Serie 63, Serie 65 of Serie 66?
Wanneer een persoon zich voorbereidt om de wereld van beleggingsprofessionals te betreden, moet hij kwalificatie-examens afleggen en slagen. Voordat het individu bereid is om volledig in zijn beroep te functioneren, zijn er vaak meerdere examens die met succes moeten worden afgelegd.
Zodra de potentiële geregistreerde vertegenwoordiger geslaagd is voor het eerste “kern” -examen – meestal de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) Series 6 of Series 7 – blijft er ten minste één hindernis over, de Series 63, 65 of 66. Een vraag in de hoofden van velen is: “Welke moet ik passeren?” In dit artikel laten we u zien hoe u deze vraag voor uzelf kunt beantwoorden. Bekijk onze gratis studiegidsen, Serie 65, Serie 63 en Serie 66 .
Wat is het verschil? Alle drie deze onderzoeken zijn gemaakt door de North American Securities Administrators Association (NASAA) en worden, onder contract van die organisatie, beheerd door de FINRA, voorheen bekend als NASD.
NASAA is, zoals de naam al aangeeft, een organisatie van effectenbeheerders. De term “administrateur” is een algemene titel die wordt gebruikt om de persoon aan te duiden die verantwoordelijk is voor de handhaving van de Uniform Securities Act in een staat. In verschillende staten wordt deze persoon “commissaris”, “directeur” of “staatssecretaris voor effecten” genoemd.
NASAA, als organisatie, dateert eigenlijk van vóór de belangrijkste federale effectenwetten, zoals de Securities Act van 1933 en de Securities and Exchange Act van 1934. Het werd in 1919 in Kansas opgericht en deed kort daarna zijn eerste pogingen om de effectenwetten van de staten te standaardiseren. De doelstellingen van de organisatie waren onder meer de bescherming van het publiek en stelde modelwetten op. Deze wetten zouden door de afzonderlijke staten kunnen worden aangenomen om fraude te voorkomen en om de bij de effectenhandel betrokken personen te registreren.
Een rechter in Kansas van het Hooggerechtshof, in de begintijd van de effectenregelgeving, zei dat mensen zijn staat binnenkwamen en plannen verkochten die niet meer inhoud hadden dan “… zoveel meter blauwe lucht.”De Uniform Securities Act wordt daarom gewoonlijk de ” Blue Sky Laws ” genoemd.
Algemene termen voor examenkandidaten Voordat u verder gaat, kan het nuttig zijn om enkele definities te verduidelijken. De Uniform Securities Act definieert de term Investment Advisor Representative (IAR) als:
‘Beleggingsadviseur-vertegenwoordiger’ betekent een persoon die in dienst is van of verbonden is met een beleggingsadviseur of een door de federale overheid gedekte beleggingsadviseur en die aanbevelingen doet of anderszins beleggingsadvies geeft met betrekking tot effecten, rekeningen of portefeuilles van klanten beheert, bepaalt welke aanbeveling of advies met betrekking tot effecten moet worden gegeven worden, beleggingsadvies geeft of zichzelf voorstelt als het verstrekken van beleggingsadvies, een vergoeding ontvangt om te vragen, aan te bieden of te onderhandelen over de verkoop van of voor de verkoop van beleggingsadvies, of houdt toezicht op werknemers die een van het voorgaande uitvoeren. De term omvat niet een persoon die:
1. Voert alleen administratieve of ministeriële handelingen uit2. Is een agent wiens uitvoering van beleggingsadvies uitsluitend incidenteel is voor de persoon die optreedt als agent en die geen speciale vergoeding ontvangt voor beleggingsadviesdiensten3. Is in dienst van of verbonden aan een federale beleggingsadviseur, tenzij de persoon een “vestigingsplaats” heeft in deze staat…
De IAR werkt voor een beleggingsadviseur (IA), net zoals een makelaar werkt voor een broker-dealer. Memorandum of Understanding (MoU) uit 1997 over dit onderwerp behandelt zowel de door de federale overheid gedekte beleggingsadviseur (een firma geregistreerd bij de SEC) als de vertegenwoordigers van de beleggingsadviseur die voor de firma werken.
“Als een beleggingsadviseur is geregistreerd bij de SEC, vereisen de staten mogelijk geen registratie, vergunning of kwalificatie van de beleggingsadviseur of zijn onder toezicht staande personen, behalve dat staten een vergunning kunnen verlenen, zich kunnen registreren of anderszins in aanmerking kunnen komen voor vertegenwoordigers van beleggingsadviseurs die een plaats hebben van bedrijf gevestigd in die staat. “
Dit MoU verwijst naar de National Securities Markets Improvement Act van 1966 (NSMIA) en legt de vereisten vast voor het testen van personen die IAR’s moeten zijn.
