Streefdatum versus indexfondsen: is er een beter?

In de wereld van onderlinge fondsen zijn er twee hoofdcategorieën: actief beheerde  fondsen en passief beheerde ( index ) fondsen. (Zie voor meer informatie:  Passief versus actief beheer.)

Actief beheerde fondsen worden beheerd door portefeuillebeheerders die effecten binnen het fonds kopen en verkopen om de beleggingsdoelstelling van het fonds te bereiken. Streefdatumfondsen zijn een verscheidenheid aan actief beheerde fondsen die zijn ontworpen om op een bepaald moment te ‘rijpen’. 

Passief beheerde indexfondsen gewoon kopen en houden een mandje van effecten, die ook van het fonds stelt zich ten doel, zonder enige portfolio passen omzet.

Zowel Actief beheer: werkt het voor u? )

Indexfondsen

Indexfondsen zijn waarschijnlijk het eenvoudigste type beleggingsfonds dat momenteel beschikbaar is. Deze fondsen kopen eenvoudigweg alle effecten die in een bepaalde aandelen- of obligatie- index staan ​​vermeld. Een S&P 500 Index fonds bezit bijvoorbeeld elk van de 500 aandelen die in die index zijn opgenomen, en elk aandeel van het fonds vertegenwoordigt een onverdeeld belang in elk van die 500 bedrijven. Er zijn indexfondsen beschikbaar voor vrijwel elke bestaande financiële index, zowel buitenlands als binnenlands. (Zie voor meer informatie:  The Lowdown on Index Funds.)

Streefdatum Fondsen

Fondsen met een streefdatum worden zo beheerd dat de effecten in het fonds op een steeds conservatievere manier worden toegewezen naarmate de streefdatum nadert. Een spaarplan voor spaarzaamheid – het pensioenplan dat door de federale overheid aan werknemers wordt verstrekt – biedt bijvoorbeeld vijf kernfondsen die variëren van conservatief tot agressief en ook verschillende levenscyclusfondsen die met tussenpozen van 10 jaar vervallen, waarbij de volgende in 2020 vervalt. De levenscyclusfondsen zijn dakfondsen die de toewijzingen van de vijf kernfondsen handhaven. Wanneer ze voor het eerst worden uitgegeven, wordt 24% van de activa gehouden in de twee obligatiefondsen en de rest wordt verdeeld over de drie aandelenfondsen van de vijf kernfondsen. Vervolgens worden de fondsen elke 90 dagen langzaam opnieuw toegewezen totdat de streefdatum is bereikt. Op dit punt wordt de initiële toewijzing omgekeerd, waarbij 24% van de fondsen vervolgens wordt toegewezen aan de drie aandelenfondsen en de resterende 76% aan de twee obligatiefondsen. (Zie voor meer informatie:  Levenscyclusfondsen: kan het eenvoudiger worden? )

De meeste andere fondsen met een streefdatum werken op een vergelijkbare manier, waarbij de initiële activaspreiding meestal gericht is op groei en geleidelijk opnieuw wordt toegewezen aan een stabiele of inkomstengenererende portefeuille. Deze fondsen hebben nu een balanstotaal van meer dan $ 500 miljard en zijn steeds populairder geworden in 401 (k) en andere door de werkgever gesponsorde pensioenregelingen. (Zie voor meer informatie:  Streefdatumfondsen: populairder, goedkoper dan ooit.)

Index vs. TD

Als brede fondscategorieën zijn doeldatum- en indexfondsen in veel opzichten moeilijk te vergelijken omdat ze verschillen in structuur en doelstelling. Doeldatumfondsen zijn intern doorgaans vrij complexe instrumenten, terwijl indexfondsen van nature volledig transparant en statisch zijn. Streefdatumfondsen worden geleverd met een complete reeks vergoedingsstructuren, terwijl indexfondsen doorgaans weinig of niets in rekening brengen vanwege hun passieve beheer. Streefdatumfondsen kunnen ook beleggen in verschillende soorten effecten, waaronder gewone en preferente aandelen, bedrijfs en schatkistpapier en in sommige gevallen andere onderlinge fondsen. En omdat het laatste type fonds meestal is ontworpen om in de loop van de tijd een steeds conservatiever rendement te behalen, is elke vergelijking met een indexfonds fundamenteel scheef. (Zie voor meer informatie:  Wie profiteert er eigenlijk van doeldatumfondsen? )

Beleggers die deze twee soorten fondsen willen vergelijken, zullen waarschijnlijk twee specifieke fondsen moeten kiezen en hun prestaties over een paar afzonderlijke maar identieke tijdsbestekken moeten vergelijken. Maar beleggers moeten hun doelstellingen in gedachten houden wanneer ze deze gegevens bekijken, omdat degenen die op een bepaald moment toegang moeten hebben tot hun geld – zoals wanneer de betreffende streefdatum aanbreekt – mogelijk geen goede kandidaten zijn voor een indexfonds vanwege de kans dat die index aanzienlijk zou dalen net voordat het geld nodig is. Degenen die hun geld binnen een paar jaar moeten liquideren, zullen waarschijnlijk beter af zijn in een doeldatumfonds, omdat de kans op een groot verlies met de tijd afneemt naarmate de doelportefeuille conservatiever wordt toegewezen. (Zie voor meer informatie:  5 redenen om indexfondsen te vermijden.)

Degenen die gedurende ten minste 15 of 20 jaar geen opname hoeven te doen, kunnen vooruitkomen in een indexfonds; Zo kan een pensioenspaarder van in de veertig er verstandig aan doen om een ​​indexfonds te kopen en daarin te blijven tot ze 65 of 70 bereikt, omdat de index gedurende die periode een gemiddeld rendement van 8% tot 10% per jaar heeft behaald. Zelfs als de markt vlak voor haar pensionering corrigeert, kan ze nog steeds een fonds met een streefdatum voorlopen, omdat ze gedurende de rest van de periode in meer van de groei heeft deelgenomen. (Zie voor meer informatie:  Kunnen Enhanced Index Funds rendementen met een laag risico opleveren? )

Het komt neer op

Het vergelijken van streefdatumfondsen met indexfondsen is als het vergelijken van appels met peren. Elk type fonds is ontworpen voor een ietwat ander doel, hoewel beide soorten fondsen in zekere zin beleggers in staat stellen hun geld te laten groeien op automatische piloot. Morningstar  Inc. ( financieel adviseur. (Zie voor gerelateerde informatie: