelfde achteraf.
Hoe omgekeerde splitsingen werken
Een omgekeerde splitsing is precies het tegenovergestelde van een aandelensplitsing en heeft zijn eigen psychologie. Sommige beleggers beschouwen aandelen die minder dan $ 10 kosten als riskanter dan aandelen met aandelenkoersen in de dubbele cijfers.
Als de aandelenkoers van een bedrijf daalt tot $ 6, kan dit deze perceptie tegengaan door een een-voor-twee omgekeerde aandelensplitsing uit te voeren. In dit geval zal het bedrijf elke twee uitstaande aandelen omzetten in één aandeel ter waarde van $ 12 (2 x $ 6).
De principes zijn hetzelfde. Dit kan in elke combinatie worden gedaan – drie-voor-één, één-voor-vijf, enz. Maar het punt is dat dit geen echte waarde toevoegt aan de aandelen, en dat het niet meer of meer in het bedrijf investeert. minder riskant.
Het enige dat het doet, is de aandelenkoers wijzigen.
Pas op als een bedrijf een omgekeerde splitsing uitvoert. Er was een goede reden waarom dat aandeel terugviel tot enkele cijfers.
Berkshire Hathaway versus Microsoft
Een voorbeeld van een hoge prijs die investeerders kan pauzeren, is Warren Buffett’s Berkshire Hathaway (BRK. A ). In 1980 werd een aandeel van Berkshire Hathaway verkocht voor $ 340. Die driecijferige aandelenkoers zou veel beleggers twee keer hebben doen nadenken.
Sinds 24 juli 2020 zijn Berkshire Klasse A-aandelen elk $ 291.261 waard. Het aandeel steeg tot die hoogten omdat het bedrijf en Buffett aandeelhouderswaarde creëerden.
Zou u het aandeel duur vinden tegen die prijs per aandeel? Het antwoord op die vraag hangt, zoals altijd, niet af van de dollarprijs van de aandelen.
$ 261.250
De prijs van één aandeel Berkshire Hathaway Klasse A-aandelen op 1 april 2020.
Een ander voorbeeld van een aandeel dat uitzonderlijke aandeelhouderswaarde heeft gegenereerd, is Microsoft ( initial public offering (IPO) maart 1986.
Microsoft opende op de eerste handelsdag voor $ 21. Het werd gewaardeerd op $ 201,30 per aandeel vanaf 26 juli 2020. Dat lijkt meer dan drie decennia later een behoorlijk rendement, maar als alle splitsingen worden meegerekend, zou een investering van $ 21 in 1986 vandaag aanzienlijk meer waard zijn. En door de aandelensplitsing vertegenwoordigt elk aandeel nu ook een veel kleiner deel van het bedrijf.
Microsoft en Berkshire leverden allebei geweldige rendementen op voor investeerders, maar de eerste splitste verschillende keren, terwijl de laatste dat niet deed.
Maakt dit de ene nu duurder dan de andere? Nee. Als een van beide als duur of goedkoop moet worden beschouwd, moet dit gebaseerd zijn op de onderliggende fundamentals, niet op de aandelenkoersen.
Factoren die van invloed zijn op prijs en waarde
De prijs en waarde van een aandeel kunnen ook worden beïnvloed door fundamentele factoren. Elk van de onderstaande is belangrijk.
Financiële gezondheid
De aandelenkoers van een bedrijf wordt beïnvloed door zijn financiële gezondheid. Aandelen die goed presteren, hebben doorgaans zeer solide winsten en sterke financiële overzichten.
Beleggers gebruiken deze financiële gegevens samen met de aandelenkoers van het bedrijf om te zien of een bedrijf financieel gezond is. De aandelenkoers zal veranderen op basis van het feit of beleggers tevreden of bezorgd zijn over de financiële toekomst.
Bedrijf, industrie en economie nieuws
Elk goed nieuws over een bedrijf heeft invloed op de aandelenkoers. Het kan een positief inkomstenrapport zijn, een aankondiging van een nieuw product of een plan om uit te breiden naar een nieuw gebied.
Evenzo kunnen gerelateerde economische gegevens, zoals een maandelijks banenrapport met een positieve draai, ook helpen om de aandelenkoersen van bedrijven te verhogen. Als het nieuws echter negatief is, heeft dit meestal een neerwaarts effect op de aandelenkoers.