Hoe valuta’s en goederencorrelaties te verhandelen
Correlaties tussen ’s werelds meest verhandelde grondstoffen en valutaparen zijn gebruikelijk. De Canadese dollar (CAD) is bijvoorbeeld gecorreleerd aan de olieprijzen als gevolg van export, terwijl Japan gevoelig is voor olieprijzen omdat het het grootste deel van zijn olie importeert. Evenzo hebben Australië (AUD) en Nieuw-Zeeland (NZD) een nauwe relatie met de goud en olieprijzen.
Hoewel de correlaties (positief of negatief) aanzienlijk kunnen zijn, is het belangrijk om een ”correlatiehandel” goed te timen als forextraders hiervan willen profiteren. Er zullen momenten zijn dat een relatie verbroken wordt, en dergelijke tijden kunnen erg duur zijn voor een handelaar die niet begrijpt wat er aan de hand is. Zich bewust zijn van een correlatie, deze bewaken en timing zijn cruciaal voor succesvolle handel op basis van de inter-marktanalyse die wordt verkregen door het onderzoeken van valuta- en grondstoffenrelaties.
Beslissen in welke valuta- en goederenrelaties u wilt handelen
Niet alle correlaties tussen valuta en grondstoffen zijn waard om te worden verhandeld. Handelaren moeten rekening houden met commissies en spreads, extra kosten, liquiditeit en ook toegang tot informatie. Valuta’s en grondstoffen die zwaar worden verhandeld, zullen gemakkelijker informatie te vinden zijn, zullen kleinere spreads en liquiditeit hebben die waarschijnlijk toereikend is.
Canada is een belangrijke exporteur van olie, en dus wordt zijn economie beïnvloed door de olieprijs en de hoeveelheid die het kan exporteren. Japan is een grote importeur van olie, en dus zijn de olieprijs en de hoeveelheid die het moet importeren van invloed op de Japanse economie. Vanwege het grote effect dat olie heeft op Canada en Japan, correleert de CAD / JPY positief met de olieprijzen. Dit paar kan worden gecontroleerd, evenals de USD / CAD. Het nadeel is dat de CAD / JPY over het algemeen een hogere spread heeft en minder liquide is dan de USD / CAD. Aangezien olie in het grootste deel van de wereld in Amerikaanse dollars wordt geprijsd, heeft de fluctuerende dollar invloed op de olieprijzen (en vice versa). Daarom kan de USD / CAD ook worden bekeken, aangezien de twee landen grote olie-importeurs en -exporteurs zijn.
Figuur 1 laat zien dat er momenten waarop het valutapaar en olie gedivergeerd. De olieprijzen worden aangepast. Figuur 2 maakt gebruik van niet-gecorrigeerde olieprijzen en tot en met 2010 is er een sterke correlatie te zien waaruit blijkt dat het belangrijk is om de correlatie in real-time te volgen met de feitelijke handelsgegevens.
Australië is een van de grootste goudproducenten ter wereld. Als gevolg hiervan wordt de economie beïnvloed door de AUD / USD en NZD / USD geschikt om te handelen in relatie tot goudprijzen.
Terwijl Australië in 2009 tot de kleinere olie-exporteurs behoorde, was de AUD / USD in 2010 ook positief gecorreleerd aan de olieprijzen, en divergeerde vervolgens in september.
Verhoudingen tussen grondstoffen en valuta kunnen in de loop van de tijd veranderen. Andere valuta-commodity-relaties kunnen worden gevonden door te zoeken naar grote producenten van welke export dan ook, evenals de belangrijkste importeurs van dezelfde grondstof. De munt dwarstarief tussen de exporteur en importeur is de moeite waard om naar een correlatie met de grondstof.
