Deze sectoren profiteren van stijgende rentetarieven

Rentetarieven stijgen en dalen naarmate de economie zich door periodes van groei en stagnatie beweegt. De Federal Reserve is een belangrijke motor voor de tarieven, aangezien Fed-functionarissen de tarieven vaak verlagen wanneer de economische groei vertraagt ​​en vervolgens de tarieven verhogen om de economie af te koelen wanneer inflatie een probleem wordt.

Stijgende tarieven vereisen zorgvuldige aandacht bij het samenstellen van een beleggingsportefeuille. Een mogelijke benadering zou bijvoorbeeld kunnen zijn om posities in kortlopende en middellange obligaties (die minder gevoelig zijn voor stijgende rentetarieven) te versterken of om een ​​” obligatieladder ” te implementeren om het rendement op cash en schuld te maximaliseren.

Maar een omgeving waarin de rentetarieven stijgen temidden van tekenen van een aantrekkende economie – zoals de algemene trend in de laatste vier maanden van 2019 was – kan ook kansen bieden voor investeerders binnen de aandelenruimte. Een goed startpunt is het onderzoeken van de sectoren binnen de aandelenmarkt die geneigd zijn te profiteren van hogere rentetarieven.

Financiën eerst

De financiële sector is historisch gezien een van de meest gevoelig voor renteschommelingen. Met winstmarges die daadwerkelijk toenemen naarmate de rente stijgt, profiteren entiteiten zoals banken, verzekeringsmaatschappijen, beursvennootschappen en geldbeheerders over het algemeen van hogere rentetarieven.

Stijgende tarieven wijzen meestal op een aantrekkende economie. En die gezondheid betekent meestal dat leners gemakkelijker hun lening kunnen afbetalen en dat banken minder niet-renderende activa hebben. Het betekent ook dat banken meer kunnen verdienen aan de spreiding tussen wat ze betalen (aan spaarders voor spaarrekeningen en depositocertificaten ) en wat ze kunnen verdienen (aan hoog gewaardeerde schulden zoals schatkistpapier).

Banken die kunnen profiteren als de rente stijgt, zijn onder meer Bank of America Corp. ( investment banking en vermogensbeheer, en Citigroup Inc. (C ), dat zaken doet in meer dan 160 landen. 

Op het gebied van makelaars houden bedrijven zoals E * TRADE Financial Corp. ( rente-inkomsten wanneer de rente stijgt.

Verzekeringsaandelen kunnen floreren als de rente stijgt. In feite is de relatie tussen rentetarieven en verzekeringsmaatschappijen lineair, wat betekent dat hoe hoger het tarief, hoe groter de groei. Deze zelfde verzekeringsmaatschappijen, zoals The Allstate Corp. ( ALL ), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) en The Travellers Companies, Inc. ( TRV ), doen het niet zo goed in lage-renteklimaten omdat hun onderliggende obligatie investeringen leveren een zwak rendement op.

Verzekeraars, die stabiele kasstromen hebben, zijn gedwongen om veel veilige schulden aan te houden ter dekking van de verzekeringspolissen die ze schrijven. Daarnaast geldt het economisch gezondheidsdividend ook voor verzekeraars. Het verbeteren van het consumentenvertrouwen betekent meer auto-aankopen en betere huizenverkopen, wat betekent dat er meer beleid moet worden opgesteld.

Beyond Financials

Financials zijn niet de enige toppresteerders in een omgeving met stijgende rentetarieven. De discretionaire consumptiegoederen kunnen ook een hobbel zien, omdat de verbetering van de werkgelegenheid, in combinatie met een gezondere huizenmarkt, ervoor zorgt dat consumenten eerder geneigd zijn uit te geven aan aankopen buiten het domein van de dagelijkse consumptie (voedsel, dranken en hygiënegoederen).

Ook fabrikanten en verkopers van keukenapparatuur, auto’s, kleding, hotels, restaurants en films profiteren van het economisch gezondheidsdividend. Bedrijven om in de gaten te houden tijdens renteverhogingen zijn onder meer apparatenfabrikant Whirlpool Corp., detailhandelaren Kohl’s Corp., Costco Wholesale Corp. en Home Depot, Inc. 

Ten slotte profiteert ook de sector industrie en dienstverlening van het economisch gezondheidsdividend dat wordt aangegeven door stijgende tarieven. Bedrijven als Ingersoll-Rand PLC en fabrikanten van verwarmings, ventilatie- en airconditioning (HVAC) -systemen presteren doorgaans beter, evenals bedrijven als PACCAR, een fabrikant van zware vrachtwagens en vrachtwagenonderdelen. Dergelijke bedrijven zijn een van de eersten die profiteren van een eventuele toename van het aantal huisvestingsstarts.

Het komt neer op

U heeft uw vastrentende portefeuille aangepast om rekening te houden met stijgende rentetarieven. Dit is het moment om uw aandeleninvesteringen aan te passen om bedrijven te begunstigen die profiteren van het economisch gezondheidsdividend dat wordt aangegeven door stijgende tarieven. Nogmaals, een uitstekende plek om te beginnen is de financiële sector. Van daaruit, naarmate het consumentenvertrouwen toeneemt en huisvesting volgt, kunt u de fabrikanten van duurzame goederen, detailhandelaren, reisgerelateerde aandelen en de industriële sector overwegen.