Rechte binding
Wat is een rechte band?
Een gewone obligatie is een obligatie die met regelmatige tussenpozen rente betaalt en op de vervaldag de hoofdsom terugbetaalt die oorspronkelijk was belegd. Een straight bond heeft geen bijzondere kenmerken in vergelijking met andere obligaties met embedded opties. Amerikaanse staatsobligaties uitgegeven door de overheid zijn voorbeelden van gewone obligaties.
Een straight bond wordt ook wel een plain vanilla bond of een bullet bond genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een gewone obligatie is een gewone vanille-obligatie die de emittent verplicht tot regelmatige, vaste rente en aflossing van de hoofdsom op de vervaldag.
- Deze uitgiften, ook wel bekend als een bullet-obligatie, hebben geen speciale kenmerken, ingebouwde opties, variabele rentetarieven of exotische convenanten.
- Dit maakt de prijsstelling van gewone obligaties eenvoudig en ongecompliceerd, maar deze obligaties zijn nog steeds onderhevig aan rente- en wanbetalingsrisico’s die beleggers kunnen schaden.
Rechte obligaties uitgelegd
Een straight bond is de meest elementaire schuldinvestering. Het is ook bekend als een gewone vanille obligatie omdat het geen extra kenmerken heeft die andere soorten obligaties kunnen hebben. Alle andere soorten obligaties zijn variaties van of toevoegingen aan standaard kenmerken van rechte obligaties. Sommige obligaties kunnen bijvoorbeeld worden geconverteerd in gewone aandelen en andere kunnen vóór hun vervaldatum worden opgevraagd of afgelost. Speciale obligaties zoals converteerbare, opvraagbare en puttable obligaties zijn gestructureerd als gewone obligaties plus een calloptie of warrant.
Zoals bij alle obligaties bestaat er een wanbetalingsrisico, het risico dat het bedrijf failliet gaat en zijn schuldverplichtingen niet meer nakomt, evenals het renterisico aangezien renteveranderingen de obligatiekoersen op de secundaire markt beïnvloeden.
De standaardkenmerken van een gewone obligatie zijn onder meer constante couponbetalingen, nominale waarde of nominale waarde, aankoopwaarde en een vaste vervaldatum. Een gewone obligatiehouder verwacht periodieke rentebetalingen, ook wel coupons genoemd, op de obligatie te ontvangen totdat de obligatie afloopt. Op de eindvervaldag wordt de hoofdinvestering terugbetaald aan de belegger. Het rendement op de hoofdsom is afhankelijk van de prijs waarvoor de obligatie is gekocht. Als de obligatie tegen pari is gekocht, ontvangt de obligatiehouder de nominale waarde op de eindvervaldag. Als de obligatie is gekocht tegen een premie tot pari, ontvangt de belegger een paribedrag dat lager is dan zijn of haar initiële kapitaalinvestering. Ten slotte betekent een obligatie die met een korting tot pari is verworven, dat de terugbetaling van de belegger op de eindvervaldag hoger zal zijn dan zijn of haar initiële inleg.
Voorbeeld van gewone obligaties
Laten we bijvoorbeeld eens kijken naar een kortingsobligatie met een nominale waarde van $ 1.000 uitgegeven door een bedrijf. De aflossingsdatum voor de obligatie is gepland voor 10 jaar vanaf de uitgiftedatum en de couponrente, zoals vermeld in de trustovereenkomst, is vastgesteld op 5%. De coupon moet jaarlijks worden betaald, daarom ontvangen de obligatiehouders 5% x $ 1.000 nominale waarde = $ 50 elk jaar gedurende tien jaar. Op de vervaldag vindt de laatste couponbetaling plaats plus het aflossingsbedrag van de nominale waarde van de obligatie. Aangezien de obligatie is uitgegeven en gekocht voor een kortingswaarde van $ 925, ontvangt een obligatiehouder op de vervaldatum een nominale waarde van $ 1.000. In dit geval kan een belegger die het rendement van deze obligatie wil meten, het huidige rendement berekenen, dat de jaarlijkse coupon deelt door de obligatiekoers. De huidige opbrengst in ons voorbeeld is $ 50 / $ 925 = 5,41%