IAR’s worden altijd geregistreerd bij de staat als ze een vestiging in de staat hebben. De bedrijven waarvoor ze werken, de IA’s, kunnen al dan niet geregistreerd zijn, afhankelijk van hun status zoals gedefinieerd door NSMIA. Een van de belangrijkste instrumenten die worden gebruikt om het onderscheid te maken, is het bedrag in dollars aan activa dat het bedrijf onder beheer heeft.
Onthoud: de beleggingsadviseur is het bedrijf. De IAR is de persoon die het bedrijf vertegenwoordigt en moet slagen voor een examen.
De examens In de meeste staten moet een nieuwe geregistreerde vertegenwoordiger – op zijn minst – slagen voor de Series 63 om te voldoen aan de registratievereisten van de staatswet. Serie 63 (formeel bekend als het Uniform Securities Agent State Law Examination) bestaat uit 60 vragen. Het examen heeft een tijdslimiet van 75 minuten. Het examen richt zich op de registratie van personen en effecten onder de VS en ethiek in de effectenindustrie.
Het eerste onderzoek dat door NASAA werd opgezet om de bekwaamheid te testen van personen die op vergoedingen gebaseerde beleggingsadviesdiensten willen verlenen, was de Series 65. Destijds was het voornamelijk gericht op de Uniform Securities Act, NASAA-wijzigingen en ethische praktijken in de effectenindustrie.
Serie 65 make-over Het Series 65-examen onderging een dramatische verandering die in 2000 van kracht werd. Het was lang een examen van 75 vragen geweest dat zich voornamelijk richtte op staatswetten op effecten (de Uniform Securities Act) en ethiek, maar het werd een competentie-examen met 130 vragen “met een tijdslimiet van 180 minuten. Net als de Serie 63 heeft het Serie 65-examen experimentele vragen die in elke test worden opgenomen – er zijn er 10. Om voor het examen te slagen, moet de kandidaat 94 van de 130 vragen correct beantwoorden (72%). Naast vragen over de VS investeringsvehikels, investeringsstrategieën, analyse en ethiek.
Momenteel zijn de meerderheid van degenen die de Series 65 nemen, ofwel effectenprofessionals die het Series 7 General Securities Representative Exam niet hebben behaald, ofwel degenen op aanverwante gebieden binnen de accountants – die in het bedrijf willen zijn van het verstrekken van beleggingsadvies tegen vergoedingen. Dit omvat natuurlijk degenen die voor beleggingsadviesbureaus werken en IAR’s willen worden.
Series 66 Het Series 66-examen is relatief nieuw. Het is gemaakt door NASAA in reactie op verzoeken van makelaars-dealers en andere financiële dienstverleners. Het is in wezen een combinatie van Series 63 en Series 65, maar aangezien een voorwaarde voor het afleggen van het examen hetsuccesvol afronden van het Series 7-examen is, omvat het niet de product, analyse- en strategievragen die een groot deel van de Series 65 uitmaken. De Series 66-test bestaat uit 100 vragen die meetellen voor de score van de kandidaat en 10 pretestvragen. De tijdslimiet voor het examen is 150 minuten. Om voor het examen te slagen, moet een kandidaat 73 (73%) van de vragen correct beantwoorden.
Om overlapping met de Series 7 te voorkomen, heeft NASAA een commissie samengesteld van experts uit de effectenindustrie om vragen in de Series 66 te elimineren die een duplicaat zouden zijn van die in de Series 7. Als gevolg hiervan wordt het Series 66-examen door de meesten beschouwd als een ” eenvoudiger “test. Het zal, net als de Series 65, het individu kwalificeren om op te treden als een IAR, en het voldoet aan de vereisten van de VS voor staatsregistratie. Houd er rekening mee dat kandidaten de 66 of 7 in elke volgorde kunnen nemen, maar beide moeten worden ingevuld om zich te registreren.
Het komt neer op het behalen van het Series 63-examen voor registratie binnen een staat is een vereiste voor alle geregistreerde vertegenwoordigers. Degenen die IAR’s willen zijn, moeten slagen voor de Series 66 en de Series 7. De Series 66 is gelijk aan het nemen van zowel de Series 63 als de Series 65. Als een persoon nog geen Series 7 heeft en een IAR wil worden is de Series 65 het competentie-examen van NASAA.