Het forex 3-sessiesysteem
Een van de interessante kenmerken van de valutamarkt is dat deze 24 uur per dag geopend is. Door de klok rond te handelen kunnen beleggers van over de hele wereld handelen tijdens normale kantooruren, na het werk of zelfs midden in de nacht. Niet alle tijden van de dag zijn echter gelijk als het gaat om het handelen in forex.
Hoewel er altijd een markt is voor deze meest liquide activaklassen, forex genaamd, zijn er momenten waarop prijsactie constant volatiel is en periodes waarin deze gematigd is. Bovendien vertonen verschillende valutaparen verschillende activiteiten gedurende bepaalde tijden van de handelsdag vanwege de algemene demografie van de marktdeelnemers die op dat moment online zijn.
In dit artikel behandelen we drie belangrijke handelssessies, onderzoeken we wat voor soort marktactiviteit er over de verschillende periodes kan worden verwacht en laten we zien hoe deze kennis kan worden aangepast in een handelsplan.
Doorbreken van de 24-uurs forexmarkt
Een 24-uurs forexmarkt biedt een aanzienlijk voordeel voor veel institutionele en individuele handelaren omdat het liquiditeit garandeert en de mogelijkheid om op elk denkbaar moment te handelen. Hoewel valuta’s op elk moment kunnen worden verhandeld, kan een individuele handelaar een positie slechts zo lang volgen.
Belangrijkste leerpunten
- De 24-uurs forex-handelssessie kan worden onderverdeeld in drie beheersbare handelsperioden.
- Handelaren concentreren zich vaak op een van de drie handelsperioden, in plaats van te proberen 24 uur per dag op de markten te handelen.
- Piekperiode zijn de Aziatische, Europese en Noord-Amerikaanse sessies, die ook Tokio, Londen en New York worden genoemd.
- Soms overlappen sessies elkaar, zoals een periode van vier uur voor piekactiviteit in zowel Europa als Noord-Amerika.
- De volatiliteit wordt soms verhoogd wanneer forex-handelssessies elkaar overlappen.
Aangezien de meeste handelaren de markt niet 24/7 kunnen bekijken, zullen er momenten zijn van gemiste kansen, of erger nog: wanneer een sprong in volatiliteit leidt tot een beweging tegen een gevestigde positie wanneer de handelaar er niet is. Om deze reden moet een handelaar zich bewust zijn van tijden van marktvolatiliteit en beslissen wanneer hij dit risico het beste kan minimaliseren op basis van zijn handelsstijl.
Traditioneel wordt de markt opgedeeld in drie sessies met piekactiviteit: de Aziatische, Europese en Noord-Amerikaanse sessies, ook wel de sessies in Tokio, Londen en New York genoemd. Deze namen worden door elkaar gebruikt, aangezien de drie steden de belangrijkste financiële centra voor elk van de regio’s vertegenwoordigen. De markten zijn het meest actief wanneer deze drie grootmachten zaken doen, aangezien de meeste banken en bedrijven in de respectieve regio’s hun dagelijkse transacties uitvoeren, en er is ook een grotere concentratie van speculanten online.
Aziatische forexsessie (Tokio)
Wanneer de liquiditeit op de forex (of FX-) markt aan het begin van de week is hersteld, zijn de Aziatische markten natuurlijk de eersten die actie zien. Officieus wordt de activiteit uit dit deel van de wereld vertegenwoordigd door de kapitaalmarkten van Tokio en loopt van middernacht tot 6 uur ’s ochtends Greenwich Mean Time (GMT).
Er zijn echter veel andere opmerkelijke landen die in deze periode aanwezig zijn, waaronder China, Australië, Nieuw-Zeeland en Rusland. Als je bedenkt hoe verspreid deze markten zijn, is het logisch dat het begin en het einde van de Aziatische sessie zich uitstrekt tot voorbij de standaard Tokio-uren. Aziatische uren worden vaak geacht te lopen tussen 23.00 uur en 8.00 uur GMT, wat de activiteit binnen deze verschillende markten verklaart.
European Forex Session (Londen)
De Europese sessie houdt de valutamarkt actief net voordat de Aziatische handelsuren ten einde lopen. Deze FX-tijdzone is erg compact en omvat een aantal belangrijke financiële markten die als symbolisch kapitaal zouden kunnen fungeren.
