Omzet werkkapitaal

Wat zegt de omzet van werkkapitaal u?

Een hoge omzetratio toont aan dat het management zeer efficiënt is in het gebruik van de kortlopende activa en passiva van een bedrijf om de verkoop te ondersteunen. Met andere woorden, het genereert een hoger bedrag aan verkopen in dollars voor elke dollar aan werkkapitaal die wordt gebruikt.

Een lage ratio kan daarentegen aangeven dat een bedrijf in te veel debiteuren en voorraden investeert om de verkoop te ondersteunen, wat kan leiden tot een buitensporig bedrag aan oninbare vorderingen of verouderde voorraden.

Om te peilen hoe efficiënt een bedrijf is in het gebruik van zijn werkkapitaal, vergelijken analisten ook de werkkapitaalverhoudingen met die van andere bedrijven in dezelfde branche en kijken hoe de ratio in de loop van de tijd is veranderd. Dergelijke vergelijkingen zijn echter zinloos wanneer het werkkapitaal negatief wordt, omdat de omloopsnelheid van het werkkapitaal dan ook negatief wordt.

Beheer van werkkapitaal

Werkkapitaalbeheer omvat gewoonlijk het bewaken van de cashflow, vlottende activa en kortlopende verplichtingen door middel van een  ratio-analyse  van de belangrijkste elementen van de bedrijfskosten, waaronder de omzet van het werkkapitaal, de inningsratio en de omloopsnelheid van de voorraad.

Werkkapitaalbeheer helpt de soepele werking van de netto operationele cyclus te behouden, ook bekend als de cash conversion cycle (CCC) – de minimale hoeveelheid tijd die nodig is om netto vlottende activa en passiva om te zetten in contanten. Wanneer een bedrijf niet genoeg werkkapitaal heeft om aan zijn verplichtingen te voldoen,  kan dit leiden tot financiële  insolventie en tot juridische problemen, liquidatie van activa en mogelijk faillissement.

Om te beheren hoe efficiënt ze hun werkkapitaal gebruiken, gebruiken bedrijven voorraadbeheer en houden ze de debiteuren en crediteuren nauwlettend in de gaten. Voorraadomzet laat zien hoe vaak een bedrijf voorraad heeft verkocht en vervangen tijdens een periode, en de te ontvangen omzetratio laat zien hoe effectief het krediet verstrekt en schulden op dat krediet int.

Speciale overwegingen

Een hoge omloopsnelheid van het werkkapitaal toont aan dat een bedrijf soepel draait en een beperkte behoefte heeft aan aanvullende financiering. Er komt regelmatig geld binnen en stroomt uit, waardoor het bedrijf de flexibiliteit heeft om kapitaal te besteden aan uitbreiding of inventaris. Een hoge ratio kan het bedrijf ook een concurrentievoordeel geven ten opzichte van vergelijkbare bedrijven als maatstaf voor de winstgevendheid.

Een extreem hoge ratio kan er echter op duiden dat een bedrijf niet genoeg kapitaal heeft om de omzetgroei te ondersteunen. Daarom zou het bedrijf in de nabije toekomst insolvent kunnen worden, tenzij het extra kapitaal ophaalt om die groei te ondersteunen.

De omzetindicator van het werkkapitaal kan ook misleidend zijn wanneer de crediteurenadministratie van een bedrijf erg hoog is, wat erop kan duiden dat het bedrijf moeite heeft om zijn rekeningen te betalen wanneer deze verschuldigd zijn.

Voorbeeld van werkkapitaalomzet

Stel dat bedrijf A in de afgelopen 12 maanden $ 12 miljoen aan netto-omzet heeft behaald. Het gemiddelde werkkapitaal in die periode was $ 2 miljoen. De omzetratio van het werkkapitaal is dus $ 12.000.000 / $ 2.000.000 = 6,0. Dit betekent dat elke dollar werkkapitaal $ 6 aan inkomsten oplevert.