Beslissen welk instrument u wilt inruilen
Wanneer handelaren weten welke valuta’s en grondstoffen sterke relaties hebben, moeten ze beslissen in welk verhandelbaar valutapaar ze zullen handelen, of dat ze zullen handelen in de grondstof en valuta. Dit hangt af van verschillende factoren, waaronder vergoedingen en het vermogen van de handelaar om toegang te krijgen tot een bepaalde markt. Uit de grafieken blijkt dat de grondstof vaak de meest volatiele instrumenten is.
Indien toegankelijk, kan een handelaar mogelijk het grondstof- en valutapaar vanaf één rekening verhandelen vanwege het wijdverbreide gebruik van grondstoffencontracten voor verschil (CFD’s).
Bewaken van de correlatie voor “scheuren”
Het is ook cruciaal om erop te wijzen dat het feit dat een relatie “gemiddeld” in de loop van de tijd bestaat, niet betekent dat er altijd sterke correlaties bestaan. Hoewel deze valutaparen de moeite waard zijn om op te letten vanwege hun hoge correlatie-tendensen ten opzichte van een grondstof, zullen er momenten zijn dat de sterke correlatie niet bestaat en zelfs enige tijd kan omkeren.
Een grondstof- en valutapaar dat het ene jaar zeer positief gecorreleerd is, kan uiteenlopen en in het volgende jaar negatief gecorreleerd raken. Handelaren die zich wagen aan correlatiehandel, moeten zich ervan bewust zijn wanneer een correlatie sterk is en wanneer deze verschuift.
Het monitoren van correlaties kan vrij eenvoudig worden gedaan met moderne handelsplatforms. Een correlatie- indicator kan worden gebruikt om de real-time correlatie tussen een grondstof en een valutapaar over een bepaalde periode weer te geven. Het kan zijn dat een handelaar kleine verschillen wil vastleggen, terwijl de twee instrumenten over het algemeen sterk gecorreleerd blijven. Wanneer de divergentie aanhoudt en de correlatie verzwakt, moet een handelaar een stap terug doen en begrijpen dat deze correlatie zich in een periode van verslechtering kan bevinden; het is tijd om aan de zijlijn te gaan staan of een andere handelsbenadering te volgen om tegemoet te komen aan de veranderende markt.
Figuur 5 toont de wekelijkse CAD / JPY en de correlatie-indicator (15 periodes) die deze vergelijkt met oliefutures. Meestal vertoont de indicator een sterke correlatie in het gebied van 0,80, maar er zijn momenten waarop de correlatie wegvalt. Wanneer de indicator onder een bepaalde drempel valt (bijvoorbeeld 0,50), is de correlatie niet sterk en kan de handelaar wachten tot de valuta en de grondstof de sterke correlatie herstellen. Divergenties kunnen worden gebruikt voor handelssignalen, maar er moet worden opgemerkt dat divergenties lange tijd kunnen duren.
De correlatie-indicator kan worden aangepast voor het tijdsbestek waarop een handelaar handelt. Een langere berekeningsperiode zal de resultaten gladstrijken en is beter voor handelaren op de langere termijn. Het verkorten van de berekeningsperiode zal de indicator schokkerig maken, maar kan ook kortetermijnsignalen geven en correlatiehandel op kleinere tijdsbestekken mogelijk maken.
Timing van de valuta- / goederenhandel
Bij het bekijken van de voorgaande grafieken is het duidelijk dat timing en een strategie nodig zijn om door de fluctuerende correlaties tussen valuta’s en grondstoffen te navigeren. Hoewel de exacte entry en exit worden bepaald door de handelaar en afhangen van het feit of ze de grondstof, valuta of beide verhandelen, moet een handelaar zich bewust zijn van verschillende dingen bij het betreden en verlaten van correlatie-transacties.
- Zijn de valuta en de grondstof momenteel gecorreleerd? Hoe zit het met de tijd?
- Lijkt de ene troef de andere te leiden?
- Verschilt de prijs? Maakt de ene activaklasse bijvoorbeeld hogere hoogtepunten, terwijl de andere activaklasse geen hogere hoogtepunten haalt? Als dit het geval is, wacht dan tot de twee weer samen beginnen te bewegen.