Londen heeft tot nu toe de eer op zich genomen bij het definiëren van de parameters voor de Europese sessie. De officiële kantooruren in Londen lopen tussen 7.30 uur en 15.30 uur GMT. Deze handelsperiode wordt ook verlengd vanwege de aanwezigheid van andere kapitaalmarkten (waaronder Duitsland en Frankrijk) vóór de officiële opening in het VK, terwijl het einde van de sessie wordt uitgesteld omdat de volatiliteit aanhoudt tot na de sluiting. Daarom lopen de Europese openingstijden doorgaans van 07.00 uur tot 16.00 uur GMT.
Noord-Amerikaanse forexsessie (New York)
De Aziatische markten zijn al een aantal uur gesloten tegen de tijd dat de Noord-Amerikaanse sessie online komt, maar voor Europese handelaren is de dag pas halverwege. De westerse sessie wordt gedomineerd door activiteit in de VS, met bijdragen uit Canada, Mexico en landen in Zuid-Amerika. Als zodanig is het geen verrassing dat de activiteit in New York City de hoge volatiliteit en deelname aan de sessie markeert.
Eastern Time
Als het vrijdagmiddag GMT is, is het vrijdag 8:00 uur ET in New York.
Rekening houdend met de vroege activiteit in financiële futures, de handel in grondstoffen en de concentratie van economische publicaties, beginnen de Noord-Amerikaanse uren officieus om 12 uur GMT. Met een aanzienlijke kloof tussen de sluiting van de Amerikaanse markten en de opening van de Aziatische handel, betekent een stilte in de liquiditeit dat de handel in New York om 20.00 uur GMT wordt gesloten wanneer de Noord-Amerikaanse sessie sluit.
De Aziatische / Europese sessies overlappen elkaar, waardoor er soms meer volatiliteit ontstaat door de toegenomen handelsactiviteit tijdens die uren. De onderstaande figuur toont de stijging van de uurbereiken in verschillende valutaparen om 7 uur GMT.
Als het valutapaar een kruising is van valuta’s die het actiefst worden verhandeld tijdens Aziatische en Europese uren (zoals EUR / JPY en GBP / JPY), zal er een grotere respons zijn op de Aziatische / Europese sessieoverlappingen en een minder dramatische toename van prijsactie tijdens de samenloop van de Europese / Amerikaanse sessies. Natuurlijk zal de aanwezigheid van een geplande gebeurtenisrisico voor elke valuta nog steeds een aanzienlijke invloed hebben op de activiteit, ongeacht de respectievelijke sessies van het paar of de componenten ervan.
Voor langetermijn- of fundamentele traders kan het proberen om een positie te verwerven tijdens de meest actieve uren van een paar leiden tot een slechte toegangsprijs, een gemiste toegang of een transactie die de regels van de strategie tegenspreekt. Daarentegen is volatiliteit van vitaal belang voor kortetermijnhandelaren die niet van de ene op de andere dag een positie innemen.
Het komt neer op
Bij het handelen in valuta moet een marktdeelnemer eerst bepalen of een hoge of lage volatiliteit het beste past bij zijn handelsstijl. Handelen tijdens de sessieoverlappingen of typische economische releasetijden kan de voorkeur hebben als meer substantiële prijsactie gewenst is. De volgende stap zou zijn om te beslissen op welke tijden het beste kan worden gehandeld, rekening houdend met een voorkeur voor volatiliteit. Een handelaar zal dan moeten bepalen welke tijdsbestekken het meest actief zijn voor zijn voorkeurshandelpaar.
Als we het EUR / USD-paar beschouwen, zal de cross-over tussen Europa en de VS de meeste beweging zien. Er zijn meestal alternatieven voor handelen tijdens deze sessie, en een handelaar moet de behoefte aan gunstige marktomstandigheden in evenwicht brengen met externe factoren, zoals fysiek welzijn. Als een marktdeelnemer uit de VS er de voorkeur aan geeft de actieve uren te verhandelen voor GBP / JPY, moet hij ’s morgens vroeg opstaan om de markt bij te houden. Als deze persoon geen professionele handelaar is, kan slaapgebrek leiden tot uitputting en beoordelingsfouten. Een alternatief zou kunnen zijn om te handelen tijdens de uren die de Europese / Amerikaanse sessieoverlapping vormen, waar de volatiliteit nog steeds hoog is, ook al zijn de Japanse markten offline.